Kvantificiranje utjecaja PayPala na potražnju za bitcoinima
Gostujuća pošta HodlX Pošaljite svoj post
Do sada je većina nas čula da je PayPal posljednjih tjedana u SAD-u počeo omogućavati kupnju i prodaju kriptovaluta i uvest će ga na odabir međunarodnih tržišta u prvoj polovici 2021. U početku uključuje četiri kripto-klamerice – Bitcoin ( BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH) i Litecoin (LTC).
Ne može se precijeniti da je ovo veliki skok u korisnosti kriptoa. Preko 361 milijun aktivnih korisnika PayPala moći će koristiti svoje saldo kriptovaluta za plaćanje robe i usluga s 26 milijuna trgovaca širom svijeta.
Za investitore to znači da će ove četiri kriptovalute uživati u strašnjim vjetrovima u potražnji u sljedećih 6-12 mjeseci jer korisnici PayPala, posebno milenijalci, počinju otkupljivati te novčiće. Sumnjamo da ostali konkurenti digitalnih platnih kartica PayPalu i Squareu (Cash App) ne zaostaju puno u vlastitim inicijativama za kriptovalute.
Od najave PayPala 21. listopada, cijena Bitcoina porasla je za 50% s 12 na 18 tisuća dolara. Svakako, postojali su i drugi katalizatori (institucionalna i korporativna izdvajanja za Bitcoin), ali vjerujemo da je PayPal glavni razlog nedavnih dobitaka i to je samo početak.
Izvor: altFINS
Široka je javnost nestrpljiva umočiti svoje prste u digitalnu imovinu, ali za većinu ostaje nedostupna zbog svoje složenosti i sigurnosnih problema. PayPal uklanja svu tu složenost i nesigurnost.
Očekujemo da bi potražnja za četiri odabrane kriptovalute mogla znatno povećati njihove cijene tijekom sljedećih 6-12 mjeseci.
Koliko BTC može kupiti PayPal-ova baza korisnika? Od 2. studenoga samo je 10% korisnika PayPala u SAD-u imalo pristup kripto uslugama, a od 12. studenog uvedena je za sve američke korisnike. Pozivajući se na veliku potražnju, PayPal je podigao maksimalni iznos koji je korisnik mogao kupiti s 10 tisuća dolara tjedno na 20 tisuća dolara tjedno.
Kupnja je očito započela. PayPalove količine prolaze kroz itBit razmjenu (u vlasništvu tvrtke Paxos, sa sjedištem u SAD-u i s licencom). Primijetite kako se njihov volumen utrostručio posljednjih tjedana, s prosječno 5,6 milijuna dolara dnevno na 15,7 milijuna dolara, čak dosegnuvši 31 milijuna 17. studenog.
Izvor: Nomije
Da bismo procijenili buduću potražnju za BTC-om iz baze korisnika PayPala, možemo napraviti kratku matematiku koristeći Square (Cash App) kao vodič. Square je omogućio kupnju Bitcoina počevši od 2018. godine, što je bila „kripto zima“ nakon ICO balona krajem 2017. / početkom 2018. Aktivnost je zaista počela rasti 2019. godine, a ubrzati se 2020. godine.
Izvor: altFINS; Kvadrat
Square ima oko 30 milijuna korisnika na svojoj aplikaciji Cash, koja omogućuje kupnju Bitcoina. U 3. kvartalu 20. (zaključno s 30. rujna) korisnici Cash App-a kupili su Bitcoin u vrijednosti od 1,63 milijarde USD, odnosno u prosjeku 54 USD po korisniku, što je za 87% više u odnosu na prethodno tromjesečje.
Ako pretpostavimo da baza korisnika PayPala kupuje isti iznos od 54 dolara po korisniku, to znači da bi 361 milijun korisnika moglo kupiti 19,7 milijardi dolara bitcoina. Je li to smisleno? Kladite se da jest. Trenutna tržišna kapitalizacija Bitcoina iznosi 326,8 milijardi dolara. Korisnici PayPala mogli bi generirati potražnju za 6% tržišne kapitalizacije Bitcoina. To bi pomaknulo cijenu, a to već vidimo.
No, pogledajmo malo naprijed. Potrošnja korisnika Square Cash aplikacije na Bitcoin porasla je u trećem tromjesečju za 87% u odnosu na prethodno tromjesečje, a nije nerazumno očekivati visok dvoznamenkasti rast u 4Q20 i tijekom 2021. na oko 122 USD prosječno po korisniku u 4Q21.
Uz ove pretpostavke rasta prosječne potrošnje po korisniku, lako možemo predvidjeti PayPal korisnike koji generiraju potražnju za tržišnom kapitalizacijom u vrijednosti od 15% po trenutnoj cijeni. Važno je da korisnici PayPala nisu trgovci, oni su investitori zvani hodlers. Stoga bi se znatan dio bitcoina mogao ukloniti s tržišta, stvarajući još veću nestašicu.
Izvor: altFINS; Kvadrat; PayPal
Što se događa kad se svi ostali PayPalovi konkurenti podudaraju s ovim potezom? A kad se neobanke poput Monzo, Atom Bank, Tide, Chime, Simple, N26 i Monese pridruže PayPal-ovom potezu? A ako slojimo na zahtjev institucionalnih investitora i korporacija koje postupno alociraju samo nekoliko posto svoje imovine u digitalnu imovinu – Bitcoin će zasjati.
Richard Fetyko
Richard Fetyko je izvršni direktor i osnivač tvrtke altFINS i veći je dio svoje karijere proveo na Wall Streetu kao analitičar za istraživanje kapitala i menadžer portfelja.
Istaknuta slika: Shutterstock / mTaira