Ključni čimbenici koji utječu na tržište bitcoina i kripto tržišta – osvrt na 2019. godinu unaprijed

Gostujuća pošta HodlX  Pošaljite svoj post

Sažetak

• Bitcoin je pobijedio glavne klase imovine u 2019. unatoč kolebanjima.
• Ex-BTC tržišna kapitalizacija završila je ravno, ali manji su altcoinsi nadmašili.
• Ključne teme za gledanje: prepolovljenje, DeFi, CBDC i još mnogo toga.

Bitcoin je u 2019. godini znatno nadmašio glavne klase imovine unatoč nestalnim uvjetima na tržištu. Izvedba ističe karakter bitcoina kao učinkovitu zaštitu globalnih rizika i stagnacije, kao i visoku rizičnu imovinu povrata.

Jednostavnom strategijom kupnje i zadržavanja, Bitcoin je ulagačima mogao pružiti godišnji povrat od 90% u 2019. U usporedbi s tim, Nasdaq, jedan od globalnih tržišnih indeksa s najboljim učinkom, porastao je za 38%, dok je SPX porastao za oko 30% godišnje. Međutim, unatoč izvanrednim izvedbama, ti brojevi izgledaju mali u usporedbi s povratkom Bitcoina.

Sličnu priču vidimo i u robnom prostoru. WTI i zlato su se dobro pokazali u 2019. godini, posebno u prvoj polovici 2019. Dvije vodeće robe generirale su 38%, odnosno 21% godišnjih prinosa. Ipak, brojke su daleko ispod Bitcoina.

Obveznice se nisu ni približile. Prinos od 10Y na kraju godine zatvorio se na oko 1,9%, nakon što je u rujnu dotaknuo povijesni minimum od 1,4%.

Slika 1: Godišnji povrat bitcoina u odnosu na makro imovinu (Izvor: Tradingview)

Rastuće geopolitičke napetosti, globalna trgovinska trvenja, politički nemiri i neizvjesnost neke su od glavnih tema koje su dominirale globalnim tržištem 2019. Vidjeli smo kako su američko-kineski trgovinski pregovori pokrenuli očekivanja investitora između dogovora i potpune otpuhani trgovinski rat.

Saga o Brexitu stvorila je sumnju u budući rast Velike Britanije. Uz nemire diljem svijeta, ulagači su se možda borili pronaći pristojan povrat u tako izazovnom investicijskom okruženju. Te su okolnosti vjerojatno bile katalizatori cjenovne akcije Bitcoina u 2019. godini.

Štoviše, smjeran pomak globalnih središnjih banaka mogao bi ovdje biti još jedan dio slagalice. Podaci pokazuju da je širom svijeta bilo preko 20 središnjih banaka koje su snizile referentne kamatne stope u 2019. godini, pogođene usporavanjem gospodarskih ekspanzija i nižim inflacijskim očekivanjima.

Fed, RBA i RBNZ postigli su smanjenje od 75 bp u 2019. Iako je ECB smanjio samo 10 bps, ponovno je pokrenuo svoj program otkupa imovine.

Manje hlapljivo, ali ipak …

Nestabilnost cijena i dalje je jedno od žarišta kripto investitora, a naši podaci sugeriraju da je BTC na mjesečnoj prosječnoj razini bio manje nestabilan, iako je i dalje oscilirao.

BTCUSD indeks proizveo je mjesečni raspon od 1342,61 u prosincu, što donosi prosjek mjesečnog raspona za 2019. godinu na 2653,183.

Broj je nešto niži od prosjeka za 2018., ali veći nego u 2017. S tog su aspekta cijene BTC-a manje fluktuirale u 2019 .; međutim, BTC je uglavnom ostao visoko špekulativan.

Tablica 1: Mjesečni rasponi indeksa OKEx BTCUSD (Izvor: OKEx)

Unatoč potražnji špekulanata, mislimo da se predvidljivost BTC cijena donekle poboljšala u 2019. godini, zahvaljujući brzom širenju trgovine BTC derivatima. Brzi razvoj terminskih tržišta, opcija i vječnih swap tržišta značajno je poboljšao postupak otkrivanja cijena u Bitcoinu, posebno uz sve veće sudjelovanje institucionalnih investitora.

Očekujemo da će sudjelovanje institucija i dalje voditi tržišta kripto derivata u 2020. Istodobno, mali su ulagači imali koristi od poboljšane dostupnosti i transparentnosti podataka o trgovanju i tržišnih informacija.

