Zašto se Ethereum (ETH) razlikuje od Bitcoina (BTC) i kamo vode Altcoini u 2020. godini? Analiza OKEx
Gostujuća pošta HodlX Pošaljite svoj post
Četvrti kvartal 2019. bio je gruba vožnja po cijeni Bitcoina i altcoina uopće. S jedne strane, BTC je i dalje uspio zadržati gotovo 90% dobitaka iz godine u godinu kako završavamo godinu. S druge strane, tržišta su ove godine u prostoru altcoin vidjela sasvim drugačiju priču. Imena velikih slova poput ETH i XRP pretrpjela su dvoznamenkaste gubitke, dok su se vrijednosti manjih imena, poput XTZ i LINK, u nekim slučajevima udvostručile ili čak utrostručile. Što stoji iza razlike u performansama altcoina i kako će se to odigrati 2020. godine?
Kraj “Alt-sezone”?
Izraz “Alt-Season” jedna je od modnih riječi u kripto prostoru tijekom cijele godine. Opći prostor altcoin-a imao je pristojan skup u prvoj polovici 2019. Ukupna kripto tržišna kapa, isključujući Bitcoin, krajem lipnja porasla je s ispod 48 na 142 milijarde dolara, a to je bila prilično “Alt-sezona”. Kako je cijena BTC-a dosegla vrhunac, altcoins su započeli šestomjesečnu korekciju i nisu uspjeli povratiti 365-dnevni pokretni prosjek. Crypto Total Ex-BTC tržišna kapitalizacija odrekla se gotovo svih svojih godišnjih dobitaka, približavajući se mjestu odakle je započela ove godine.
Slika 1
Crypto Total Ex-BTC tržišna kapitalizacija – YTD grafikon
Izvor: TradingView
U našim listopadskim publikacijama “Altcoin sezona: biti ili ne biti?”I”Party’s Gotov“, Krenuli smo protiv tržišta i skeptični smo prema novom početku” Alt-sezone “. Međutim, naša izvješća također su naglasila moguće divergentne performanse između različitih altcoina i važnost odabira i odabira kada je riječ o altcoin ulaganju.
Mala imena, velike predstave
Unatoč ukupnoj slabosti u altcoin prostoru, vidjeli smo kako neka manja altcoin imena nadmašuju svoje veće vršnjake, pa čak i BTC, a LINK i XTZ su neki od primjera. Slika 2 naglašava ogromne dobitke koje smo vidjeli u LINKU i XTZ-u. Za usporedbu, Crypto Total Ex-BTC tržišna kapitalizacija vjerojatno će završiti tihom notom, dok su ETH i XRP već u minusu.
Slika 2
Usporedba ETH / XRP / XTZ / LINK / Crypto Total Ex-BTC tržišne kapitalizacije – YTD
Izvor: TradingView
Što je iza ton Divergencija?
Vjerujemo da su sve veća popularnost trgovine bitcoin derivatima, apetit za ulaganje i nedostatak institucionalnog interesa možda pripisani razlikama u učinku u altcoin prostoru.
Trgovina derivatima bitcoina jedan je od dijelova koji najbrže rastu u kripto prostoru. Potražnja za terminskim ugovorima, opcijama i swapovima raste u svim segmentima klijenata. Spektar trgovine derivatima širi se sve većim izborom proizvoda. Vjerujemo da rastuća potražnja za derivatima povlači sveukupne potrebe za kripto ulaganjem iz prostora altcoin, posebno iz institucionalne skupine klijenata. Ovaj efekt povlačenja uočljiviji je kod altcoina s velikom kapom.
Slika 3a
OKEx BTC Futures agregirani dnevni volumen
Izvor: Koso
Slika 3b
BitMEX XBTUSD otvoreni interes
Izvor: Koso
Apetit za ulaganjem u cjelokupni prostor altcoin-a s vremenom se smanjio, a velika nestabilnost mogla bi biti jedan od čimbenika. Općenito, imovina s niskom volatilnošću privlačnija je investitorima ili HODLerima, dok imovina s većom volatilnošću obično privlači više pozornosti špekulanata. Međutim, pretjerana špekulacija često rezultira ogromnim oscilacijama cijena, a to je posljednje što bi dugoročni ulagači i institucije voljeli vidjeti. Vjerujemo da je to slučaj s nekim altcoinima sa srednjom / malom kapom.
