Nøglefaktorer, der påvirker Bitcoin- og kryptomarkeder – Et tilbageblik på 2019 for året frem

HodlX gæstepost  Send dit indlæg

Resumé

• Bitcoin slog store aktivklasser i 2019 på trods af udsvingene.
• Ex-BTC markedsværdi sluttede fladt, men mindre altcoins overgik.
• Vigtige temaer at se: Halvering, DeFi, CBDC og mere.

Bitcoin overgik de store aktivklasser massivt i 2019 på trods af en ustabil markedstilstand. Ydelsen fremhæver bitcoins karakter som en effektiv afdækning af globale risici og stagnation samt et højt afkastrisiko-aktiv.

Med en simpel buy-and-hold-strategi var Bitcoin i stand til at give investorerne et 90% årligt afkast i 2019. Til sammenligning steg Nasdaq, en af ​​de bedst bedst mulige markedsindekser globalt, med 38%, mens SPX steg omkring 30% årligt. På trods af de fremragende præstationer ser disse tal dog små ud sammenlignet med Bitcoins tilbagevenden.

Vi ser også en lignende historie i varerummet. WTI og guld klarede sig begge godt i 2019, især i første halvdel af 2019. De to førende råvarer genererede henholdsvis 38% og 21% årligt afkast. Tallene er stadig langt under Bitcoin.

Obligationer kom ikke engang tæt på. 10-årige afkast lukkede på omkring 1,9% ved årets udgang efter at have rørt det historiske lavpunkt på 1,4% i september.

Figur 1: Bitcoin vs. makroaktiver årlige afkast (Kilde: Tradingview)

Stigende geopolitiske spændinger, global handelsfriktion, politisk uro og usikkerhed er nogle af de største temaer, der dominerede det globale marked i 2019. Vi har set handelsforhandlingerne mellem USA og Kina har ført investorernes forventninger imellem at have en aftale og en fuld- blæst handelskrig.

Brexit-sagaen har skabt skepsis til den fremtidige vækst i Storbritannien. Ud over urolighederne rundt om i verden har investorer måske kæmpet for at finde anstændigt afkast i et så udfordrende investeringslandskab. Disse omstændigheder var sandsynligvis katalysatorer for Bitcoins prishandling i 2019.

Derudover kan dovishiftet fra de globale centralbanker være endnu et stykke puslespil her. Data viser, at der var over 20 centralbanker rundt om i verden, der sænkede deres benchmarkrenter i 2019, påvirket af de langsommere økonomiske udvidelser og lavere inflationsforventninger.

Fed, RBA og RBNZ leverede hver 75-bp-cut i 2019. Mens ECB kun reducerede 10 bps, genstartede det sit aktivkøbsprogram.

Mindre flygtige men stadig …

Prisvolatilitet er fortsat et af fokuserne for kryptoinvestorer, og vores data antydede, at BTC har været mindre ustabil på et månedligt gennemsnit, selvom det stadig har svinget.

BTCUSD-indekset producerede et månedligt interval på 1342,61 i december, hvilket bringer gennemsnittet for det månedlige interval for 2019 til 2653,183.

Antallet er noget lavere end gennemsnittet for 2018, men højere end i 2017. Fra dette aspekt svingede BTC-priserne mindre i 2019; dog forblev BTC stort set meget spekulativ.

Tabel 1: Månedlige intervaller for OKEx BTCUSD-indeks (Kilde: OKEx)

På trods af efterspørgsel fra spekulanter tror vi, at forudsigeligheden af ​​BTC-priserne blev forbedret noget i 2019 takket være den hurtige ekspansion af BTC-derivathandel. Den hurtige udvikling af futures, optioner og evige swap-markeder har betydeligt forbedret prisopdagelsesprocessen i Bitcoin, især med stigende deltagelse af institutionelle investorer.

Vi forventer, at institutionernes engagement fortsat vil drive markedet for kryptoderivater i 2020. Samtidig har detailinvestorer også haft gavn af forbedret tilgængelighed og gennemsigtighed i handelsdata og markedsinformation.

