Wall Streets ‘Frygtmåler’ er højt året for Bitcoin-priskorrelation: OKEx-rapport

HodlX gæstepost  Send dit indlæg

Denne volatilitetsindikator kan hjælpe dig med at finde vej på markedet for digitale aktiver

Vigtigste takeaways

• Data viser, at sammenhængen mellem BTC-priser og VIX er næsten et år høj.
• Globale usikkerheder skubbet VIX højere, kunne skabe yderligere muligheder for kryptokurver.
• Investorer bør krydshenvise korrelationsdataene, inden de træffer nogen handelsbeslutning.

Oversigt

August har hidtil været en ustabil måned for både finansielle markeder og kryptokurrencymarkeder. Fald i obligationsrenter og inverterede rentekurver er blevet diskuteret bredt i de seneste dage, og bekymringen over en mulig recession i USA resulterede i nogle store svingninger i globale aktier og valutakurser og råvarekurser. Selvfølgelig var BTC og crypto ingen undtagelse.

udover det høje sammenhænge mellem BTC og guld har den førende kryptokurrency også vist forhold til CBOE VIX, og dette bånd nærmer sig.

På bagsiden af ​​handelskrigen mellem USA og Kina, Brexit saga, og stigende geopolitiske spændinger overalt i verden er det gyldigt at antage, at volatilitet har en større opadgående bias på kort / mellemlang sigt. Hvordan kunne vi udnytte disse sammenhænge for at træffe en bedre BTC-investeringsbeslutning?

Hvad er VIX?

Volatility Index eller VIX er oprettet af Chicago Board Options Exchange (CBOE). Det er et realtidsmarkedsindeks, der sporer den antydede 30-dages volatilitet i en kurv med S&P 500 indeksmuligheder. Det er også kendt som Wall Street’s “Fear Gauge” eller “Fear Index”.

• En højere VIX antyder, at handlende forventer, at S&P 500 for at blive mere flygtig og stressende.
• En lavere VIX indikerer, at optionshandlere forventer, at S&P 500 for at være mindre flygtig og mere stabil.

VIX steg hurtigere end 24 i begyndelsen af ​​august på grund af de høje spændinger i handelsstriden mellem USA og Kina og recessionens bekymringer. VIX gled derefter tilbage til omkring 18 sammen med handelsoptimisme og global stimulus-samtale.

Figur 1: CBOE VIX-indeks

Kilde: CBOE

Korrelation mellem Bitcoin og VIX og andre

Tidligere har vi undersøgt sammenhængen mellem BTC og guld, det kendetegnende ved den førende kryptokurrency, der gør det til et fristed og aktiverer usikkerhed på markedet, og vi mener, at BTC’s specifikke karakter i det mindste delvis var bag den nylige rally af BTC.

Udover guld observerede vi også, at VIX i stigende grad er korreleret med BTC. Figur 2 viser de historiske data for den 90-dages rullende korrelation mellem BTC og VIX, og korrelationskoefficienten nærmer sig +0,2. Selvom antallet ikke er optimalt på dette tidspunkt, er det muligt, at breakout kan udvikle sig til en ny tendens med positiv korrelation i betragtning af det meget usikre miljø. Niveauet for korrelationen mellem de to er tæt på det højeste niveau siden januar 2017. Korrelationskoefficienten har toppet +0,3 i slutningen af ​​december 2015, da S&P nivedived til 1880 niveauer, og BTC steg fra 300 til næsten 500.

Figur 2: BTC-VIX Return Rolling Correlation (90-Day)

Kilde: coinmetrics.io

På trods af at båndene mellem BTC og VIX bliver stadig tættere, forblev BTC’s sammenhæng med guld høj. Figur 3 sammenligner sammenhængen mellem BTC / VIX, BTC / guld og BTC / DXY (US Dollar Index). De blå og de røde linjer var for det meste i det positive område i 2019, mens DXY for det meste har vist negativ eller ingen sammenhæng med BTC.

Figur 3: BTC-VIX (rød) / BTC-guld (blå) / BTC-DXY (grå) returrullende korrelation (90 dage)

Kilde: coinmetrics.io

Interessant nok taler præstationerne for disse aktiver og indekser for sig selv. Vi kan se, at disse korrelationer har været stigende og mere mærkbare siden 2Q19, da pilene angivet i figur 4. VIX og guld har for det meste positive korrelationer med BTC, mens DXY og BTC har noget af en negativ korrelation.