Slika 4
BTC / Major Altcoins 30-dnevna volatilnost nasuprot dnevnom povratku
Izvor: Coinmetrics.io
Nedostatak institucionalnog interesa mogao bi biti još jedan razlog divergencije performansi altcoina. Znamo da je jedan od razloga zašto BTC dobiva na vrijednosti zato što institucije kupuju, a BTC je uvijek bio prvi korak za tradicionalne financijske divove da zakorače u kripto prostor. Iako su tvrtke poput Fidelity Digital Assets izrazile namjeru podržati ETH 2020. godine, Tom Jessop, predsjednik FDAS-a, priznao da zahtjev za skrbništvo nad ETH ostaje prigušen. Štoviše, za institucije koje bi htjele proširiti svoju kripto izloženost i izvan BTC-a, željeli bi slijediti i dodatni regulatorni izazovi i prepreke, što bi moglo predstavljati prepreku, posebno za altcoine s velikim kapitalizmom.
Preokret u naravi
Iako su altcoin imena poput ETH i XRP bila lošija od BTC-a i nekih malih altcoin-a, izgledi nekih altcoin-ova s velikim kapitalom, poput Ethereuma, nisu toliko sumorni koliko cijene sugeriraju. Primijetili smo da se tržišna pripovijest o ETH tiho prebacila sa korisničkog žetona na više aplikacije za poravnanje transakcija velike vrijednosti, zahvaljujući porastu decentraliziranih financija (DeFi).
Slika 5
Ukupni ETH zaključan u DeFi-u
Izvor: DeFi puls
Podaci DeFi Pulsea pokazuju da je ukupni ETH zaključan u DeFi sustavu gotovo dosegao tri milijuna. Digitalna imovina, financijski pametni ugovori, protokoli i DApps izgrađeni su na bloku Ethereum očekivano da bi se razmnožio 2020. Iako trenutni dio zaključavanja ETH DeFi čini oko 2,5% ukupne opskrbe ETH-om, očekuje se da će se taj broj postupno povećavati u narednim godinama. Cijena ETH-a mogla bi imati koristi od rastuće blokade ETH-a. Otvoreni financijski sustav Ethereuma oblikovao se i očekujemo da će utjecaj tog sustava biti neposredniji i očigledniji na tržištima 2020. godine.
Nadalje, drugi glavni altcoini počeli su pokazivati karakteristične karakteristike. Neki od njih idu dalje u svijet plaćanja, dok su drugi posvećeni zadovoljavanju potreba poduzeća za transakcijama. Uz prepolovljenje Bitcoina, ovo sve veće živopisno okruženje moglo bi napraviti novi utjecaj na altcoin prostor 2020. godine.
Zaključak
S nestrpljenjem unaprijed, očekuje se da će se događaj prepolovljivanja bitcoina dogoditi u svibnju 2020. To će vjerojatno biti dominantna tema cijelog kripto prostora prije i nakon prepolovljenja, a dinamika tržišta vjerojatno će se promijeniti i u BTC-u i u altcoin-u svijet. Način na koji se investitori pripremaju za prepolovljenje može implicirati sentiment, a to je nešto na što bi svi gledatelji kriptografije trebali pozorno pripaziti. U ime OKEx timova, neka vam Nova godina donese sreću, mir i prosperitet.
Ovaj se post izvorno pojavio na blogu OKEx. Čitaj više.
Izjava o odricanju odgovornosti: Ovaj materijal ne smije se uzimati kao osnova za donošenje investicijskih odluka, niti ga treba tumačiti kao preporuku za sudjelovanje u investicijskim transakcijama. Trgovanje digitalnom imovinom uključuje značajan rizik i može rezultirati gubitkom vašeg uloženog kapitala. Trebali biste osigurati da u potpunosti razumijete rizik i uzeti u obzir razinu iskustva, ciljeve ulaganja i potražiti neovisni financijski savjet ako je potrebno.
O OKExu
OKEx je vodeća svjetska burza imovine sa sjedištem na Malti, koja nudi sveobuhvatne usluge trgovanja digitalnom imovinom, uključujući trgovanje tokenima, trgovinu terminskim ugovorima, trajno swap trgovanje i tracker za indekse globalnim trgovcima s blockchain tehnologijom. Trenutno burza nudi preko 400 parova za trgovanje tokenima i terminskim ugovorima što korisnicima omogućava optimizaciju njihovih strategija.
Pratite nas na Cvrkut.
Pogledajte naš najnoviji materijal za tisak na Soba za novinare.