万亿美元瓶颈解决了加密货币托管问题

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在7月初比特币和其他加密货币取得强劲增长之后，一个月后出现了下滑。根据数据显示，在十天的时间里，加密货币的总市值缩水了26％，从2,970亿美元下降至2,210亿美元（8/9/18）。 币市值. 760亿美元的市场损失抵消了7月份的所有收益.

一种 彭博新闻报道 揭示了对错误交易的大量追加保证金通知，因为可能是市场急剧下跌的原因.

但是高盛的首席投资官Sharmin Mossavar-Rahamani补充道 向火上加油, 声明：

“……鉴于我们认为这些加密货币不能履行货币的三种传统作用中的任何一种，我们预计未来还会进一步下跌：它们既不是交换媒介，也不是计量单位，也不是价值存储。”

然而，在同一周内, 高盛从嘴巴的另一边说起 当投资银行考虑推出自己的加密货币托管解决方案时.

到底是怎么回事?

早产儿

Coinbase声称它解决了托管问题，这是7月初加密货币最初上涨的一个促成因素。本月晚些时候，来自新加坡和北部信托的扶桑家族办公室的新闻稿也表示，它们还将解决困扰市场的第一大难题。.

Coinbase的加密托管公告引起了广泛的关注。但是，如果这家拥有数字钱包和交易交易平台的成立了六年的公司确实完全解决了托管问题，那么尽管有鲸鱼保证金要求，加密货币市场的激增为什么会下降呢？还是陌生人，为什么 Coinbase宣布聘请Jeff Horowitz, 保管新闻稿后一个月，Pershing Capital的前合规主管以Coinbase的同样身份?

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是的，Coinbase的媒体推动力是赢得新的机构业务。但是，“对冲基金”，对冲基金，养老基金，捐赠基金，共同基金，银行和保险公司等“聪明的钱”并没有进入市场的意义。 Coinbase真的解决了真正的加密托管人解决方案的基础吗?

什么是监护权?

保管 是“经纪人或其他金融机构代表客户持有证券的服务. 这降低了客户失去其资产或被盗的风险。. 经纪人也可以根据客户的要求出售它们. 像银行一样，托管为投资者提供了一个存储资产的场所，风险很小。与银行不同，保管人不得将其用于保管目的……”

在“减少数字时代丢失客户资产的风险”中，资产的安全性和安全存储至关重要。然而，当人们观察加密货币的前景时，它到处都是数据泄露事件，数十亿美元的资产被黑客入侵或被盗。在2018年前五个月, 12亿美元被盗  – 2017年盗窃量的三倍.

这几乎没有树立对新兴市场的信心.

除安全性外，“按客户要求”出售资产对于完整的托管解决方案也至关重要.

还有其他组成部分，例如场外交易（OTC）。 OTC如何与加密钱包一起使用?

什么不是监护权

随着区块链产品泄漏的数字硬币，机构投资者将继续观望，等待新市场解决其最紧迫的需求。该领域的三个主要产品包括交易所，钱包和将资产“分片”成存储在世界各地数百个节点上的数据位。然而，每种解决方案都存在巨大的安全漏洞.

据交易所称，过去三年来，交易所遭受了四分之三的违规行为。 www.myntum.io 分析，首先是交易平台。安全是事后的想法。重点是要获得监管机构批准的交易所并进入市场。在数字钱包上：当一个人可能会丢失，偷窃或丢弃设备时，它不符合监护的定义。分片也不会将数据资产存储在节点网络上，分片将密码劫持虹吸开采能力并具有相同的节点 打乱了 至少一个在线视频游戏.

“在场外交易中，钱包不起作用，报告机制不存在-不像他们在华尔街上那样，” FinTech活动中加密货币领域的纽约市律师曼尼·阿里坎德罗（Manny Alicandro）说。这可能会改变，因为纽约证券交易所宣布计划 启动比特币交易平台.

币库 列出了构成其准托管解决方案的五个类别：隔离式冷藏库，专用保险，财务和安全控制，资金转账的SLA和Coinbase提供的保险.

最有问题的是最重要的：谁在监视隔离的帐户?

看来是Coinbase的合作伙伴电子交易清算（ETC），Inc .；总部位于洛杉矶的经纪交易商将负责管理该托管业务。但是，ETC刚刚支付了 向SEC处以80,000美元的罚款 违反了1934年《 2015年证券交易法》的几个托管人规则，包括使用客户的资金来支付保证金账户.

当然，罚款是微不足道的。但这是否树立了对市场的信心?

在Coinbase的托管解决方案中，没有提到向公众报告或如何处理OTC交易。当然，将加密资产脱机，在冷存储中进行脱链是保护它们的一种方法，但是已经制定了服务水平协议（SLA）来寻求Coinbase对客户何时可以从其帐户中转移资金的未来日期的许可“根据客户需求”出售资产的托管定义。

与“冷”而不是“冷”存储有关的其他解决方案以及对交易，清算和结算的透明报告需要解决，以解决托管问题。当他们这样做时，机构资金将流入新的资产类别。带有冷库比特币保险库的Xapo钱包有一个 机构页面, 但是像Coinbase一样，它在解决托管方面也很不足.

很高兴看到野村证券（Nomura），富达（Fidelity），扶桑（Fusang）和北方信托（Northern Trust）试图解决这一问题。但是这些金融机构都不是基于区块链的软件公司，因此看到它们产生的东西将很有趣.

市场的真正试金石是当机构投资者投入数万亿美元并且加密货币市场的价值将扩大时.

在此之前，托管仍然是加密社区需要解决的复杂问题.

詹姆斯·格兰德维格（James Grundvig）

James拥有20多年的项目管理经验。在Myntum（2017年成立）之前，科技记者James在《赫夫邮报》，BlockTribune，Nasdaq和《金融时报》 FDI杂志等媒体上发表过文章。他还有一个 三本书的作者.