Wall Street’s ‘Fear Gauge’ er høyest år for Bitcoin-priskorrelasjon: OKEx-rapport
HodlX gjestepost Send inn innlegget ditt
Denne volatilitetsindikatoren kan hjelpe deg med å finne veien i markedet for digitale eiendeler
Viktige takeaways
- Data viser at sammenhengen mellom BTC-priser og VIX er nær et år høyt.
- Globale usikkerheter presset VIX høyere, kan skape flere muligheter for kryptovalutaer.
- Investorer bør kryssreferere korrelasjonsdataene før de tar noen handelsbeslutning.
Oversikt
August har vært en ustabil måned så langt for både finansmarkeder og kryptovalutamarkeder. Nedgang i obligasjonsrente og inverterte rentekurver har blitt diskutert mye de siste dagene, og bekymringene for en mulig lavkonjunktur i USA resulterte i noen store svingninger i globale aksjer og valutakurser og råvarekurser. Selvfølgelig var BTC og crypto ikke noe unntak.
Ved siden av høye sammenhenger mellom BTC og gull, har den ledende kryptovalutaen også vist forhold til CBOE VIX, og det slipsen nærmer seg.
På baksiden av handelskrigen mellom USA og Kina, den Brexit saga, og økende geopolitiske spenninger over hele verden er det gyldig å anta at volatilitet har en større oppadgående skjevhet på kort / mellomlang sikt. Hvordan kunne vi utnytte disse korrelasjonene for å ta en bedre BTC-investeringsbeslutning?
Hva er VIX?
Volatility Index eller VIX er opprettet av Chicago Board Options Exchange (CBOE). Det er en sanntids markedsindeks som sporer den 30-dagers underforståtte volatiliteten til en kurv med S&P 500 indeksalternativer. Det er også kjent som Wall Street’s “Fear Gauge” eller “Fear Index”.
- En høyere VIX antyder at handelsmenn forventer at S&P 500 for å bli mer flyktig og stressende.
- En lavere VIX indikerer at opsjonshandlere forventer at S&P 500 for å være mindre flyktig og mer stabil.
VIX økte forbi 24 tidlig i august på grunn av den høye spenningen i handelskonflikten mellom USA og Kina og bekymringene i lavkonjunkturen. VIX gled deretter tilbake til rundt 18 sammen med handelsoptimisme og global stimulansprat.
Figur 1: CBOE VIX indeks
Kilde: CBOE
Korrelasjon mellom Bitcoin og VIX og andre
Tidligere har vi studert sammenhengen mellom BTC og gull, det karakteristiske for den ledende kryptovalutaen som gjør det til et fristedselement og sikre mot usikkerhet på markedet, og vi tror at BTCs spesifikke natur i det minste delvis var bak det nylige rallyet. av BTC.
I tillegg til gull observerte vi også at VIX har blitt stadig mer korrelert med BTC. Figur 2 viser de historiske dataene for den 90-dagers rullerende korrelasjonen mellom BTC og VIX, og korrelasjonskoeffisienten nærmer seg +0,2. Selv om antallet ikke er optimalt på dette punktet, er det mulig at breakout kan utvikle seg til en ny trend med positiv korrelasjon, gitt det svært usikre miljøet. Nivået på korrelasjonen mellom de to er nær det høyeste nivået siden januar 2017. Korrelasjonskoeffisienten har toppet +0,3 i slutten av desember 2015, da S&P nivedived til 1880 nivåer, og BTC økte fra 300 til nesten 500.
Figur 2: BTC-VIX Return Rolling Correlation (90-Day)
Kilde: coinmetrics.io
Til tross for at båndene mellom BTC og VIX ble stadig tettere, forble BTCs korrelasjon med gull høy. Figur 3 sammenligner sammenhengen mellom BTC / VIX, BTC / gull og BTC / DXY (US Dollar Index). De blå og de røde linjene var for det meste i det positive området i 2019, mens DXY har vist stort sett negativ eller ingen sammenheng med BTC.
Figur 3: BTC-VIX (rød) / BTC-gull (blå) / BTC-DXY (grå) returrullende korrelasjon (90-dagers)
Kilde: coinmetrics.io
Interessant er at prisutviklingen til disse eiendelene og indeksene snakker for seg selv. Vi kan se at korrelasjonene har vært økende og mer merkbare siden 2Q19, ettersom pilene indikert i figur 4. VIX og gull har stort sett positive korrelasjoner med BTC, mens DXY og BTC har noe negativ korrelasjon.
