Može li Bitcoin pomoći vašem portfelju da preživi financijsku krizu?

Gostujuća pošta HodlX  Pošaljite svoj post

Pregled

Američki Fed donio je smanjenje stope s 25 baznih bodova kako se očekivalo, prvo rezanje od financijske krize 2008. Osnove poput zarade, ekonomskih podataka, Brexita i američko-kineskog trgovinskog spora ponovno su u fokusu. Unatoč činjenici da su američke dionice općenito nadmašile ostale klase imovine, uz neizvjesnosti, izgledi za rast u SAD-u, pa čak i u svijetu i dalje su sumorni. Zbog toga se čini da središnje banke širom svijeta imaju sve jači stav prema popuštanju, a mnogi smatraju da bi monetarna politika lako mogla stvoriti neke nove tržišne balone ako kreatori politike ne pronađu pravu ravnotežu. U takvom izazovnom investicijskom okruženju, Bitcoin i glavne kriptovalute mogle bi zauzeti novu stratešku poziciju kao zaštita od stagnirajućeg globalnog rasta.

Rez osigurava negativne rizike

FOMC izjavio da „tržište rada ostaje snažno i da gospodarska aktivnost raste umjerenom brzinom“. Međutim, odbor također vjeruje da bi geopolitička kretanja i prigušeni inflacijski pritisci mogli omesti rast, stoga je smanjenje od četvrtine postotnih bodova mjera za “osiguranje od negativnih rizika”.

Predsjedavajući Feda Jerome Powell na svojoj je tiskovnoj konferenciji postigao neskladniji ton nego što se očekivalo, odbacujući ideju o pokretanju novog ciklusa ublažavanja monetarne politike, i rekao da su SAD u prvoj polovici 2019. godine rasle “zdravim tempom”, a izgledi su “povoljni”. To znači da su razlike u monetarnoj politici između SAD-a i ostatka svijeta i dalje duboke.

Krivulja prinosa daje drugačiju sliku

Iako se Fed stolica čini optimističnim koliko je zvučao, izgleda kao druga priča kada pogledamo neke različite podatke, poput obrnute krivulje prinosa.

Obrnuta krivulja prinosa okruženje je kamatne stope u kojem dugoročni dužnički instrumenti imaju niži prinos od kratkoročnih dužničkih instrumenata iste kreditne kvalitete. To se smatra važnim pokazateljem gospodarske recesije i tržište ga široko koristi.

Sljedeći grafikon prikazuje razlike u prinosu između 10-godišnjeg i 3-mjesečnog SAD-a tijekom proteklog desetljeća. Krajem 2006. prinos se obrnuo na nekoliko mjeseci, nakon čega su uslijedile financijska kriza 2008. i američka gospodarska recesija (siva zona). Nakon više od 10 godina, vratili smo se u negativno područje.

Desetogodišnja konstantna zrelost riznice, umanjena za tromjesečnu konstantnu zrelost riznice (Izvor: Banka Federalne rezerve St. Louis)

Globalna proizvodnja slabi

Usporavanje proizvodne aktivnosti još je jedna briga. Najnoviji IHS JP Morgan Global Manufacturing PMI u lipnju je pao na 49,4, najniža razina od listopada 2012. Sve ispod 50 znači da je proizvodna aktivnost u padu.

Ekonomisti su istaknuli da je lipanjsko čitanje drugi mjesec zaredom pogoršanja, dijelom pripisan trgovinskom ratu između SAD-a i Kine.

JPMorgan Global Manufacturing PMI (Izvor: IHS Markit; JP Morgan)

Domaće brige

Niži globalni PMI također je bio u skladu s podacima u SAD-u. Cass Freight Shiping Index mjeri troškove prijevoza i količinu pošiljke iz cijele baze klijenata Cass-a. Široko predstavlja proizvodnu djelatnost lokalno u SAD-u. Indeks je u lipnju pao -5,3%, nakon što je u svibnju pao -6,0%, natrag na razinu na kojoj je pukao balon na kineskoj burzi u razdoblju 2015.-16..

Cass Freight IndexTM – Pošiljke

GODINA Promjena postotka

Izvor: Cass informacijski sustavi

Uloga Bitcoina

U vremenima turbulencija i neizvjesnosti, Bitcoin bi mogao biti sigurno utočište dok glavna tržišta padaju. Njegova jedinstvenost i prepoznatljiva svojstva čine ga drugačijim od tradicionalnih dobara. Ipak, Bitcoin dijeli puno kvaliteta sa zlatom, najstarijim kontinuirano korištenim oblikom novca na svijetu, a to bi potencijalno moglo otvoriti novu dimenziju za ulagače da se zaštite od financijske krize ili kao ulaganje tijekom normalnih ekonomskih ciklusa.

Za razliku od valuta u modernom svijetu, zlato ne mogu ispisati središnje banke. Čak i uz naprednu tehnologiju, zlato se ne može stvoriti kemijski. Dio vrijednosti zlata u osnovi je vezan uz njegovu ponudu. Od vremena starog Egipta i starog Rima, pa čak i prije toga, prihvaćen je kao pouzdano skladište bogatstva.

Slično tome, Bitcoin ima ukupnu fiksnu opskrbu od 21 milijun jedinica. Podaci pokazuju da je od kolovoza 2019. preko 85% minirano i u optjecaju. Novi bitcoin kreiraju se kada je dovoljan broj rudarskih čvorova potvrdio blok transakcija. Rudarima će biti izdana nagrada u kriptovaluti za svaki minirani blok.

