Ozko grlo v bilijonih dolarjev pri reševanju vprašanja skrbništva nad kripto

Gostujoča objava HodlX  Pošljite svojo objavo

Po močnem dobičku Bitcoina in drugih kriptovalut v začetku julija je mesec kasneje prišel upad. V desetletnem obdobju se je celotna tržna omejitev kriptovalut, zajetih za 26 odstotkov, z 297 milijard dolarjev znižala na 221 milijard dolarjev (8/9/18). CoinMarketCap. Tržna izguba v višini 76 milijard dolarjev je izbrisala več kot ves dobiček, ustvarjen julija.

A Poročilo Bloomberg News je razkril, da je bil velik klic marže opravljen za napačno trgovanje kot verjetni vzrok za močan padec trga.

Toda glavni direktor naložb Goldman Sach Sharmin Mossavar-Rahamani je dodal gorivo na ogenj, izjavlja:

“… V prihodnosti pričakujemo nadaljnje upadanje, saj menimo, da te kriptovalute ne izpolnjujejo nobene od treh tradicionalnih vlog valute: niso niti menjalno sredstvo niti merska enota niti hranilnik vrednosti.”

Vendar v istem tednu, Goldman je govoril z druge strani ust saj investicijska banka razmišlja o uvedbi lastne rešitve skrbništva za kriptovalute.

Kaj se dogaja?

Prezgodnje napovedi

Enega od dejavnikov, ki so prispevali k začetnemu porastu kriptovalut v začetku julija, lahko pripišemo Coinbase, ki trdi, da je rešil skrbniško vprašanje. Kasneje v mesecu v sporočilu za javnost iz pisarne družine Fusang v Singapurju in Severni Trust navajajo, da bodo tudi oni rešili problem številka ena, ki pesti trg.

Objava o kripto skrbništvu Coinbase je dobila veliko novic. Toda če je šestletno podjetje, ki izdeluje digitalno denarnico in platformo za borzno trgovanje, resnično v celoti rešilo skrbniško vprašanje, zakaj je potem kljub klicni kitovi marži val na trgu kriptovalut upadel? Še vedno tujec, zakaj Coinbase napoveduje najem Jeffa Horowitza, nekdanji vodja oddelka za sklad podjetja Pershing Capital v isti vlogi pri Coinbase, cel mesec po sporočilu za javnost o skrbništvu?

Spremljajte nas na Facebooku            Pridružite se nam na Telegramu Spremljajte nas na Twitterju

Da, medijski zagon Coinbase je pridobiti nov institucionalni posel. Toda smisel za vstop na trg pametnega denarja – hedge skladov, pokojninskih skladov, dotacij, vzajemnih skladov, bank in zavarovalnic ni. Tako je Coinbase dejansko rešil temelje resnične rešitve kripto skrbnika?

Kaj je skrbništvo?

Pripor je „storitev, pri kateri borznoposredniška ali druga finančna institucija hrani vrednostne papirje v imenu stranke. To zmanjšuje tveganje, da stranka izgubi svoje premoženje ali mu ukrade. Na voljo so tudi borznoposredniški družbi za prodajo na zahtevo stranke. Tako kot banka tudi skrbništvo omogoča vlagatelju prostor za shranjevanje premoženja z majhnim tveganjem. Za razliko od banke skrbniki ne smejo uporabljati predmetov v hrambi za lastne namene … “

“Zmanjševanje tveganja” izgube premoženja strank v digitalni dobi pomeni, da sta varnost in varno shranjevanje premoženja izrednega pomena. Ko pa pogledamo krajino kriptovalut, je ta zasuta s kršitvami podatkov, z milijardami dolarjev premoženja, krajenega ali ukradenega. V prvih petih mesecih leta 2018, Ukradenih je bilo 1,2 milijarde dolarjev  – trikratni znesek tatvine v letu 2017.

To komaj vliva zaupanje v nastajajoči trg.

Poleg celovite rešitve skrbništva je ključnega pomena tudi prodaja premoženja “na zahtevo stranke”.

Obstajajo tudi druge komponente, na primer trgovanje brez recepta (OTC). Kako bi OTC deloval s kripto-denarnicami?

