Hvorfor skiller Ethereum (ETH) seg fra Bitcoin (BTC) og hvor går Altcoins i 2020? OKEx-analyse
HodlX gjestepost Send inn innlegget ditt
Fjerde kvartal av 2019 var en grov tur for prisen på Bitcoin og altcoins generelt. På den ene siden var BTC fremdeles i stand til å opprettholde sine nesten 90% hittil i år når vi avslutter året. På den annen side har markeder sett en helt annen historie i altcoin-rommet i år. Store bokstaver som ETH og XRP led tosifrede tap, mens verdiene til mindre navn, som XTZ og LINK, i noen tilfeller er doblet eller til og med tredoblet. Hva som ligger bak avviket fra altcoin-ytelsen, og hvordan vil dette spille ut i 2020?
Slutten på “Alt-Season”?
Begrepet “Alt-Season” har vært et av moteordene i kryptorommet gjennom året. Det generelle altcoin-rommet hadde en anstendig rally i første halvdel av 2019. Den totale kryptomarkedet uten Bitcoin økte fra under 48 milliarder dollar til 142 milliarder dollar i slutten av juni, og det var stort sett “Alt-Season”. Da prisen på BTC nådde en topp, startet altcoins sin seks måneder lange korreksjon og klarte ikke å gjenvinne det 365-dagers glidende gjennomsnittet. Crypto Total Ex-BTC Market Cap har gitt opp nesten alle sine årlige gevinster, og nærmer seg der den startet i år.
Figur 1
Crypto Total Ex-BTC Market Cap – YTD-diagram
Kilde: TradingView
I våre publikasjoner fra oktober “Altcoin Season: Å være eller ikke være?”Og“Party’s Over”, Har vi gått mot markedene og er skeptiske til den nye begynnelsen av“ Alt-sesongen ”. Våre rapporter fremhevet imidlertid også mulige avvikende forestillinger mellom forskjellige altcoins og viktigheten av å velge og velge når det gjelder altcoin-investering..
Små navn, store forestillinger
Til tross for den generelle svakheten i altcoin-rommet, har vi sett noen mindre altcoin-navn overgår de større jevnaldrende og til og med BTC, og LINK og XTZ er noen av eksemplene. Figur 2 understreker de enorme gevinstene vi har sett i LINK og XTZ. Til sammenligning vil Crypto Total Ex-BTC Market Cap sannsynligvis ende på en stille tone, mens ETH og XRP allerede er i rødt.
Figur 2
ETH / XRP / XTZ / LINK / Crypto Total Ex-BTC Market Cap Sammenligning – YTD
Kilde: TradingView
Hva er bak than Divergens?
Vi tror at den økende populariteten til Bitcoin-derivathandel, investeringslyst og mangel på institusjonell interesse kan ha tilskrevet ytelsesdivergensen i altcoin-rommet.
Bitcoin-derivathandel har vært en av de raskest voksende delene i kryptorommet. Etterspørselen etter futures, opsjoner og byttehandel har økt i alle klientsegmenter. Spekteret av derivathandel har blitt bredere med økende produktvalg. Vi tror at den økende etterspørselen etter derivater har trukket de samlede kryptoinvesteringsbehovene fra altcoin-rommet, spesielt fra den institusjonelle kundegruppen. Denne uttrekkingseffekten har vært mer merkbar i store altcoins.
Figur 3a
OKEx BTC Futures Aggregert daglig volum
Kilde: Skew
Figur 3b
BitMEX XBTUSD Åpen interesse
Kilde: Skew
Investeringslysten til det totale altcoin-området har avtatt over tid, og høy volatilitet kan være en av faktorene. Generelt er eiendeler med lav volatilitet mer attraktive for investorer eller HODLers, mens eiendeler med høyere volatilitet har en tendens til å få mer oppmerksomhet fra spekulanter. Imidlertid resulterer overspekulasjon ofte i store prissvingninger, og det er det siste som langsiktige investorer og institusjoner vil se. Vi tror det er tilfelle med noen av mid / small-cap altcoins.