Altcoins natrag tamo gdje su započeli

Sasvim je druga priča u altcoin prostoru u 2019. godini. Ukupna kripto tržišna kapa bez BTC-a započela je na 52,66 milijardi dolara početkom 2019. Sredinom lipnja dosegla je preko 140 milijardi dolara i tada je BTC dosegao godišnju razinu od 13.330 USD . Međutim, kako se BTC povlačio, bivša BTC tržišna kapitalizacija odrekla se većine svojih dobitaka u prvoj polovici 2019. godine i godinu završila na 55,90 milijardi dolara.

Slika 2: Ukupna kripto tržišna kapitalizacija Ex-BTC (Izvor: Tradingview

Unatoč ravnomjernim godišnjim performansama, altcoin-ovi srednjeg / malog kapitala ukrali su svjetla reflektora jer su neki od manjih tokena nadmašili veće vršnjake, a to je postalo uočljivo u drugoj polovici 2019..

U našoj prethodnoj publikaciji 2019 .: „Alt-Season“ je došao … i otišao, OKEx Perspectives istaknuo je da su promjena špekulacijske potražnje, promjene investicijskog apetita i nedostatak institucionalnog interesa možda pridonijeli ovoj divergenciji altcoina.

Slika 3: LINK je pobijedio glavne altcoine u 2019. godini (Izvor: Tradingview)

Gledajući unaprijed, vodeći altcoini mogli bi se zaokrenuti početkom 2020. Trgovci i investitori temeljeni na vrijednosti mogli bi se ponovno usredotočiti na ovaj segment jer je većina njih već bila na / blizu nedavnih najnižih nivoa.

Uz to, potencijalna promjena raspoloženja vođena pozitivnim očekivanjem prepolovljenja također bi mogla preokrenuti dio negativnosti u altcoinima s velikim kapama.

Štoviše, brzo širenje DeFi-a postat će mjenjač igre za tokene kao što je ETH. Nema sumnje da je MakerDAO bio temelj cijelog razvoja DeFi-a u 2019. Zauzima polovicu cijelog svijeta DeFi-a u smislu ukupne zaključane vrijednosti. Međutim, tržišta očekuju da će drugi igrači poput Synthetixa i Compounda nastaviti sustizati DeFi igru. Bez obzira na to tko će brže sustizati, kontinuirani rast DeFi-a mogao bi dodatno smanjiti cirkulacijsku opskrbu ETH-om, koji se dugoročno smatra temeljnim bikovim čimbenikom cijena ETH-a.

Zaključak

U kriptoprostoru se 2019. dogodio poprilično uzbudljiv razvoj. Decentralizirane financije, digitalne valute središnje banke, Kina, Vaga, Bitcoin ETF prijedlozi i regulatorni izazovi – neke su od ključnih tema koje su oblikovale kriptovalutni prostor u 2019..

Vjerujemo da će svi ovi čimbenici i dalje utjecati na tržišta. Mogli smo vidjeti kako DeFi sustav postaje sve raznolikiji. Prvi CBDC mogao bi se roditi 2020. Kina bi mogla igrati proaktivniju ulogu u blockchain aplikacijama. Vaga bi i dalje mogla biti pokrenuta unatoč globalnim regulatornim izazovima. Tržišta se mogu približiti stvarnom bitcoin ETF-u. Osim događaja prepolovljenja Bitcoina, sve gužva na tržištima derivata i rastući institucionalni interes za kripto postavlja 2020. godinu kao uzbudljivu za promatrače kripto i investitore.

Ovaj se post izvorno pojavio na Mediumu. Čitaj više.

Izjava o odricanju odgovornosti: Ovaj materijal ne smije se uzimati kao osnova za donošenje investicijskih odluka, niti ga treba tumačiti kao preporuku za sudjelovanje u investicijskim transakcijama. Trgovanje digitalnom imovinom uključuje značajan rizik i može rezultirati gubitkom vašeg uloženog kapitala. Trebali biste osigurati da u potpunosti razumijete rizik i uzeti u obzir razinu iskustva, ciljeve ulaganja i potražiti neovisni financijski savjet ako je potrebno.

O OKExu

OKEx je vodeća svjetska burza imovine sa sjedištem na Malti, koja nudi sveobuhvatne usluge trgovanja digitalnom imovinom, uključujući trgovanje tokenima, trgovinu terminskim ugovorima, trajno swap trgovanje i tracker za indekse globalnim trgovcima s blockchain tehnologijom. Trenutno burza nudi više od 400 parova za trgovanje tokenima i terminskim ugovorima što korisnicima omogućava optimizaciju njihovih strategija.

Pratite nas na Cvrkut.

Pogledajte naš najnoviji materijal za tisak na Soba za novinare.

Istaknuta slika: Shutterstock / Resul Muslu