Sentiment na trgu Bitcoin: Kako se je dogajanje cene BTC odvijalo v času evropske dolžniške krize

Gostujoča objava HodlX  Pošljite svojo objavo

Zdi se, da na trgih kriptovalut narašča tesnoba, potem ko februarja Bitcoin ni mogel ostati nad mejo 10.000. Razočaranje je prišlo slabe tri mesece pred težko pričakovanim prepolovitvijo Bitcoinov.

Čeprav je Bitcoin po februarski vožnji z vlaki zadržal 21-odstotni dobiček v QTD, nedavni makro dogodki, ki se bližajo tako na tradicionalnih kot na kripto trgih, dodajajo dodatno plast negotovosti. Ko pa se ozremo nazaj v čas, lahko vlagatelji ugotovijo, da so trenutne tržne razmere nekoliko podobne kot leta 2012.

2012 in 2020 sta oba bitkoina, ki se prepolovljata zaradi svetovnih kriz in burnih delniških trgov. Ali lahko zgodovina razkrije več podrobnosti o pred in po razpolovitvi z makro perspektive?

Razprodaja, ki jo povzročajo virusi

Februar je bil za trge kriptovalut težaven mesec. Z naraščajočim strahom pred izbruhom koronavirusa so se cene BTC sredi meseca znižale z 10.400 ameriških dolarjev in se do konca meseca končale na območju 8.500 dolarjev. Občutek tveganja je bil velik tudi na svetovnih delniških trgih. Dow je 27. februarja pred začetkom odboja zabeležil padec za 1190 točk, kar je najslabši enodnevni padec točke v zgodovini. Tudi surovine so močno prizadele, ameriški West Texas Intermediate (WTI) je padel pod 50 dolarjev za sod.

Po drugi strani pa je povpraševanje po varnem zavetju naraslo, saj se je 10-letna menica v enem trenutku dotaknila rekordno nizkih 1,03%, preden se je ustalila na približno 1,08%.

Slika 1: Preverjanje uspešnosti YTD za navzkrižno premoženje / vir: Tradingview

Medtem se zdi, da je širša tržna reakcija ustvarila mračno sliko brez imunitete za trge kriptovalut. Nekateri postavljajo pod vprašaj Bitcoinovo funkcijo varnega zavetja, saj se zdi, da ni uspela kot varovanje pred negotovostmi.

Poiščite se nazaj v preteklost

Prihajajoča prepolovitev Bitcoinov ostaja glavni poudarek večine gledalcev kripto kljub nedavnim pretresom na svetovnem trgu. Morda se lahko ozremo na leto 2012, ko se je Bitcoin prvič prepolovil, hkrati pa so bili trgi sredi novega pretresa: evropske dolžniške krize.

Začelo se je leta 2009. Nekatere države članice EU niso mogle refinancirati svojih državnih dolgov, nekatere države pa niso mogle rešiti svojih globoko zadolženih finančnih institucij brez pomoči Evropske centralne banke ali Mednarodnega denarnega sklada.

Tabela 1: Trgi v letih 2012 in 2020 imajo podobna ozadja Vir: OKEx

Seveda so se celotni delniški trgi in prostor kriptovalut v letu 2012 zelo razlikovali od tega, kar imamo danes. Vendar so občutji tveganja, pesimistični obeti in strahovi pred recesijo primerljivi.

Slika 2: Uspešnost Bitcoin / STOXX50 / SPX v letih 2012–13 Vir: Tradingview

Zanimivo je, da je Bitcoin leta 2012 na hrbtni strani dolžniške krize v evroobmočju poskočil za približno 160%, večina dobička pa se je zgodila pred prvo polovico. Dobiček je bil še bolj opazen v letu po razpolovitvi. Za primerjavo je S&P 500 je pridobil 14,5%, Euro Stoxx 50 pa je leta 2012 poskočil približno 11,2%.

Navsezadnje gre za valuto

Še naprej poudarjamo naravo vrednosti Bitcoinov in verjamemo, da je Bitcoin idealna zaščita pred inflacijo zaradi svoje omejene ponudbe. Z drugimi besedami, Bitcoin bi lahko bil dobro varovanje pred depreciacijo fiatne valute.