Kaj skrbništvo ni

Z blokiranimi izdelki, ki puščajo digitalne kovance, bodo institucionalni vlagatelji ostali ob strani in čakali, da bo novi trg pozdravil najbolj pereče potrebe. Trije glavni proizvodi v vesolju vključujejo izmenjave, denarnice in “ostrenje” sredstev v koščke podatkov, shranjenih na stotinah vozlišč po vsem svetu. Kljub temu pa pri vsaki od rešitev obstajajo varnostne luknje.

Borze, ki so v zadnjih treh letih utrpele tri četrtine kršitev www.myntum.io analize, so najprej platforme za trgovanje. Varnost je naknadna misel. Glavni cilj je pridobitev borze, ki jo odobrijo regulatorji, in vstop na trg. Na digitalnih denarnicah: če lahko oseba izgubi, ukrade ali zavrže napravo, to ne ustreza definiciji skrbništva. Prav tako ne Sharding, ki shranjuje koščke sredstev v omrežju vozlišč, enakih vozlišč, ki kriptozaslonski sifoni rudarijo moč motena vsaj eno spletno video igro.

“Obstajajo trgovanja z OTC, kjer denarnice ne bodo delovale in kjer mehanizmi poročanja ne obstajajo – ne tako, kot na Wall Streetu,” je povedal Manny Alicandro, odvetnik iz New Yorka v kriptovalutah na dogodku FinTech. To bi se lahko spremenilo, saj je newyorška borza napovedala, da namerava zaženite platformo za trgovanje z bitcoini.

Coinbase našteva pet kategorij, ki sestavljajo njegovo navidezno skrbniško rešitev: ločeno hladilno skladišče, namensko kritje, finančni in varnostni nadzor, SLA za prenose sredstev in zavarovanje, ki ga zagotavlja Coinbase.

Najbolj problematično je najpomembnejše: kdo bdi nad ločenimi računi?

Zdi se, da je partner Coinbase Electronic Electronic Clearing Clearing (ETC), Inc .; skrbniški del bo vodil posrednik s sedežem v Los Angelesu. ETC pa je pravkar plačal 80.000 USD globe za SEC za kršenje več skrbniških pravil Zakona o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1934 leta 2015, vključno z uporabo denarja strank za kritje maržinskih računov.

Seveda, globa je drobna. Toda ali vliva zaupanje na trg?

V skrbniški rešitvi Coinbase ni omenjeno poročanje javnosti ali način trgovanja z OTC. Seveda je premikanje šifrirnih sredstev brez povezave zunaj verige v hladilniku eden od načinov njihove zaščite, toda če imate vzpostavljene sporazume o ravni storitev (SLA), da od Coinbase poiščete dovoljenje za prihodnji datum, kdaj lahko stranke nakažejo denar s svojih računov, se ne izpolni skrbniška definicija prodaje premoženja „na zahtevo stranke“.

Za rešitev skrbništva je treba rešiti tudi druge rešitve s “vročim” – v nasprotju s hladnim – skladiščenjem in preglednim poročanjem o transakcijah, kliringu in poravnavah. Ko bodo to storili, bo institucionalni denar stekel v nov razred sredstev. Denarnica Xapo s hladilnikom Bitcoin trezorja ima institucionalna stran, toda tako kot Coinbase tudi pri reševanju skrbništva ne uspe.

Dobro je videti, kako Nomura, Fidelity, Fusang in Northern Trust poskušajo težavo rešiti. Toda nobena od teh finančnih institucij ni programska družba, ki temelji na blockchainu, zato bo zanimivo videti, kaj proizvajajo.

Pravi lakmusov test za trg je, ko bodo pritekali bilijoni dolarjev od institucionalnih vlagateljev in se bo trg kriptovalut povečal v vrednosti.

Do takrat skrbništvo ostaja zapleten problem, ki ga mora kripto skupnost rešiti.

James Grundvig

James ima več kot 20 let izkušenj z vodenjem projektov. Pred Myntumom (približno 2017) je tehnološki novinar James med drugimi objavil v revijah Huff Post, BlockTribune, Nasdaq in Financial Times FDI. Ima tudi avtor treh knjig.