Trillion-dollar flaskehals, der løser problemet med forældremyndighed

HodlX gæstepost  Send dit indlæg

Efter stærke gevinster fra Bitcoin og andre kryptokurver i begyndelsen af ​​juli ankom en afmatning en måned senere. I løbet af en ti-dages periode spænder det samlede markedsværdi for kryptokurver med 26 procent, fra $ 297 milliarder dollars ned til $ 221 milliarder (8/9/18), ifølge CoinMarketCap. Markedstabet på $ 76 mia. Slettede mere end alle gevinsterne opnået i juli.

EN Bloomberg News-rapport afslørede, at der blev foretaget et massivt marginopkald på en forkert handel som den sandsynlige årsag til det kraftige fald i markedet.

Men Goldman Sachs investeringschef Sharmin Mossavar-Rahamani tilføjede brændstof til ilden, erklærer:

“… Vi forventer yderligere fald i fremtiden i betragtning af vores opfattelse af, at disse kryptokurver ikke opfylder nogen af ​​de tre traditionelle roller i en valuta: de er hverken et udvekslingsmedium eller en måleenhed eller et lager af værdi.”

Alligevel inden for den samme uge, Goldman talte fra den anden side af munden da investeringsbanken overvejer at lancere sin egen løsning til opbevaring af kryptokurrency.

Hvad sker der?

For tidlige udsagn

En af de medvirkende faktorer i den oprindelige stigning i kryptovalutaer i begyndelsen af ​​juli kan tilskrives Coinbase og hævder, at det løste forvaringsproblemet. Senere på måneden siger pressemeddelelser fra Fusang-familiekontoret i Singapore og Northern Trust, at de også vil løse det største problem, der plager markedet.

Coinbases krypto-forvaringsmeddelelse fik meget presse. Men hvis det seks år gamle firma, der fremstiller en digital tegnebog og en byttehandelsplatform, virkelig havde løst forvaringsproblemet fuldstændigt, hvorfor faldt så stigningen i kryptokurrencymarkedet på trods af denne hvalmargenopkald? Fremmed stadig, hvorfor gjorde det Coinbase annoncerer ansættelsen af ​​Jeff Horowitz, den tidligere leder af compliance hos Pershing Capital i samme egenskab i Coinbase, en hel måned efter forvaringspressemeddelelsen?

Følg os på Facebook            Deltag i os på Telegram Følg os på Twitter

Ja, Coinbases medieudfordring er at vinde ny institutionel forretning. Men der er ikke et punkt for ‘smarte penge’ – hedgefonde, pensionsfonde, kapitalindskud, gensidige fonde, banker og forsikringsselskaber – at komme ind på markedet. Så har Coinbase faktisk løst grundlaget for en ægte krypto-depotløsning?

Hvad er forældremyndighed?

Forældremyndighed er “en tjeneste, hvor en mæglervirksomhed eller anden finansiel institution har værdipapirer på vegne af klienten. Dette reducerer risikoen for, at klienten mister sine aktiver eller får dem stjålet. De er også tilgængelige for mæglervirksomheden til at sælge efter kundens efterspørgsel. Ligesom en bank giver forvaring en investor et sted at opbevare aktiver med lille risiko. I modsætning til en bank har depotmænd ikke tilladelse til at bruge varerne til opbevaring til deres egne formål … ”

At “reducere risikoen” for at miste klienters aktiver i den digitale tidsalder betyder, at sikkerhed og sikker opbevaring af aktiver er altafgørende. Men når man ser på kryptokurrencylandskabet, er det fyldt med databrud, med milliarder af dollars i aktiver hacket eller stjålet. I de første fem måneder af 2018, 1,2 milliarder dollars blev stjålet  – tre gange tyveriet i 2017.

Det giver næppe tillid til det nye marked.

Ud over sikkerhed er salg af aktiver “efter kundens krav” også afgørende for en komplet forvaringsløsning.

Der er også andre komponenter, såsom håndkøb (OTC). Hvordan ville OTC arbejde med krypto-tegnebøger?