Mens det er for tidligt at overbevise alle de risikovillige investorer om, at BTC er en sikker investering, sagde for nylig veteraninvestoren Mark Mobius, at han mener stigningen i kryptokurrency vil styrke efterspørgslen efter hårde aktiver som guld. Mobius, der engang stemplede Bitcoin som en “reel bedrageri”, har ændret sin holdning og mener nu, at Bitcoin og kryptokurver vil være “i live og har det godt” i fremtiden.

Figur 4: 1-årig VIX, BTC, guld og DXY

Kilde: www.tradingview.com

Traditionelt har DXY og guld et omvendt forhold, og det er det samme tilfælde som VIX og råvarer, som også har en negativ sammenhæng. Selvom BTC og crypto som en bred aktivklasse er relativt nye på markederne, er deres langsigtede sammenhæng med traditionelle aktiver endnu ikke fastlagt. I en verden med lav inflation og stagnerende vækst er det imidlertid mere og mere udfordrende for traditionelle pengeforvaltere at søge højere investeringsafkast, og mange af dem har henvendt sig til kryptokurrency. Det er rimeligt at sige, at krypto og traditionelle aktiver sandsynligvis vil gå tættere snarere end længere. Faktisk har investeringsbanker lagt krypto under deres radarer.

I slutningen af ​​januar 2018 fremhævede Masao Muraki, global finansstrateg i Deutsche Bank, den stigende sammenhæng mellem kryptokurver og VIX. I en note til sine klienter sagde Muraki,

“Korrelationen vedrører et miljø med lav volatilitet, der tilskyndede investorer til at gå ind i mere risikable aktiver som kryptokurver for at opnå anstændigt afkast på deres investeringer.”

Undersøgelse af dine data

Du bemærker muligvis, at BTC-VIX-korrelationen vist i figur 2 konstant ændrede sig. Det var hidtil gået under -0,2 op til +0,3, hvilket kan betyde, at investorer ikke altid bare skal se tingene i ét perspektiv eller stole på den samme korrelation for at træffe handelsbeslutninger. For eksempel var BTC og VIX mange gange i en omvendt sammenhæng tilbage i 2018, og den måde, de forholder sig til hinanden, har skiftet regelmæssigt. Så den ideelle strategi ville være at bruge aggregerede data, såsom kombinationer af andre korrelationer og data om udveksling / aktivstrøm, for at opnå positive resultater.

Konklusion

I verden, hvor renten er ekstremt lav, og usikkerheden om bæredygtig global vækst er høj, er det rimeligt at forvente, at markedsvolatiliteten bliver højere. Vi har gennemgået sammenhængen mellem VIX og BTC og sammenlignet forbindelsen med andre aktiver og indekser. VIX kan være en anden BTC-reference, der kan hjælpe investorer og handlende, når det kommer til trendopdagelse af kryptovalutaen; det nye BTC-VIX-forhold er dog ikke et kald til at skynde sig at købe BTC. Det er snarere et af tegnene, der indikerer, at kryptokurrencyhandel og investeringer bliver mere almindelige.

Dette indlæg optrådte oprindeligt på Medium. Læs mere.

Ansvarsfraskrivelse: Dette materiale bør ikke tages som grundlaget for at træffe investeringsbeslutninger eller opfattes som en anbefaling om at deltage i investeringstransaktioner. Handel med digitale aktiver indebærer betydelig risiko og kan resultere i tab af din investerede kapital. Du skal sikre dig, at du fuldt ud forstår den involverede risiko og tage højde for dit niveau af erfaring, investeringsmål og søge uafhængig økonomisk rådgivning, hvis det er nødvendigt.

Om OKEx

OKEx er en verdens førende digital aktivudveksling med hovedkontor i Malta og tilbyder omfattende digitale aktiver handelstjenester inklusive tokenhandel, futures trading, evig swap handel og indeks tracker til globale handlere med blockchain teknologi. I øjeblikket tilbyder børsen over 400 token- og futures-handelspar, der gør det muligt for brugere at optimere deres strategier.

Følg os på Twitter.

Se vores seneste pressemateriale på Tryk på Room.