黄金Naysayer转向比特币:定价过高,模型称最大价值$ 74K BTC
比特币今天飙升至20,000美元以上,但一位新的反对者警告说,这现在已几乎是资产公平市场价值的两倍,并且长期而言,加密货币网络可以达到的最高价值仅为74,000美元. 该估算值大大低于专门设计的比特币估值模型的预测值,但这是专家第二次与计划B流行的库存量-流量模型相对比。这就是为什么尽管其他人最近称S2F“有缺陷”,但这种最新模型没有什么意义. 加密货币评论家不断涌现,关注评估模型 比特币的每个新高峰都吸引了其最英勇的支持者和邪恶的批评家。有些甚至被冠以毁灭博士之类的名字,这很好地代表了邪恶,我们的英雄加密货币确实会与之抗争. 它还与通货膨胀作斗争,并且作为避险天堂和数字黄金叙事的一部分,今年全年都与贵金属对抗。这是比特币赢得的一场战斗,在投资回报率方面击败了闪亮的黄色物质. 但是有些人也不相信黄金可以用作对冲,现在他们也把目光投向了破坏比特币的目标。. 挑战来自马萨诸塞州剑桥市国家经济研究局的克劳德·埃尔布(Claude Erb)。杜克大学前大宗商品投资组合经理和金融学教授撰写了《黄金困境》。 在巴伦的报告中 引用了埃布(Erb)的论文提供了五个“不买黄金”的理由,以及贵金属的“公平市场价值”。 Erb的研究得出的结论是,大萧条结束后,黄金的公允市场价值不到其价格的一半. 将其用作通货膨胀对冲已不再引起人们的兴趣,在报告发布后,每盎司黄金下跌了近600美元。现在,克劳德·埃布(Claude Erb) 发表了另一篇论文, 他再次回来质疑这种加密货币的公平市场价值. 在没有购买黄金的五个理由之后,贵金属价格下跌了600美元/盎司。来源: XAUUSD在TradingView.com 在Erb的最新论文中,“除不是时候,比特币与黄金完全一样”,经济学家对商品的多年研究得出的结论是,黄金的价格可以“分解为“黄金常数”公允价格和公允价格偏差。” “比特币没有作为通货膨胀对冲,价值存储和避风港的记录。该论文摘要写道,可以将比特币的价格分解为可疑的“比特币网络”的合理价格和合理的价格偏差。. Erb并不是一个讨厌比特币的人,就像最近其他传统市场专家一样,他们从繁琐的工作中脱颖而出,挑战加密货币的估值模型。埃布(Erb)也不讨厌黄金,甚至在过去作为客户投资组合的一部分持有黄金。他只是认为,将其用作避风港是“有疑问的”。 但除此之外,这是事情开始变得混乱的地方,这可能标志着年老的专家根本无法掌握比特币技术和网络效应的真正力量。. 相关阅读|比特币最终拿出20,000美元,加密的下一步是什么? 实际上,这就是Erb所指的原因,因为该资产现在被高估了. 梅特卡夫定律 用于确定Facebook之类的网络如何呈指数增长. 专注于比特币的强大网络效应对于经济学家来说是一个很好的起点,但他对梅特卡夫定律的解释使该加密货币的合理市场价值约为12,315美元。它的公式基于“网络的价值根据用户数量的平方增长”的理论。 自2010年以来比特币的实际价格与Erb模型的比较|来源: 克劳德·埃布(Claude Erb) 为什么比特币不仅是另一个网络,而是更大的网络 Erb错误地假设每个BTC在此“社交网络”中仅代表一个用户,因此被高估了。他错过了一个事实,即每个BTC几乎可以被十进制无限分解,从而使其用户可访问性无穷无尽。多年来,Erb的模型确实遵循比特币的线性比例轨迹,这可能是另一个错误。长期的图表师依靠对数规模查看资产的增长. 不管怎样,经济学家敦促他的听众认真考虑该模型,因为没有其他相对估值方法“在经验上更合理”,巴伦(Barron)的作者解释道。. 奇怪的是,查尔斯·爱德华兹(Charles Edwards)专为比特币设计的梅特卡夫定律指标将公平市值逼近了6,600美元|来源: BTCUSD在TradingView.com 根据2100万枚钻石的供应量,Erb预计每枚BTC的最高价格约为73,000美元,并警告说该理论基于所有已开采的硬币,这意味着大约有120年的开采历史. 就像他对黄金的“可疑”用途作为对冲通胀的怀疑一样,他也不认为比特币完全符合条件。他认为,要使资产成为良好的对冲,就需要稳定。取而代之的是,资产与消费者价格指数的比率已从近乎零波动至CPI的73. 对此,Erb甚至表示,不应将黄金用于此目的,因为贵金属的CPI在3至8之间。. 相关阅读|自称的反向投资者抨击比特币数字黄金叙事 加密货币的信徒将很快驳回这份报告,但是随着比特币现在吸引了完全不同类型的投资者类别,并引起了学者,政治家,亿万富翁和商人的关注,势必将掀起新一波批评和挑战资产的挑战。估值模型及其核心特征. 在考虑对B计划推翻这一理论之前,请记住,他是一位具有丰富的商品市场经验的经济学家,教授和投资组合经理,而反对者是一个有趣的数学模型的假名分析师。. 所有这一切之间的通配符是,事实是,之前没有像比特币这样的东西存在,因此这些模型都无法满足要求. 存款照片中的特色图片,TradingView.com的图表