Time se u promet stavlja više Bitcoina. Nagrada za rudarstvo Bitcoina prepolovljuje se na svakih 210 000 blokova kako bi se osigurala stalna opskrba Bitcoinom. To se događa otprilike svake četiri godine. U svibnju 2020. slijedi sljedeće smanjenje isplata rudara. Ovaj mehanizam čini Bitcoin idealnom antiinflacijskom imovinom.

Izvedba bitcoina u krizama

Da bismo imali jasnu sliku o tome kako se Bitcoin može zaštititi od glavnih rizika i stagnirajućeg rasta, pregledajmo kako se Bitcoin ponašao u prošlim krizama.

Američko-kineski trgovinski rat

U ožujku 2018. američki predsjednik Donald Trump prvo je zatražio od trgovinskog predstavnika Sjedinjenih Država da istraži primjenu carina na kinesku robu vrijednu 50–60 milijardi dolara, navodeći da su predložene carine „odgovor na nepoštenu trgovinsku praksu Kine tijekom godina“. Kao odgovor, Ministarstvo trgovine Kine uvelo je carine na 128 američkih proizvoda, kao što su aluminij, zrakoplovi, automobili, svinjetina i soja. Tijekom prošle godine dvije su zemlje uvele dodatne carine. Nakon više krugova razgovora i rasprava, trgovinski spor između njih dvojice još uvijek nije riješen. Trump je 1. kolovoza 2019. najavio da će se na kinesku robu od 300 milijardi dolara naplatiti dodatnih 10% carina.

Izvor: www.tradingview.com

Bitcoin (plava linija) je lako nadmašio USDCNY i CSI300 od početka trgovinskog rata. Bitcoin je porastao za oko 26% od trgovinskog spora u travnju 2018., dok je indeks CSI300 odustao od više od 7%.

Brexit

U lipnju 2016. Velika Britanija je održala referendum o tome hoće li napustiti Europsku uniju. Preko 51% glasača glasalo je za odlazak, što je rezultiralo efektom mreškanja na financijskim tržištima i svim razredima imovine. Vlada Velike Britanije pozvala se na članak 50. Ugovora o EU, započevši dvogodišnji proces za koji se očekivalo da Velika Britanija napusti EU do kraja ožujka 2019. S Borisom Johnsonom koji je zamijenio Theresu May kao novu premijerku, vjerojatnost da će Brexit bez dogovora sada je znatno veći.

Izvor: www.tradingview.com

Gornje grafikone prikazuju izvedbu Bitcoina nakon objave rezultata referenduma o Brexitu do siječnja 2017. Ponovno je Bitcoin (plava linija) u tom razdoblju porastao više od 60%, dok je FTSE100 porastao samo 13%. Zlato i GBPUSD smanjili su se za oko -8%, odnosno -17%.

Deprecijacija kineskih juana

Narodna banka Kine iznenadila je tržište 11. kolovoza 2015. devalvirajući juan za gotovo 2%, navodeći taj potez kako bi kineska valuta mogla biti više “tržišno vođena”. Societe Generale rekla je da je kineska devizna rezerva samo u kolovozu pala za čak 150 milijardi dolara. Nakon akcije središnje banke uslijedila je masovna rasprodaja na kineskim dionicama. Bitcoin (plava linija) ponovno je djelovao kao kriza za krizu. Od kolovoza 2015. do siječnja 2016. kriptovaluta je nadmašila Shanghai Composite, Hang Seng i kopneni juan.

Izvor: www.tradingview.com

Zaključak

U ovom ekonomskom i investicijskom okruženju koje se stalno mijenja posebno je važno pronaći pravi instrument zaštite od rizika. Iako je Bitcoin još uvijek daleko od široko prihvaćene investicije na tržištima, njegova jedinstvena svojstva i priroda omogućili su kriptovaluti da sve više privlači pozornost investitora, od pojedinaca do financijskih institucija, a to bi moglo otvoriti vrata financijskoj industriji kao cjelina za daljnje istraživanje mogućnosti strateškog usvajanja Bitcoina. U prošlosti smo vidjeli kako Bitcoin pravilno reagira protiv kriza, a nastavit ćemo našu studiju o tome kako bi Bitcoin djelovao na nestabilnom tržištu i u okruženju s vrlo niskom inflacijom.

Ovaj se post izvorno pojavio na Mediumu. Čitaj više.

Izjava o odricanju odgovornosti: Ovaj materijal ne smije se uzimati kao osnova za donošenje investicijskih odluka, niti ga treba tumačiti kao preporuku za sudjelovanje u investicijskim transakcijama. Trgovanje digitalnom imovinom uključuje značajan rizik i može rezultirati gubitkom vašeg uloženog kapitala. Trebali biste osigurati da u potpunosti razumijete rizik i uzeti u obzir razinu iskustva, ciljeve ulaganja i potražiti neovisni financijski savjet ako je potrebno.

O OKExu

OKEx je vodeća svjetska burza digitalne imovine sa sjedištem na Malti, koja nudi sveobuhvatne usluge trgovanja digitalnom imovinom, uključujući trgovanje tokenima, terminsku trgovinu, vječno swap trgovanje i tracker za indekse globalnim trgovcima s blockchain tehnologijom. Trenutno burza nudi više od 400 parova za trgovanje tokenima i terminskim ugovorima što korisnicima omogućava optimizaciju njihovih strategija.