Fra offentlige til private ICO’er (indledende mønttilbud): En ændring i tidevandet
HodlX gæstepost Send dit indlæg
Private ICO’er har tegnet sig for 84% af kryptokurrencyindsamlingen i 2018. Dette er i skarp kontrast til tilstanden af ICO’er i 2017, hvor størstedelen af de første mønttilbud var åbne for alle, der havde penge til at investere. Skønt kryptoidealister måske er mistænksomme over at hæve grænsen for at investere i blockchain, er det pladsen har brug for at åbne døren for mere troværdige økonomiske partnere og højt profilerede markedsproducenter. Sandheden er, at den legitime magt venturekapitalfirmaer og fonde, der investerer i projekter, er afgørende, hvis kryptomarkedet nogensinde skal skaleres til mainstream og kaste sit ry som det vilde vilde vest.
Hvad er en ICO?
Et indledende møntudbud (ICO) er en metode til fundraising ved hjælp af kryptokurrency-tokens eller “mønter”. Under en ICO sælges aktier i et blockchain-baseret projekt til investorer i form af et projekts egne kryptokurrencymønter. Syndikationsadvokat Amy Wan har beskrevet mønten i en ICO som “et symbol på ejerandel i en virksomhed – et digitalt aktiecertifikat.” Og ligesom med traditionelle selskabsaktier købes ICO-mønter typisk med forventning om, at et projekt (og kryptokurrency) vil vokse i praktisk anvendelse og værdi, hvilket giver investorerne øget afkast..
Stigningen af ICO’er er uden tvivl den vigtigste udvikling i blockchain-økonomien siden dens Begyndelse af Bitcoin. ICO’er er vokset hurtigt, hvilket muliggør en oversvømmelse af store investeringer i rummet. Ethereum gennemførte første succesrige ICO i 2014, hæve 3.700 BTC (Bitcoin) på 12 timer, svarende til omkring $ 2,3 millioner. I 2017, ICO’er begyndte at boom, bliver den mest almindelige måde at skaffe midler til blockchain-baserede projekter på. ICO’er er nu rejst over 13 milliarder dollars, og med øget standardisering er det lettere end nogensinde at “tokenize” en virksomhed. Alene i 2018 har ICO’er tegnet sig for en tilstrømning af mere end 8 milliarder dollars.
Offentlige vs. private ICO’er
Men ikke alle ICO’er er ens. Hver ICO frigiver en indledende mængde mønter, der ligger til grund for et projekt, der skal købes til en pris. Men vi har set en markant tendens væk fra tokensalg, der tilbydes åbent til offentligheden og mod dem, der tilbydes privat, til akkrediterede investorer. I disse private ICO’er, midler hæves ved at sælge poletter til venturekapitalfirmaer, engelinvestorer og akkrediterede detailinvestorer.
ICO-markedet har foretaget et dramatisk skift i retning af private ICO’er, hvor de tegner sig for 84% af fundraising i 2018. Dette skyldes i vid udstrækning øgede regler pålagt af organer som f.eks US Securities and Exchange Commission (SEC), der afklarede sin holdning til ICO-fundraising tidligt på året. I februar gjorde formanden for SEC tilsyneladende utvetydig erklæring før det amerikanske senat –
”Jeg tror, at hver ICO, jeg har set, er en sikkerhed. … ICO’er, der er værdipapirudbud, vi bør regulere dem, ligesom vi regulerer værdipapirudbuddet. Sådan er det.”
SEC-kompatibel privat værdipapirer har vist sig lettere at udstede end offentlige værdipapirer, blot en af grundene til, at vi har set en så kraftig opsving i deres fremtrædende plads. Og som vi har set med projekter som f.eks IOST der samlede $ 40 millioner i VC-finansiering, er private investeringer ofte alt, hvad der er nødvendigt. At undgå minefeltet med at gennemføre en offentlig ICO gør det muligt for virksomheder at koncentrere sig om forskning og udvikling, da understøttende due diligence oftest sikres af private bagpersoner og trækker mindre kontrol fra agenturer som SEC, som ikke har kapacitet til at levere så mange hænder – om hjælp til startups.
Hvorfor markedet har brug for private ICO’er
Tendensen mod øgede private investeringer i blockchain-rummet er positiv for en optimistisk og fremtidsfokuseret industri, hvis omdømme er undergravet af et mindretal af svindlere. Det teknisk lethed ved lancering af en offentlig ICO har tilladt et mindretal af ulovlige virksomheder at klare sig med millioner af dollars ved at sælge tokens til offentligheden baseret på intet andet end uærlig markedsføring. I 2017 en sådan gruppe samlede $ 300.000 gennem en offentlig ICO, der annoncerer for deres projekt som et fuldt udbygget selskab med personale, advokater og detailforhold, hvoraf ingen de havde. Faktum er, at med en offentlig ICO-investor ofte kun har et websted at basere deres beslutninger på, hvilket gør enhver form for due diligence umulig.
I modsætning hertil kræver akkrediterede investorer en dyb forståelse af et selskab, før de indløser, og hvis de stempler deres godkendelse på et projekt, ved du, at det er legitimt. Med tidligere svindel er meget publiceret, mistanken omkring offentlige ICO’er har fungeret som en barriere for større investeringer. Akkrediterede investorer og al den erfaring inden for økonomi, markedsskabelse og infrastruktur, de bringer med sig, vil hjælpe med at legitimere og standardisere branchen for at genoprette markedets tillid. Vi har allerede set lovende sammenhænge mellem stigningen i private ICO’er og andre legitime faktorer, såsom blockchain-specifikke midler, VC’er, inkubatorer, og acceleratorer. Med etablerede økonomiske påvirkere, der forpligter sig til avancerede blockchain-projekter, viser andre investorer på højt niveau åbenbart fornyet interesse for markedet.
Uanset om kryptofans og idealister kan lide tanken om at åbne flodportene for øgede institutionelle investeringer uden støtte fra etablerede markedskræfter som VC’er, fonde og endda regulerende organer som SEC, ville det være næsten umuligt at forestille sig kryptokurver og blockchain-netværk skalering til masseadoption. Dette er beføjelser, der skal tages med i betragtning, men dem industrien har brug for på sin side for at servicere mere end en nichekultur af nye teknologimodtagere. Højt profilerede investeringer, standardisering og due diligence er nødvendige for at genoprette tilliden til kryptokurver. Alt, hvad der hjælper markedet med at øge sin værdi for brugerne og begrænse antallet af ulovlige kryptokurrencyprojekter, er helt sikkert et skridt i den rigtige retning.
Om forfatteren:
Simon Manka fungerer som vækstleder hos IOS Foundation (Binance: IOST) IOST er en næste generations blockchain, der er decentraliseret, open source og neutral.