影响比特币和加密市场的关键因素-回顾2019年

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概括

• 尽管出现波动，但比特币在2019年仍击败了主要资产类别.
• 前BTC市值持平，但较小的山寨币跑赢大市.
• 值得关注的主题：减半，DeFi，CBDC等.

尽管市场状况动荡，但比特币在2019年仍大大超过主要资产类别。表现突出了比特币的特征，它可以有效地对冲全球风险和停滞，以及高回报风险资产.

通过简单的买入并持有策略，比特币在2019年可以为投资者提供90％的年回报率。相比之下，纳斯达克指数（Nasdaq）是全球表现最好的市场指数之一，飙升了38％，而SPX上涨了约30％。每年。但是，尽管表现出色，但与比特币的回报相比，这些数字显得很小.

我们在商品领域也看到了类似的故事。 WTI和黄金在2019年均表现良好，尤其是在2019年上半年。这两种主要商品分别产生了38％和21％的年回报率。尽管如此，数字仍远低于比特币.

债券甚至没有接近。在9月份触及历史低点1.4％之后，年终10年期收益率收于1.9％左右。.

图1：比特币与宏观资产的年度收益（来源：Tradingview）

不断上升的地缘政治紧张局势，全球贸易摩擦，政治动荡和不确定性是2019年主导全球市场的一些主要主题。我们已经看到，中美贸易谈判推动了投资者对达成交易和全面交易之间的期望。爆发的贸易战.

英国脱欧传奇对英国的未来增长产生了怀疑。除了全球动荡之外，在这种充满挑战的投资环境中，投资者可能还难以找到可观的回报。这些情况可能是2019年比特币价格走势的催化剂.

此外，全球央行鸽派的转变可能是这里的另一难题。数据显示，受经济增长放缓和通胀预期降低影响，全球有20多家央行在2019年降低基准利率.

美联储，澳洲联储和新西兰联储分别在2019年削减了75个基点。欧洲央行仅削减了10个基点，但它重启了资产购买计划。.

挥发性较小，但仍然…

价格波动仍然是加密投资者关注的焦点之一，我们的数据表明，尽管比特币仍在波动，但其每月平均波动性较小.

BTCUSD指数在12月产生的月度范围为1342.61，这将使2019年的月度平均值达到2653.183.

该数字略低于2018年平均水平，但高于2017年。从这个角度来看，BTC价格在2019年的波动较小;但是，BTC在很大程度上仍然具有高度投机性.

表1：OKEx BTCUSD指数月度范围（来源：OKEx）

尽管投机者需求旺盛，但由于BTC衍生品交易的快速扩张，我们认为2019年BTC价格的可预测性有所改善。期货，期权和永续掉期市场的迅速发展极大地增强了比特币的价格发现过程，尤其是随着机构投资者的参与.

我们预计机构的参与将在2020年继续推动加密货币衍生品市场。与此同时，散户投资者也将从交易数据和市场信息的可用性和透明度提高中受益。.

Altcoins回到他们开始的地方

这在2019年的altcoin领域是一个非常不同的故事。不包括BTC的加密货币总市值在2019年初开始为526.6亿美元。在6月中旬达到超过1400亿美元，那时BTC达到了其年度最高点13,330美元。然而，随着BTC的回落，前BTC市值在2019年上半年放弃了大部分涨幅，并在年底达到559亿美元.

图2：前BTC的加密货币总市值（来源：Tradingview

尽管年度表现持平，但由于一些较小的代币表现优于较大的代币，因此中/小型山寨币仍然备受关注，这一点在2019年下半年变得明显.

在我们以前的出版物中 2019年：“ Alt-Season”来了……走了, OKEx Perspectives指出，投机需求的变化，投资胃口的变化以及缺乏机构利益可能是造成这种山寨币差异的原因.

图3：LINK在2019年击败了主要的山寨币（来源：Tradingview）

展望未来，领先的山寨币可能会在2020年初出现转机。以价值为导向的交易者和投资者可能会重新关注这一领域，因为其中很多已经处于/接近近期低点.

此外，由积极预期减半导致的潜在情绪转变也可能逆转大型山寨币的部分消极情绪.

此外，DeFi的迅速扩展将成为ETH等代币的游戏规则改变者。毫无疑问，MakerDAO是2019年整个DeFi开发的基石。就总锁定价值而言，它占据了整个DeFi世界的一半。但是，市场预计Synthetix和Compound等其他参与者将继续在DeFi游戏中追赶。不管谁会追赶得更快，DeFi的持续增长都可能进一步缩小以太坊的流通量，从长期来看，这被认为是以太坊价格的潜在看涨因素。.

结论

2019年加密货币领域有很多令人兴奋的发展。去中心化金融，中央银行数字货币，中国，天秤座，比特币ETF提案和监管挑战–这些是构成2019年加密货币领域的一些关键主题.

我们相信所有这些因素将继续影响市场。我们可以看到DeFi系统变得更加多样化。第一个CBDC可能会在2020年诞生。中国可以在区块链应用中扮演更积极的角色。尽管面临全球监管挑战，天秤座仍可能启动。市场可能会更接近真正的比特币ETF。除了比特币减半事件之外，越来越拥挤的衍生品市场和对加密货币的日益浓厚的机构兴趣将2020年定为加密货币观察家和投资者激动人心的一年.

该帖子最初出现在Medium上. 阅读更多.

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OKEx是总部位于马耳他的全球领先的数字资产交易所，为使用区块链技术的全球交易者提供全面的数字资产交易服务，包括令牌交易，期货交易，永久掉期交易和指数跟踪器。目前，该交易所提供了400多种代币和期货交易对，使用户能够优化其策略.

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