Altcoins tilbage til hvor de startede

Det er en helt anden historie i altcoin-rummet i 2019. Den samlede kryptomarkedsværdi eksklusive BTC startede på $ 52,66 mia. I begyndelsen af ​​2019. Den nåede over $ 140 mia. I midten af ​​juni, og det var da BTC nåede sin årlige højde på $ 13.330 niveauer . Da BTC trak sig tilbage, opgav den tidligere BTC-markedsværdi de fleste af sine gevinster i første halvdel af 2019 og sluttede året på $ 55,90 mia..

Figur 2: Crypto Total Market Cap Ex-BTC (Kilde: Tradingview

På trods af den flade årlige ydeevne stjal midcoins / små cap-altcoins rampelyset, da nogle af de mindre tokens har overgået deres større jævnaldrende, og dette blev bemærkelsesværdigt i anden halvdel af 2019.

I vores tidligere publikation 2019: “Alt-Season” er kommet … og væk, OKEx Perspectives påpegede, at skiftet af efterspørgsel efter spekulation, ændringer i investeringslyst og manglende institutionel interesse kan have bidraget til denne altcoin-afvigelse.

Figur 3: LINK slog større altcoins i 2019 (Kilde: Tradingview)

Når man ser fremad, kan førende altcoins sætte en drejning i begyndelsen af ​​2020. Værdistyrede forhandlere og investorer kunne fokusere på dette segment igen, da mange af dem allerede var i / nær de seneste nedture..

Derudover kan det potentielle sentimentskift, der ledes af den positive forventning om halvering, også vende en del af negativiteten i alt-capcoins..

Desuden er den hurtige udvidelse af DeFi indstillet til at være en game-changer for tokens som ETH. Ingen tvivl om, at MakerDAO var hjørnestenen i hele DeFi-udviklingen i 2019. Det tager halvdelen af ​​hele DeFi-verdenen med hensyn til den samlede låste værdi. Imidlertid forventer markederne, at andre spillere som Synthetix og Compound fortsat vil indhente i DeFi-spillet. Uanset hvem der indhenter hurtigere, kan den fortsatte vækst i DeFi yderligere reducere den cirkulerende forsyning af ETH, hvilket anses for at være en underliggende bullish faktor for ETH-priser på lang sigt.

Konklusion

Der var en hel del spændende udvikling i kryptorummet i 2019. Decentral finansiering, centralbankens digitale valutaer, Kina, Vægt, Bitcoin ETF-forslag og lovgivningsmæssige udfordringer – dette er nogle af de centrale temaer, der formede kryptovalutaområdet i 2019.

Vi tror, ​​at alle disse faktorer fortsat vil påvirke markederne. Vi kunne se, at DeFi-systemet blev mere diversificeret. Den første CBDC kunne blive født i 2020. Kina kunne spille en mere proaktiv rolle i blockchain-applikationer. Vægten kunne stadig lanceres på trods af globale lovgivningsmæssige udfordringer. Markeder kan komme tættere på en ægte Bitcoin ETF. Bortset fra Bitcoins halveringsbegivenhed sætter de stadig mere overfyldte derivatmarkeder og den voksende institutionelle interesse i krypto 2020 op til at blive et spændende år for kryptovervågere og investorer.

Dette indlæg optrådte oprindeligt på Medium. Læs mere.

Ansvarsfraskrivelse: Dette materiale bør ikke tages som grundlaget for at træffe investeringsbeslutninger eller opfattes som en anbefaling om at deltage i investeringstransaktioner. Handel med digitale aktiver indebærer betydelig risiko og kan resultere i tab af din investerede kapital. Du skal sikre dig, at du fuldt ud forstår den involverede risiko og tager hensyn til dit niveau af erfaring, investeringsmål og søger uafhængig økonomisk rådgivning, hvis det er nødvendigt.

Om OKEx

OKEx er en verdensførende digital aktivudveksling med hovedkontor i Malta og tilbyder omfattende digitale aktiver handelstjenester inklusive tokenhandel, futures trading, evig swap handel og indeks tracker til globale handlende med blockchain teknologi. I øjeblikket tilbyder børsen over 400 token- og futures-handelspar, der gør det muligt for brugere at optimere deres strategier.

Følg os på Twitter.

Se vores seneste pressemateriale på Tryk på Room.

Fremhævet billede: Shutterstock / Resul Muslu