FAANG vs. Bitcoin: Mogu li vodeći Crypto nadjačati velika tehnološka imena?

Gostujuća pošta HodlX  Pošaljite svoj post

Ključni za poneti

• Dionice FAANG-a slabije su se pokazale kao S&P 500 i sektor informacijske tehnologije, visoka procjena mogla bi predstavljati prepreku.
• Regulatorni izazovi i promjenjiva navika potrošača oblak su izgledi za rast FAANG-a.
• Decentralizirana priroda bitcoina mogla bi biti alternativna živica društveno usmjerenih tehnoloških tvrtki.

Pregled

Unatoč oscilacijama na tržištima dionica, glavni američki burzovni indeksi još uvijek mogu zadržati svoje dotadašnje dobitke. Sektori poput tehnologije i nekretnina doprinose većini dobitaka indeksima. Dok se regulatorna pitanja nastavljaju nazirati i osporavaju izglede tih brzorastućih sektora, bi li Bitcoin mogao bolje uložiti na nestabilno tržište u odnosu na mega-tehnološke tvrtke?

FAANG ima slabije rezultate

Iako je tehnološki sektor glavni stup potpore američkim tržištima dionica, drugo tromjesečje bilo je užasno tromjesečje za tehnološki sektor, indeks NYSE FANG +, koji mjeri učinke 10 tehnoloških i medijskih tvrtki s najvećim tržišnim ograničenjima s popisa SAD-a, kao što su Facebook, Apple i Amazon. Indeks se odrekao više od 18% tržišne vrijednosti u svibnju, prije nego što se oporavio u lipnju i srpnju. Međutim, FANG + indeks i dalje je lošiji od šireg S&P 500 i S&P Sektor informacijske tehnologije. FANG + je do danas stekao oko 11%, dok je S&P 500 porastao je za više od 14% u istom razdoblju. U međuvremenu, S&Indeks sektora informacijske tehnologije porastao je za 25%.

Slika 1: FANG + ima slabe rezultate

Izvor: tradingview.com

Precijenjeno?

Pa jesu li, nakon rasprodaje u svibnju i početkom kolovoza, tehnološki divovi i dalje precijenjeni? Prije nego što odgovorite na to pitanje, ključno je razumjeti izglede za rast tih tvrtki. Slika 2 prikazuje neke od ključnih omjera glavnih tehnoloških tvrtki. Iz perspektive omjera P / E, mnogi od njih su trgovali premijom kad je S&P IT indeks P / E bio je samo na 26,72.

Prema podacima u nastavku, omjeri P / E nekih tvrtki prema naprijed bili su niži od pratećih omjera P / E, poput Facebooka i Alibabe, što ukazuje da vjerojatno ne rastu brzo. Općenito, tvrtka s većim omjerom P / E prema naprijed od industrijskog ili tržišnog prosjeka ukazuje na očekivanje da će tvrtka vjerojatno doživjeti značajan rast. Međutim, ako tvrtka ne uspije zadovoljiti potražnju s visokim rastom s povećanim EPS-om, cijena dionice vjerojatno će pasti.

Uz to, omjeri PEG mogu vam dati potpuniju sliku u smislu očekivanja rasta. Iako se Twitter možda čini najjeftiniji s omjerom PEG od 0,71, pretpostavka rasta od 23% možda neće biti održiva. S druge strane, Nvidia može nadmašiti svojih 9,5% stope rasta. Ipak, tvrtka s PEG-om većim od 1,0 često se smatra precijenjenom.

Slika 2: Procjene tehnoloških divova

Izvor: Morningstar: Zacks

Goldman Sachs već je alarmirao tehnološke dionice s visokim rastom. U lipnju je David Kostin, glavni Goldmanov glavni strateg američkog kapitala, primijetio,

“Rastuća koncentracija na tržištu i politički krajolik sugeriraju da će regulatorni rizik i dalje postojati i da bi na kraju mogao utjecati na osnove tehnoloških tvrtki.” 

“Premija procjene za rast povišena je u odnosu na povijest. Softver posebno sada ima najviše umnožaka od Tech Bubblea. “

Regulatorni izazovi

Brzo širenje tehnološkog sektora zapelo je za oko regulatorima, a ovaj bi nadzor mogao biti glavna prepreka za cjenovne performanse glavnih tehnoloških dionica.

Nedavno je američko Ministarstvo pravosuđa potvrdilo da surađuje s državnim odvjetnicima na istrazi jesu li tehnološki konglomerati poput Facebooka i Googlea bili uključeni u gušenje prakse konkurencije. Makan Delrahim, pomoćnik državnog odvjetnika za antitrustovski odjel pri DoJ-u, rekao je,

“Moramo samo pravilno, pravovremeno i agresivno provoditi antitrustovske zakone.”

DoJ je navodno pokrenuo antitrustovsku istragu protiv Googlea i drugih glavnih tehnoloških platformi. Wall Street Journal sugerira da će se istraga usredotočiti na to kako su tehnološki giganti povećali svoje redove i proširili svoj doseg u svoje poslovanje, kao i na to kako koriste svoje masovne korisničke baze. Tržišta očekuju da bi antitrustovska istraga potencijalno mogla dovesti do usredotočenijih istraga o određenim pitanjima, kao i proširiti se tako da uključuje nepovezana zakonska kršenja koja se pojave.

“Moramo samo pravilno, pravovremeno i agresivno provoditi antitrustovske zakone.” – Makan Delrahim, Antitrust Division, DoJ

Izvan mode?

