Nedtælling til Bitcoin (BTC) Halvering: Fungerer BCH og BSVs halveringsdata som indikatorer for den store begivenhed?
HodlX gæstepost Send dit indlæg
Da industrien bevæger sig tættere på den tredje halvering af Bitcoin, og COVID-19-pandemien stadig forstyrrer den globale økonomi, spredes en krusningseffekt over det globale finansielle marked. Halveringen kombineret med en svag Bitcoin-pris tvinger en hidtil uset rensning til at genopbalancere netværket, hvilket gør det effektivt og sundt. Hashrate-reduktion er traditionelt set som en negativ indikator, der afspejler svagere netværkssikkerhed, men dette er ikke altid tilfældet. Nogle gange er det en sund korrektion at nulstille og reducere spild af minedrift.
Den planlagte halvering sætter SHA-256 minearbejdere under et betydeligt pres, da Bitcoin-netværket vil gennemgå sin store begivenhed på mindre end 30 dage. Da Bitcoin Cash (BCH) og Bitcoin Satoshi Vision (BSV) gennemgik deres planlagte netværkshalveringer henholdsvis 8. og 10. april og reducerede blokbelønningen fra 12,5 til 6,25, kan vi se nærmere på BCH og BSV’s marked før og efter for at kaste lys over emnet halvering af blokbelønning.
BCH- og BSV-kæderne oplevede begge betydelige reduktioner i netværkshasrat på grund af halveringen, men priserne forbliver relativt stabile
Prisen på BCH og BSV forblev i et stabilt interval inden halvering og efter halvering. Begge kæderes netværkshasrat faldt fra 3 ~ 4EH / s til sub 1EH / S på sit laveste punkt. Takket være BCH og BSV’s vanskelighedsjusteringsalgoritme oplevede netværket ikke en langvarig stigning i blokktiden.
Det samlede hashrat vendte tilbage til en ligevægt og svæver i øjeblikket omkring 2EH / S og 1,5EH / S for henholdsvis BCH og BSV. De marginale omkostninger ved oprettelse for både BCH og BSV forbliver i et relativt konstant interval, undtagen under halveringsdagen, hvor vi så en stigning i de marginale omkostninger ved oprettelse, da begge netværk oplevede kaos.
De marginale omkostninger ved oprettelse af 1 enhed af den respektive mønt er beregnet, der tjener som et benchmark for at forstå, hvor sund en minearbejders fortjenstmargen er. Jo sundere minearbejderens fortjenstmargen er, desto lavere er salgspresset på minearbejdere, der forsøger at dække omkostningerne ved generering af blokke.
Da vi er på vej mod den tredje Bitcoin-halvering, forventer vi, at Bitcoin-netværket vil se en betydelig reduktion af netværkshashratet og udslette mindst næsten hele den gamle generation af SHA-256 ASIC’er som Antminer S9’er umiddelbart efter begivenheden på grund af den betydelige stigninger i oprettelsesomkostningerne baseret på den aktuelle netværksproblem og Bitcoin-pris. Der er kun en fortjenstmargen på 20% for minearbejdere, der i øjeblikket kører S9’er med $ 0,04 / kW, 15% driftsomkostninger. Medmindre minearbejdere kan operere på under $ 0,02 / kW elektricitet, hvilket er ekstremt vanskeligt at finde, mener vi, at størstedelen af S9’erne vil blive udslettet og forlade Bitcoin-netværket permanent inden for en til tre måneder efter halvering.
Omkostningerne til et konsekvent 24-timers 51% -angreb faldt markant, hvilket viser det svageste tegn for begge kæder år til dato, og det er praktisk muligt at udføre et 51% -angreb på enten BCH- eller BSV-kæde.
De teoretiske 51% angrebsomkostninger for både BCH- og BSV-kæden er gået tilbage til januar 2020-niveauet og mere end halveret det nuværende YTD-gennemsnit.
Da BCH (2EH / s), BSV (1.5EH / s) respektive netværks hashrates kun tegner sig for en lille brøkdel af Bitcoin samlede netværks hashrate (100EH / s), er det lettere end nogensinde før at udføre et 51% angreb på begge ved at aflede nok hashrate fra Bitcoin-netværket til at gøre det.
Den daglige MR fortæller en meget anderledes historie om BTC-, BCH- og BSV-kæder fra en minearbejders perspektiv
Sammenligning af tre kæders MRI (minearbejders rullende beholdning) og deres priser, kan vi se, at YTD, minearbejdere generelt ikke er fortrolige med at sælge til BSV-markedet, som det fremgår af de fleste datapunkter i rød farve på diagrammet, hvilket muligvis indikerer en “bearish” ”Syn på BSV-markedet fra minearbejdernes perspektiv. BCH-markedet er bedre positioneret end BSV-markedet, når man ser fra minearbejdernes synspunkt. Den blå og røde farve er bedre afbalanceret i forhold til BSV-markedet.
Med hensyn til BTC-markedet er det det sundeste blandt de tre kæder fra minearbejdernes perspektiv, med en velafbalanceret position og behagelig salg til markedet (blålige datapunkter) og holder tilbage på lageret (rødlige datapunkter) baseret på den aktuelle markedsforhold. Det læner sig også mere mod et neutralt perspektiv, da der er mindre ekstreme værdier (angivet af mørket) end BCH- og BSV-tallene.
Da MR kun fungerer som en af indikatorerne på markedet, er det muligvis ikke effektivt, når man vurderer BCH- og BSV-kæderne på grund af den mulige meget manipulerende karakter af BCH- og BSV-markedet, likviditet og andre problemer.
Afsluttende tanker
På grund af BCH- og BSV-netværketes ubetydelighed i forhold til BTC-netværket mener vi, at BCH- og BSV-halvinger ikke kan fungere som et benchmark for BTC-halveringen. Det anbefales stærkt at se på forskellige andre indikatorer, målinger og analyser for at danne et omfattende overblik over markedet.
Når vi nærmer os den tredje Bitcoin-halvering, forventes markedsvolatilitet i den nærmeste fremtid, mens Bitcoin-netværket oplever en kaotisk periode på kort sigt for at justere sig tilbage til en ligevægt efter halvering og i sidste ende opnår et mere effektivt blockchain-netværk.
Johnson Xu, chefanalytiker hos TokenInsight
Om Johnson Xu
En hengiven fintech-professionel med baggrund inden for økonomi og datalogi og betydelig eksponering for cryptocurrency / blockchain-industrien. Arbejder i øjeblikket hos TokenInsight og leverer investeringsundersøgelser, ratings, dataanalyse, branchens indsigt, investeringsadministrationstjenester, industrikonsulent osv. Tidligere erfaring, herunder en global top-exchange kryptokursudveksling og et Fortune 200 børsnoteret konsulentfirma.
E-mail: [email protected]
Om TokenInsight
TokenInsight er et uafhængigt tredjeparts datadrevet finansielt forskningsinstitut for kryptokurrency, hvis fokus er at give nøjagtige oplysninger og vurderinger om virksomheder, der udvikler sig i blockchain-industrien. TokenInsight er dedikeret til at levere nøjagtige data og ratings til kryptovaluta-virksomheder gennem gennemsigtighed og institutionelle forskningsmetoder.
Fremhævet billede: Shutterstock / Min C. Chiu