Selv om det er for tidlig å overbevise alle de risikovillige investorene om at BTC er en trygg investering, sa nylig veteraninvestoren Mark Mobius at han mener økningen av kryptovaluta vil forsterke etterspørselen etter harde eiendeler som gull. Mobius, som en gang stemplet Bitcoin som en “ekte svindel”, har skiftet holdning og tror nå at Bitcoin og kryptokurver vil være “i live og frisk” i fremtiden.
Figur 4: VIX, BTC, gull og DXY 1-årsdiagram
Kilde: www.tradingview.com
Tradisjonelt har DXY og gull et omvendt forhold, og det er samme tilfelle som VIX og varer, som også har en negativ sammenheng. Selv om BTC og krypto som en bred aktivaklasse er relativt nye i markedene, er deres langsiktige korrelasjon med tradisjonelle eiendeler ennå ikke bestemt. Imidlertid, i verden med lav inflasjon og stillestående vekst, blir det stadig mer utfordrende for tradisjonelle pengeforvaltere å søke høyere investeringsavkastning, og mange av dem har vendt seg til kryptokurrency. Det er rettferdig å si at krypto og tradisjonelle eiendeler sannsynligvis vil gå nærmere enn lenger. Faktisk har investeringsbanker satt krypto under radarene sine.
I slutten av januar 2018 fremhevet Masao Muraki, global finansstrateg i Deutsche Bank, den økende korrelasjonen mellom kryptovalutaer og VIX. I et notat til klientene, sa Muraki,
“Korrelasjonen er relatert til et miljø med lav volatilitet som oppmuntret investorer til å gå inn i risikofylte eiendeler som kryptokurver for å oppnå anstendig avkastning på investeringene.”
Undersøk dine data
Du vil kanskje legge merke til at BTC-VIX-korrelasjonen vist i figur 2 endret seg konstant. Det hadde gått under -0,2 opp til +0,3 så langt, noe som kan bety at investorer ikke alltid bare skal se ting i ett perspektiv eller stole på den samme korrelasjonen for å ta handelsbeslutninger. For eksempel var BTC og VIX mange ganger i en invers korrelasjon tilbake i 2018, og måten de forholder seg til hverandre har skiftet regelmessig. Så den ideelle strategien ville være å bruke aggregerte data, for eksempel kombinasjoner av andre korrelasjoner og data om bytte / aktivestrøm, for å oppnå positive resultater.
Konklusjon
I verden der rentene er ekstremt lave og usikkerheten om bærekraftig global vekst er høy, er det rimelig å forvente at volatiliteten i markedet vil bli høyere. Vi har gjennomgått sammenhengen mellom VIX og BTC og sammenlignet forbindelsen med andre eiendeler og indekser. VIX kan være en annen BTC-referanse som kan hjelpe investorer og tradere når det gjelder trendfunn av kryptovalutaen; det nye BTC-VIX-forholdet er imidlertid ikke en samtale om å skynde seg og kjøpe BTC. Snarere er det et av tegnene som indikerer at kryptovalutahandel og investeringer blir mer vanlige.
Dette innlegget dukket opprinnelig opp på Medium. Les mer.
Ansvarsfraskrivelse: Dette materialet skal ikke tas som grunnlag for å ta investeringsbeslutninger, og skal ikke tolkes som en anbefaling om å delta i investeringstransaksjoner. Handel med digitale eiendeler innebærer betydelig risiko og kan føre til tap av din investerte kapital. Du bør sørge for at du fullt ut forstår risikoen og ta hensyn til ditt erfaringsnivå, investeringsmål og søke uavhengig økonomisk råd om nødvendig.
Om OKEx
OKEx er en verdensledende digital eiendomsutveksling med hovedkontor på Malta, og tilbyr omfattende tjenester for handel med digitale eiendeler, inkludert tokenhandel, futures trading, evigvarende byttehandel og indekssporing til globale handelsmenn med blockchain-teknologi. For tiden tilbyr børsen over 400 token- og futures-handelspar som gjør det mulig for brukere å optimalisere sine strategier.
Følg oss på Twitter.
Sjekk vårt siste pressemateriale på Presserom.