爱沙尼亚有限责任公司已被授予令牌化的权利：这是什么意思

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爱沙尼亚由于政府层面的采用以及已建立的大量区块链初创公司而确立为“区块链国家”后，朝着真正采用区块链迈出了重要一步.

此举发生在爱沙尼亚议会对有关有限责任公司（LLC）股权转让的法律进行了修订，并于今年8月1日生效。现在，LLC股份所有权可以通过任何可以书面形式复制的方式转让。例如，公司当然可以通过电子邮件，书面信件甚至是短信将其部分股份的所有权转让给投资者，尽管当然仍然建议使用适当的法律文件.

区块链如何参与？虽然没有明确说明，但该法律有效地允许对爱沙尼亚有限责任公司进行令牌化。但是，请务必注意，该法律仅适用于注册资本至少为10,000欧元并选择在其公司章程中放弃公证要求的有限责任公司.

由于加密货币代币交易属于“可以书面复制”的所有权转移类别，因此代表有限责任公司股份所有权的加密代币转移现在被认为具有法律效力和约束力。.

因此，爱沙尼亚的LLC现在可以选择发行基于区块链的安全令牌。这些代币可用于无国界筹款，轻松的所有权股份转让以及增加LLC所有权的透明度；发行可转换债券也是如此。但是令牌化真的值得努力吗?

为什么标记?

尽管每个LLC都有其独特的需求集合，但令牌化可提供许多好处，这些好处可以提高任何公司的运营效率。换句话说，令牌化可以使生活变得更加轻松.

有几个原因：

•令牌化提高了有限责任公司及其投资者之间的透明度和信任度.

发行所有权股份代币可以大大提高LLC与股东之间关系的透明度和信任度.

这是因为令牌化股票交易的直接性质：令牌化使发行公司能够将股票所有权直接转让给其投资者，而无需中介机构.

一旦投资者收到了其代币化的股票，他们就可以在发行的区块链网络上验证每个代币实际存在，并且交易已经结算。投资者还可以在区块链网络上验证其数字钱包余额，以确保所有权有效.

•令牌化大大降低了官僚主义和集中化带来的成本和运营风险.

除了增加透明度之外，标记化还使资本化表（cap table）的管理过程变得不现实。这样既节省了时间，又节省了通常由投资者承担的官僚成本所产生的成本。此外，取消对限额表管理的具体化可降低与文档和数据丢失或破坏相关的各种操作风险.

传统上，股东名册由第三方服务或发行公司本身管理。但是，通过令牌化，可以在每个区块链网络上自动安全地保存股份所有权记录，从而在区块链上安全，自动地进行限额表管理.

•区块链网络是不可变的.

除了降低成本外，在区块链网络上进行的自动限额表管理还减少了各种风险，特别是与丢失或破坏文档有关的操作风险（例如，所有权分类账本身）.

即使不是基于区块链的数字分类帐也容易遭到破坏或篡改。但是，区块链网络本质上是不可破解的，并且不受硬件或软件破坏的侵害.

其原因取决于区块链的设计。在公共区块链网络上，对黑客攻击和其他问题的抵抗力来自于分发：交易记录存储在称为“节点”的多台计算机之间。未经网络50％以上的节点的同意，不得更改这些公共区块链分类帐；除非同时销毁所有节点，否则无法销毁它们.

但是，在私有的，经过许可的区块链上，不可变性来自于以下事实：每个交易数据包（也称为“区块”）必须与之前的区块兼容，然后才能添加到分类账中。.

公共区块链无法提供与私有区块链相同级别的隐私和匿名性。因此，公司可能更适合在私有区块链上发行令牌化股票。尽管这些私有区块链对公众不可用，但是可以跟踪发生在它们上的所有更改，这使得它们可以由第三方审核.

•令牌化可以减少欺诈和重复支出的风险.

这意味着每个标记化的共享只能被创建一次，并且一次从一个人转移到另一个人，令牌既不会被删除也不会被复制（就像在普通数据库中一样），而且还会从转让方转移到受让人（因此模仿了现实世界） 。因此，不能复制或复制份额；无法创建或出售股票的欺诈性副本.

爱沙尼亚LLC公司如何代币化?

公司可以使用两种方法进行令牌化过程：在内部构建区块链网络或使用第三方平台.

每种都有优点和缺点。例如，任何希望将其所有权令牌化的公司都可以选择设计自己的区块链网络，该网络可用于发行自己的安全令牌。.

尽管此选项可能允许更高级别的自定义，但是使用初始估算值可能会很昂贵 15,000至50,000美元之间, 不包括开发自定义功能和前端功能，以及未来的安全和维护成本.

最重要的是，创建区块链可能需要花费大量时间。组建一支能够构建区块链的团队可能需要数周或数月的时间；开发和测试区块链可能需要更多时间.

因此，此选项最适合于计划将令牌所有权以外的区块链计划的大公司.

对于中小型公司，可以发行令牌主要是为了维持和管理其资产负债表以及进行筹款。但是，在第三方平台上令牌化可能是一个更具吸引力的选择.

第三方令牌发行者向其客户收取开发和启动令牌的费用。然后，取决于公司，可以在各种平台上购买和交易这些代币。例如，如果公司为客户推出ERC-20代币，则可以在去中心化的以太坊交易所进行交易。但是，更常见的是，第三方发行的代币只能在公司的私有生态系统中进行交易.

这些第三方平台具有各种形状和大小。因此，在选择这些第三方平台之一时，要考虑以下几件事：

• 接触投资者– 平台是否与国家，地区或全球投资者群建立联系?
• 规定 – 该平台是否已获得许可或需要自己使用？该平台是否在浏览代币销售国家/地区的法规方面提供帮助？?
• 定制– 该平台是否允许发行公司为其代币设置参数，例如价格，发行的代币数量，可用于购买代币的货币以及可在何处出售代币？它提供了以公司为中心的工作能力还是仅提供白标解决方案的能力？?
• 成本 – 平台提供的功能值得在令牌化过程中进行投资吗？?

要点：令牌化仅适用于LLC。公众有限责任公司必须等待.

简而言之，既然法律已经改变，那么爱沙尼亚有限责任公司将有可能进行令牌化-公司只需抓住机遇.

但是，请务必记住，新修订实际上仅适用于有限责任公司.

这是因为法律规定，有限责任公司的股东名册或上限表不必保存在中央证券存管处（CSD）。 CSD是运行证券结算系统的受监管金融组织。他们还将簿记系统中新发行证券的记录保存下来，并为其客户提供和维护证券账户。.

由于有限责任公司不需要雇用CSD，因此有限责任公司的管理委员会可以自由选择由谁担任限额表的注册人。因此，他们可以让股东自行注册，或将任务委托给他们选择的任何人.

另一方面，法律要求公共责任公司在持有执照的CSD中保持其股东名册。 CSD不支持以数字形式或令牌化发行证券.

惩教署和其他现有机构继续运作零散而无法进入的资本市场基础设施，这在过去几十年一直是土地法则.

爱沙尼亚有限责任公司拥有巨大的机会-现在取决于公司（和投资者）来使用它.

爱沙尼亚有限责任公司被赋予了进行代币化的机会，这可能会改变游戏规则，因为这些公司已经获得了以前无法获得的全球资本池的访问权限.

现在是令牌化的时候，世界将为您提供想象力.

雷默·哈默伯格 是位于爱沙尼亚的安全令牌发行和结算基础设施公司Ignium OU的创始人兼首席执行官. g 目前正在寻找对采用代币化有兴趣的公司，这是一种创新，可访问且负担得起的筹款模型.

特色图片：Shutterstock / Aleksandar Karanov