Ali ICO in kriptovalute ubijajo IPO?
U
Pododbor predstavniškega doma za kapitalske trge, vrednostne papirje in naložbe je pravkar opravil zaslišanje, da bi ponovno preučil izzive razvrščanja kriptovalut..
Kot edino pričo je poklical Williama Hinmana, direktorja oddelka za korporativne finance pri Komisiji za vrednostne papirje in borze.
Med navedenimi cilji Pododbora so zaščita prihrankov ameriških delavcev in zagotavljanje celovitosti trgov. Ima jurisdikcijo nad ameriškimi vrednostnimi papirji in nadzira SEC. In še nikoli ni videl Bitcona ali Ethereuma, dveh vodilnih kriptovalut, ki sta pritegnili legije vlagateljev, oblikovali povsem nov naložbeni trg in zmedli regulatorje.
Zlomljen in obremenjujoč IPO
Kongresnik Bill Huizenga, ki je predsednik pododbora, je četrtkovo obravnavo odprl z navedbo treh glavnih nalog SEC: zaščita vlagateljev; vzdrževati poštene, urejene in učinkovite trge; in olajšali oblikovanje kapitala.
Izkazalo se je, da je ustvarjanje kapitala v ZDA s tradicionalnimi metodami izgubilo svojo lepljivost in število začetnih javnih ponudb (IPO) upada..
Huizenga je današnjo regulativno klimo za podjetja in podjetnike označil za neprijetno.
»Na žalost je z regulativnega vidika postalo vse bolj očitno, da postajajo naši kapitalski trgi vedno manj privlačni za rastoča podjetja zaradi trenutno veljavnih predpisov o vrednostnih papirjih» ena velikost za vse «. Delajmo skupaj, da obrnemo ta negativni trend upada IPO in se osredotočimo na investicije. “
Nadaljeval je kasneje na obravnavi,
»Ne morem dovolj poudariti svoje zaskrbljenosti glede števila IPO, ki se dogajajo ali, odkrito rečeno, ne dogajajo. V ZDA imamo približno polovico manj javnih podjetij kot pred 20 leti. Mislim, da to škodi vlagateljem – običajnim vlagateljem, ne pa institucionalnim vlagateljem … “
“Živi ljudje” zdaj na telefonih za pomoč pri IPO-jih
Predsednik je Hinmana prosil, naj pojasni, kako lahko SEC spodbudi IPO dejavnost in naredi trg bolj živahen.
SEC si prizadeva, da bi bil postopek pomoči podjetju pri prehodu iz zasebnega v javno učinkovitejši. “Dejanski živi ljudje” so zdaj na voljo za pomoč na telefonih; nekatere zahteve glede računovodskih izkazov se opustijo; različni postopki pa se poenostavljajo, da se skrajša čas in razbremeni.
Nato je predsednik Huizenga prestopil na mednarodne organizacije ICO.
Ali so ICO lahko rešitev za upadanje števila IPO?
Začetne ponudbe kovancev (ICO) so nov način za začetek blockchain zajemanja kapitala neposredno od potrošnikov. ICO omogočajo vsakodnevnim ljudem, da postanejo zgodnji vlagatelji v vroče novo podjetje. Toda večinoma so neurejene. Opozorilo je, da je vsako novo podjetje, ki izda ICO, znano tudi kot prodaja žetonov, lahko prevara. Mednarodne organizacije ICO so samo v letu 2017 zbrale približno 6,4 milijarde USD.
Hinman je potrdil, da se SEC močno zanima, da regulativni napori ne bodo zadušili kriptovalut in blockchain inovacij.
Hinman se je odzval tudi na kongresnika Brada Shermana, ki je zahteval popolno prepoved ICO. Hinman je pojasnil, da SEC priznava prednosti tehnologije veriženja blokov in priznava podjetnike v vesolju, ki ugotavljajo, da instrument ICO “omogoča drugačno vrsto podjetja, bolj decentralizirano, za katero menijo, da ima določeno vrednost.”
Ali obstajajo primeri, ko ICO ne bi smeli urejati kot ponudbo vrednostnih papirjev, temveč kot “uporabni žeton”?
Po Hinmanu,
»Teoretično je čas, ko lahko kovanec doseže nekakšno decentralizirano korist na trgu. Obstaja nekaj kovancev, pri katerih izdajatelja ne bi smeli regulirati. Delujejo sami. Naši predpisi, katerih namen je zaščititi vlagatelje z zagotavljanjem razkritja, na splošno zahtevajo, da za razkritja potrebuje centraliziran organ. Teoretično lahko obstajajo kovanci, pri katerih bi pomanjkanje osrednjega akterja otežilo urejanje vsaj ponudbe kot ponudbe vrednostnih papirjev. Če nekdo zbira denar in ima pri tem svoj delež in to promovira, je to običajno osrednji organ, ki ga želimo razkriti.
Zaključek
Regulatorji se spopadajo z idejo, kako nadzirati pametno pogodbo Ethereum, ki je zasnovana v samoupravnem ekosistemu z lastnim naborom protokolov. Regulatorji tudi poskušajo klasificirati žetone, ki se jim zdijo centralizirani, nato pa preidejo v stanje decentralizacije.
Odločiti se bodo morali tudi, kako razvrstiti žetone na verigi blokov, ki lahko komunicirajo z drugimi verigami blokov. Blockchain tehnologije bodo postale interoperabilne in bolj zapletene, ne manj. Zgradili bodo mostove za reševanje še večjih težav in obdelali še večje nabore podatkov.
Predpisi bodo morali biti dovolj dovršeni, da bodo smiselni, vendar ne tako tesni, da bi omejevali aplikacije in funkcije, ki jih še ni treba oblikovati.
Vir slike: Max Pixel
Preverite naslove najnovejših novic