Evropska dolžniška kriza je bila osredotočena na strukturne težave finančnega sistema in lahke kreditne pogoje v zgodnjih 2000-ih. Posledično je prišlo do obsežnega programa reševanja in znižanja obrestnih mer. Ti ukrepi so povzročili znatno depreciacijo evra. Konec leta 2011 se je z EUR / USD trgovalo po vrednosti nad 1,4. Sredi leta 2012 je EUR / USD že padel na območje 1,20, preden se je ponovno odbil na 1,3.

Dolžniška kriza je privedla do pomembne depreciacije valute, Bitcoin pa se je na to depreciacijo odzval leta 2012, še preden je prišlo do prvega prepolovljenega dogodka.

Glede na sedanje negotovosti, povezane s koronavirusom, se tržne razmere bistveno razlikujejo od dolžniške krize. Vendar je tisto, kar doživlja trg, nekoliko podobno tistemu, ki smo ga doživeli leta 2012. Menimo, da bi se morali trgi bolj osredotočiti na to, kako se oblikovalci politike odzivajo na izbruh in posledične gospodarske posledice.

Ameriška centralna banka Fed je kot nujni ukrep izdala znižanje stopnje za pol točke. Indeks ameriškega dolarja se je z zgornjih 99 ročic znižal na spodnjih 97 območij. Trgi pričakovati Fed bo na marčevskem sestanku politike še znižal stopnje. Hkrati pa olajšuje pripoved drugih večjih centralnih bank pojavil Zelo hitro. Ti premiki bi lahko povzročili pritisk na G10FX, kar bi lahko bil srednjeročni / dolgoročni dodaten ugoden dejavnik za cene Bitcoinov.

Ko gre za prepolovitev … bodite potrpežljivi, ne pozabite?

V naši prejšnji publikaciji Prepolovitev bitcoinov: čas za vstop v bitcoin?, OKEx Quant je poudaril, da se dvig cen Bitcoina po prepolovitvi ponavadi vsakič podaljša in se ta tržni cikel predvidoma zaključi šele leta 2022. Čeprav nedavna cenovna akcija morda ni videti tako bikovska, OKEx Quant meni, da trg ostaja na trenutno idealno HODL-ing obdobje. Dolgoročni vlagatelji bodo verjetno morali biti bolj potrpežljivi, da bodo videli rezultate.

Zaključek

Bitcoin trg je bil še vedno majhen, ko je izbruhnila evropska dolžniška kriza, in je še danes razmeroma majhen v primerjavi z drugimi glavnimi razredi sredstev. Bitcoin in kriptovaluta morda nista najboljša instrumenta za varovanje pred recesijo na svetovni ravni, saj bi lahko Bitcoin HODLers likvidirali gospodarstva, da bi nadomestili izgube v drugih sredstvih ali odplačali dolgove. Ko pa nastopi kriza in se oblikovalci politike nagibajo k popuščanju, bi lahko Bitcoin predstavljal idealno zaščito pred devalvacijami valut. Razvoj svetovnega trga v tem obdobju pred razpolovitvijo bi lahko bil bistvenega pomena za vse kripto vlagatelje, njegov razvoj pa bi lahko bil prevladujoči dejavnik pri prihodnjih dodelitvah kripto.

Ta objava se je prvotno pojavila dne Akademija OKEx.

Omejitev odgovornosti: Tega gradiva ne bi smeli jemati kot podlago za sprejemanje naložbenih odločitev niti ga ne bi smeli razumeti kot priporočilo za sodelovanje v investicijskih transakcijah. Trgovanje z digitalnimi sredstvi vključuje znatno tveganje in lahko povzroči izgubo vašega vloženega kapitala. Zagotoviti morate, da v celoti razumete tveganje, upoštevajte svoje izkušnje, naložbene cilje in po potrebi poiščite neodvisen finančni nasvet.

O OKEx

Največji in najrazličnejši trg kriptovalut na svetu, OKEx, je kraj, kjer globalni trgovci s kripto valutami, rudarji in institucionalni vlagatelji prihajajo upravljati kripto sredstva, izboljšati naložbene priložnosti in tvegati varovanje pred tveganji. Ponujamo trgovanje s promptnimi finančnimi instrumenti in izvedenimi finančnimi instrumenti, vključno s terminskimi pogodbami, trajnimi zamenjavami in opcijami, za glavne kriptovalute, vlagateljem pa ponujamo veliko prilagodljivosti pri oblikovanju svojih strategij za povečanje dobička in zmanjšanje tveganj.

Sledi nam na Twitter.

Oglejte si naš najnovejši tiskovni material na Novinarska soba.

Predstavljena slika: Shutterstock / design36