Hvad forældremyndighed ikke er

Med blockchain-produkter, der lækker digitale mønter, forbliver institutionelle investorer på sidelinjen og venter på, at det nye marked skal kurere sit mest presserende behov. De tre vigtigste produkter i rummet inkluderer udveksling, tegnebøger og “sharding” af aktiver i bits data, der er gemt på hundredvis af noder rundt om i verden. Alligevel er der med hver af løsningerne gapende sikkerhedshuller.

Udvekslingen, der har lidt tre fjerdedele af overtrædelserne de sidste tre år, ifølge www.myntum.io analyse, er handelsplatforme først. Sikkerhed er en eftertanke. At få en børs godkendt af tilsynsmyndigheder og på markedet er hovedfokus. På digitale tegnebøger: Når en person kan miste, stjæle eller smide en enhed væk, opfylder den ikke definitionen af ​​forældremyndighed. Sharding, der lagrer aktiver i et netværk af noder, har heller ikke de samme noder, som kryptojacking siphons minekraft og har forstyrret mindst et online videospil.

”Der er OTC-handler, hvor tegnebøger ikke fungerer, og hvor rapporteringsmekanismer ikke findes – ikke på den måde, de gør på Wall Street,” sagde Manny Alicandro, en advokat i New York City i kryptokurrencyområdet ved en FinTech-begivenhed. Det kan ændre sig, da New York Stock Exchange meddelte, at de planlægger at gøre det lancere en Bitcoin-handelsplatform.

Coinbase viser fem kategorier, der udgør dens kvasiforvaringsløsning: adskilt køleopbevaring, dedikeret dækning, finansiel og sikkerhedskontrol, SLA’er til pengeoverførsler og forsikring leveret af Coinbase.

Det mest problematiske er det vigtigste: Hvem holder øje med de adskilte konti?

Det ser ud til, at Coinbase-partner Electronic Transactions Clearing (ETC), Inc .; en mæglerforhandler i Los Angeles, der administrerer forvaringsstykket. ETC betalte dog bare en $ 80.000 bøde til SEC for overtrædelse af adskillige depotregler i 1934 Securities Exchange Act i 2015, herunder brug af kunders penge til dækning af marginkonti.

Sikkert, bøden er en skam. Men inddrager det tillid til markedet?

I Coinbases forvaringsløsning er der ingen omtale af rapportering til offentligheden, eller hvordan OTC-handler ville blive håndteret. Sikker på at flytte kryptoaktiver offline, offchain i kølerum er en måde at beskytte dem på, men at have på plads serviceniveauaftaler (SLA’er) for at søge tilladelse til en fremtidig dato fra Coinbase, hvornår klienter kunne overføre penge fra deres konti, opfylder ikke forvaringsdefinitionen af ​​salg af aktiver “efter kundens krav.”

Andre løsninger med “hot” – i modsætning til køleopbevaring og gennemsigtig rapportering af transaktioner, clearing og afviklinger skal komme til folden for at løse forældremyndigheden. Når de gør det, flyder institutionelle penge ind i den nye aktivklasse. Xapo-tegnebog med en kuldelager Bitcoin-hvælving har en institutionel side, men ligesom Coinbase kommer det ikke til at løse forældremyndigheden.

Det er godt at se Nomura, Fidelity, Fusang og Northern Trust forsøge at løse problemet. Men ingen af ​​disse finansielle institutioner er blockchain-baserede softwarevirksomheder, så det vil være interessant at se, hvad de producerer.

Den virkelige lakmusprøve på markedet er, når billioner af dollars fra institutionelle investorer vil strømme ind, og markedet for kryptokurver vokser i værdi.

Indtil da forbliver forældremyndighed et komplekst problem for kryptosamfundet at løse.

James Grundvig

James har mere end 20 års erfaring med projektledelse. Forud for Myntum (est. 2017), som techjournalist James har offentliggjort i Huff Post, BlockTribune, Nasdaq og Financial Times FDI magazine, blandt andre medier. Han har også en forfatter af tre bøger.