U mnogim je slučajevima socijalna platforma važna komponenta ovih tehnoloških konglomerata. Kad se razmatraju izgledi za njihov rast, ključno je za naklonost platforme među različitim segmentima korisnika, a nedavno izvješće sugerira da Millennials više nisu ljubitelji društvenih medija.

Tvrtka za financijske usluge INTL FCStone objavila je izvještaj u srpnju, rekavši da tehnološka imena poput Facebooka, Amazona, Applea, Netflixa i Alphabeta pokazuju znakove usporavanja rasta. Milenijalci su nekoć bili glavna pokretačka snaga snažnog rasta. Sada to više nije slučaj. Vincent Deluard, globalni makro strateg na INTL FCStone primijetio da kako Milenijalci odrastaju, čini se da generacija više nije snažni pokretač trendova kao prije, a marketinški stručnjaci već su preusmjerili svoju pozornost na mlađu, atraktivniju generaciju Z.

Iako se čini da je Gen Z tržište s ogromnim potencijalom za tehnološke tvrtke, mnogi studije otkrili su da društveni mediji gube stisak s mladima, što bi moglo ugroziti rast nekih glavnih tehnoloških tvrtki.

Slika 3: Izvedbe Facebooka, Amazona, Applea, Netflixa i Alphabeta od 2017. godine

Izvor: tradingview.com

Bitcoin: Tehnička alternativa?

Kako FAANG-ova žalba blijedi, bi li Bitcoin mogao biti bolja tehnološka alternativa? Bitcoin se često smatrao mjehurićem koji bi mogao puknuti bilo kada. Razmislite o dionicama FAANG-a. Ukupna tržišna kapa prvih pet tehnoloških dionica dosegla je preko 3,1 bilijuna dolara krajem kolovoza 2019., a slika 4 pokazuje da ukupna kripto tržišna kapa sada iznosi oko 264 milijarde dolara.

Slika 4: Ukupna kapitalizacija kripto tržišta

Izvor: Coinmarketcap

Unatoč mlakim performansama FANG + indeksa, tržišna je kapitalizacija vodećih tehnoloških tvrtki i dalje napuhana.

Slika 5 pokazuje da je FANG + indeks zaradio oko 10% od početka godine, dok cijene Bitcoina i ukupna kripto tržišna kapa imaju troznamenkasti rast u istom razdoblju. Ipak, veličina FAANG-a ostala je znatno veća od cijelog kripto prostora, pa su iz ove perspektive, očito, tehnološke dionice više voljene kao mjehurići nego kripto ukupno..

Slika 5: Povratak FANG + indeksa naspram ukupne kripto tržišne kapitalizacije nasuprot BTCUSD (YTD)

Izvor: tradingview.com

Slika 6: FANG + indeks u odnosu na bitcoin (YTD)

Izvor: tradingview.com

Decentralizirano u srcu

Kao što smo razgovarali, socijalni element jedan je od najvažnijih dijelova mnogih tehnoloških tvrtki. U slučajevima kao što je Facebook, to je glavni operativni posao tvrtke. Međutim, u nekim je slučajevima način na koji tehnološke tvrtke vode svoje društvene platforme poslovni model decentralizacije.

Uzmimo za primjer Facebook. Korisnici Facebooka nisu kupci društvene platforme. Oni su proizvodi. Iz perspektive tvrtke, Facebook je decentralizirana platforma koja posjeduje raznolik izvor sadržaja, tako da se tvrtka ne mora oslanjati na jedan izvor sadržaja i stoga može smanjiti rizike.

Bitcoin, na određeni način, djeluje na isti način. Bitcoin je decentralizirana platforma za plaćanja i pohranu vrijednosti, a vrijednost Bitcoina u velikoj mjeri određuju njegovi korisnici. Dakle, čini se da s te strane Bitcoin i društveni mediji dijele istu temeljnu vrijednost.

Zaključak

Pregledali smo izazove s kojima se suočavaju velike tehnološke tvrtke, poput regulatornih pitanja i promjena u potrošačkim navikama. Procjenjujući vrijednost, čini se da FAANG ostaje na relativno visokoj razini i njegova održivost ostaje pod znakom pitanja. Međutim, Bitcoin bi mogao pružiti bolju alternativu za investitore koji traže rast, jer se čini da je njegova decentralizirana narav pristojna zamjena za visoko tehnološke dionice. Iako još uvijek nema znakova hitnosti za prodaju tehnoloških dionica, Bitcoin bi mogao biti idealna zaštitna ograda za ulagački portfelj usmjeren na tehnologiju.

Ovaj se post izvorno pojavio na Mediumu. Čitaj više.

Izjava o odricanju odgovornosti: Ovaj materijal ne smije se uzimati kao osnova za donošenje investicijskih odluka, niti ga treba tumačiti kao preporuku za sudjelovanje u investicijskim transakcijama. Trgovanje digitalnom imovinom uključuje značajan rizik i može rezultirati gubitkom vašeg uloženog kapitala. Trebali biste osigurati da u potpunosti razumijete rizik i uzeti u obzir razinu iskustva, ciljeve ulaganja i potražiti neovisni financijski savjet ako je potrebno.

O OKExu

OKEx je vodeća svjetska burza digitalne imovine sa sjedištem na Malti, koja nudi sveobuhvatne usluge trgovanja digitalnom imovinom, uključujući trgovanje tokenima, terminsku trgovinu, vječno swap trgovanje i tracker za indekse globalnim trgovcima s blockchain tehnologijom. Trenutno burza nudi više od 400 parova za trgovanje tokenima i terminskim ugovorima što korisnicima omogućava optimizaciju njihovih strategija.

Pratite nas na Cvrkut.

Pogledajte naš najnoviji materijal za tisak na Soba za novinare.