为什么以太坊（ETH）与比特币（BTC）不同以及altcoins在2020年走向何方？ OKEx分析
HodlX访客留言 提交您的帖子
2019年第四季度对于整个比特币和山寨币的价格来说是一个艰难的旅程。一方面，随着我们结束这一年，BTC仍然能够保持其迄今迄今近90％的收益。另一方面，今年市场在山寨币领域看到了截然不同的故事。诸如ETH和XRP之类的大写字母遭受两位数的损失，而诸如XTZ和LINK之类的小写字母的价值在某些情况下已经翻倍甚至三倍。山寨币性能差异背后的原因是什么，以及在2020年将如何发挥作用?
“超季节”的终结?
全年以来，“ Alt-Season”一词一直是加密货币领域的流行语之一。一般的山寨币空间在2019年上半年反弹不错。不包括比特币的加密货币总市值从480亿美元增长到6月下旬的1420亿美元，这几乎是“季节性变化”。随着BTC价格达到顶峰，山寨币开始了长达六个月的修正，但未能收回365天移动平均线。加密货币前BTC总市值几乎放弃了其所有年度收益，接近今年开始的水平.
图1
加密货币前BTC总市值-年初至今图表
资料来源：TradingView
在我们十月份的出版物中，“Altcoin季节：成为或不成为?“ 和 ”派对结束”，我们一直在与市场竞争，并对“替代季节”的新开始持怀疑态度。但是，我们的报告还强调了不同山寨币之间可能会有不同的表现，以及在进行山寨币投资时选择和选择的重要性.
小名字，大表演
尽管altcoin领域总体疲软，但我们看到一些较小的altcoin名称优于其较大的同类甚至BTC，并且LINK和XTZ就是其中的一些例子。图2强调了我们在LINK和XTZ中所看到的巨大收益。相比之下，加密货币前BTC的总市值可能会以安静的价格结束，而ETH和XRP已经处于亏损状态.
图2
ETH / XRP / XTZ / LINK / Crypto前BTC总市值比较–年初至今
资料来源：TradingView
t的背后他发散?
我们认为，比特币衍生品交易的日益普及，投资胃口和缺乏机构兴趣，可能是由于山寨币领域的业绩差异所致.
比特币衍生品交易一直是加密货币领域增长最快的部分之一。在所有客户群中，对期货，期权和掉期交易的需求一直在增长。随着产品选择的增加，衍生品交易的范围越来越广。我们认为，不断增长的衍生品交易需求已将整体加密货币投资需求从山寨币领域吸引下来，尤其是机构客户群。这种抽离效应在大型山寨币中更为明显.
图3a
OKEx BTC期货每日总成交量
资料来源：歪斜
图3b
BitMEX XBTUSD未平仓合约
资料来源：歪斜
随着时间的流逝，整个山寨币空间的投资胃口一直在下降，而高波动性可能是其中的因素之一。通常，波动性较低的资产对投资者或HODLers更具吸引力，而波动性较高的资产往往会引起投机者的更多关注。但是，过度投机通常会导致巨大的价格波动，这是长期投资者和机构希望看到的最后一件事。我们认为某些中/小型山寨币就是这种情况.
图4
BTC /主要Altcoins 30天波动率与每日收益
来源： Coinmetrics.io
缺乏机构利益可能是山寨币业绩差异背后的另一个原因。我们知道BTC获得价值的原因之一是机构一直在购买，而BTC一直是传统金融巨头进入加密货币领域的第一步。尽管像富达数字资产公司这样的公司表示有意在2020年支持ETH，但FDAS总裁汤姆·杰索普（Tom Jessop）, 录取的 对以太坊托管的需求仍然低迷。此外，对于希望将其加密货币暴露范围扩大到BTC以外的机构而言，其他监管挑战和障碍也希望效仿，这可能是一个障碍，尤其是对于大型山寨币而言.
不断变化的叙事
尽管像ETH和XRP这样的山寨币名称的表现不及BTC和一些小型山寨币，但一些大型山寨币（例如以太坊）的前景并不像价格所示那样令人沮丧。我们注意到，由于去中心化金融（DeFi）的兴起，关于ETH的市场叙事已从实用工具代币悄然转变为更多的高价值交易结算应用程序.
图5
锁定在DeFi中的总ETH
来源： DeFi脉冲
来自DeFi Pulse的数据显示，锁定在DeFi系统中的ETH总数已接近300万。在以太坊区块链上构建的数字资产，金融智能合约，协议和DApp是 预期的 会在2020年激增。尽管目前的ETH DeFi锁定部分约占ETH总供应量的2.5％，但预计这一数字在未来几年会逐渐增加。 ETH的价格可以从不断增长的ETH锁定中受益。以太坊的开放金融系统已经形成，我们预计该系统的影响将在2020年变得更加迫近和明显。.
此外，其他主要的山寨币也开始显示出鲜明的特征。其中一些更进一步进入支付领域，而另一些则致力于满足企业交易需求。除了比特币减半外，这种不断增长的充满活力的环境还可能在2020年对山寨币领域产生新的影响.
结论
展望未来，比特币减半事件预计将在2020年5月发生。减半事件发生前后，它将可能成为整个加密货币领域的主导主题，BTC和山寨币的市场动态可能会发生变化。世界。投资者为减半做准备的方式可能暗示情感，这是所有加密货币观察家都应密切注意的事情。代表OKEx团队，愿新年为您带来幸福，和平与繁荣.
该帖子最初出现在OKEx博客上. 阅读更多.
免责声明：不应将本材料作为做出投资决策的基础，也不应将其视为进行投资交易的建议。交易数字资产涉及重大风险，并可能导致您投资资本的损失。您应确保您完全了解所涉及的风险，并考虑您的经验水平，投资目标并在必要时寻求独立的财务建议.
关于OKEx
OKEx是总部位于马耳他的世界领先的数字资产交易所，为使用区块链技术的全球交易者提供全面的数字资产交易服务，包括令牌交易，期货交易，永久掉期交易和指数跟踪器。目前，该交易所提供了400多种代币和期货交易对，使用户能够优化其策略.
跟着我们 推特.
查看我们最新的新闻资料， 新闻发布室.