Figur 4
BTC / Major Altcoins 30-dagers volatilitet kontra daglige avkastninger
Kilde: Coinmetrics.io
Mangel på institusjonell interesse kan være en annen årsak til avviket fra altcoin-ytelsen. Vi vet at en av grunnene til at BTC har fått verdi er at institusjoner har kjøpt, og BTC har alltid vært det aller første trinnet for tradisjonelle finansielle giganter å gå inn i kryptorommet. Mens firmaer som Fidelity Digital Assets uttrykte sin intensjon om å støtte ETH i 2020, sa Tom Jessop, president i FDAS, innrømmet at kravet om ETH-varetekt forblir dempet. Videre, for institusjoner som ønsker å utvide kryptoeksponeringen utover BTC, vil ytterligere regulatoriske utfordringer og hindringer følge etter, og det kan være et hinder, spesielt for store altcoins.
Den skiftende fortellingen
Selv om altcoin-navn som ETH og XRP har underprestert BTC og noen små altcoins, er ikke utsiktene til noen av de store cap-altcoins, som Ethereum, så dystre som prisene antyder. Vi har lagt merke til at markedsfortellingen på ETH stille har skiftet fra å være et verktøy token til mer av en høyverdig transaksjonsoppgjørsapplikasjon, takket være økningen av desentralisert finansiering (DeFi).
Figur 5
Total ETH låst i DeFi
Kilde: DeFi Pulse
Data fra DeFi Pulse viser at den totale ETH låst i DeFi-systemet nesten har nådd tre millioner. Digitale eiendeler, finansielle smarte kontrakter, protokoller og DApps som bygges på Ethereum blockchain er forventet å spre seg i 2020. Selv om den nåværende ETH DeFi-låsingsdelen utgjør omtrent 2,5% av den totale ETH-forsyningen, forventes antallet å øke gradvis de neste årene. Prisen på ETH kan dra nytte av den økende ETH-låsingen. Ethereums åpne finansielle system har tatt form, og vi forventer at virkningen av dette systemet vil være mer overhengende og tydelig for markedene i 2020.
Videre har andre store altcoins begynt å vise særegne egenskaper. Noen av dem går lenger inn i betalingsverdenen, mens andre er forpliktet til å betjene forretningsbehov for transaksjoner. I tillegg til Bitcoin-halveringen, kan dette økende livlige miljøet få en ny innvirkning på altcoin-rommet i 2020.
Konklusjon
Ser fremover, forventes Bitcoin-halveringshendelsen å skje i mai 2020. Det vil trolig være et dominerende tema i hele kryptorommet før og etter at halveringen inntreffer, og markedsdynamikken vil sannsynligvis endre seg i både BTC og altcoin verden. Måten investorer forbereder seg på halveringen på, kan implisere følelser, og det er noe som alle kryptovervåkere bør holde øye med. Måtte nyttår gi deg lykke, fred og velstand på vegne av OKEx-teamene.
Dette innlegget dukket opprinnelig opp på OKEx Blog. Les mer.
Ansvarsfraskrivelse: Dette materialet skal ikke tas som grunnlag for å ta investeringsbeslutninger, og skal ikke tolkes som en anbefaling om å delta i investeringstransaksjoner. Handel med digitale eiendeler innebærer betydelig risiko og kan føre til tap av din investerte kapital. Du bør sørge for at du forstår risikoen fullstendig og tar hensyn til ditt erfaringsnivå, investeringsmål og søke uavhengig økonomisk råd om nødvendig.
Om OKEx
OKEx er en verdensledende digital eiendomsutveksling med hovedkontor på Malta, og tilbyr omfattende tjenester for handel med digitale eiendeler, inkludert tokenhandel, futures trading, evigvarende byttehandel og indekssporing til globale handelsmenn med blockchain-teknologi. For tiden tilbyr børsen over 400 token- og futures-handelspar som gjør det mulig for brukere å optimalisere sine strategier.
Følg oss på Twitter.
Sjekk det siste pressematerialet vårt på Presserom.