FAANG v primerjavi z Bitcoinom: Ali lahko vodilna Crypto zasenčijo velika tehnološka imena?

Gostujoča objava HodlX  Pošljite svojo objavo

Ključni zajtrki

• Delnice FAANG so bile manj uspešne kot S&P 500 in sektor informacijske tehnologije bi visoko vrednotenje lahko predstavljalo oviro.
• Regulativni izzivi in ​​spreminjajoče se navade potrošniških oblakov pričakujejo rast FAANG.
• Decentralizirana narava Bitcoina bi lahko bila alternativna meja socialno usmerjenih tehnoloških podjetij.

Pregled

Kljub nihanjem na delniških trgih so glavni ameriški delniški indeksi še vedno sposobni ohraniti dosedanji dobiček. Sektorji, kot sta tehnologija in nepremičnine, so največ prispevali k indeksom. Ker se regulativna vprašanja še naprej pojavljajo in izpodbijajo obete teh hitro rastočih sektorjev, bi lahko Bitcoin bolje investiral na nestanoviten trg v primerjavi z velikanskimi tehnološkimi podjetji?

FAANG slabo deluje

Čeprav je bil tehnološki sektor glavni steber, ki podpira ameriške delniške trge, je bilo drugo četrtletje leta 2009 za tehnološki sektor strašno četrtletje, indeks NYSE FANG +, ki meri uspešnost desetih tehnoloških in medijskih podjetij, ki kotirajo na borzi ZDA, z največjimi tržnimi omejitvami, kot so Facebook, Apple in Amazon. Indeks se je maja odrekel več kot 18% tržne vrednosti, preden se je junija in julija ponovno okrepil. Vendar pa indeks FANG + še vedno slabo dosega širši S&P 500 in S&P Sektor informacijske tehnologije. FANG + je do danes pridobil približno 11%, medtem ko je S&P 500 se je v istem obdobju povečal za več kot 14%. Medtem je S&Indeks sektorja informacijske tehnologije se je povečal za 25%.

Slika 1: FANG + slabo deluje

Vir: tradingview.com

Precenjeno?

So torej tehnološki velikani po prodaji maja in v začetku avgusta še vedno precenjeni? Preden odgovorite na to vprašanje, je ključnega pomena razumeti obete za rast teh podjetij. Slika 2 prikazuje nekatera ključna razmerja večjih tehnoloških podjetij. Z vidika razmerja P / E so mnogi med njimi trgovali s premijo, ko je S&P IT indeks P / E je bil le na 26,72.

Glede na spodnje podatke so bila razmerja P / E nekaterih družb naprej nižja od končnih razmerja P / E, kot sta Facebook in Alibaba, kar kaže, da verjetno ne rastejo hitro. Podjetje z višjim terminskim razmerjem P / E od povprečja v panogi ali na trgu na splošno kaže na pričakovanje, da bo družba verjetno imela znatno rast. Če pa podjetje s povečanim EPS ne bo zadostilo hitro rastočemu povpraševanju, bo cena delnic verjetno padla.

Poleg tega vam lahko razmerja PEG dajo popolnejšo sliko v smislu pričakovanja rasti. Čeprav se zdi, da je Twitter najcenejši pri razmerju PEG 0,71, osnovna predpostavka 23-odstotne rasti morda ni trajnostna. Po drugi strani pa lahko Nvidia preseže 9,5-odstotno stopnjo rasti. Kljub temu se podjetje s PEG nad 1,0 pogosto šteje za precenjeno.

Slika 2: Vrednotenja tehnoloških velikanov

Vir: Morningstar: Zacks

Goldman Sachs je že sprožil alarm za visokorazvite tehnološke zaloge. Junija David Kostin, glavni Goldmanov ameriški kapitalski strateg, opozoriti,

“Naraščajoča tržna koncentracija in politična krajina kažeta, da bo regulativno tveganje še naprej in bi lahko sčasoma vplivalo na osnove tehnoloških podjetij.” 

»Cenovna premija za rast je povišana glede na zgodovino. Zlasti programska oprema ima zdaj največkrat večkratnikov, odkar je Tech Bubble. “

Regulativni izzivi

Hitra širitev tehnološkega sektorja je pritegnila pozornost regulatorjev in ta nadzor bi lahko bil velika ovira za cenovno uspešnost glavnih tehnoloških zalog.

Pred kratkim je ameriško ministrstvo za pravosodje potrdilo, da sodeluje z državnimi odvetniki pri preiskovanju, ali so tehnološki konglomerati, kot sta Facebook in Google, vpleteni v zatiranje konkurenčnih praks. Makan Delrahim, pomočnik generalnega državnega tožilca za protitrustovski oddelek pri DoJ, je dejal,

“Moramo le pravilno, pravočasno in agresivno izvrševati protimonopolno zakonodajo.”

DoJ naj bi sprožil protitrustovsko preiskavo proti Googlu in drugim pomembnejšim tehnološkim platformam. Wall Street Journal predlaga da se bo preiskava osredotočila na to, kako so tehnološki velikani zrasli v svoje vrste in razširili svoj doseg v svoja podjetja, pa tudi, kako izkoriščajo svoje množične uporabniške baze. Trgi pričakujejo, da bi protitrustovska sonda lahko privedla do bolj osredotočenih poizvedb o določenih vprašanjih, pa tudi razširila se na nepovezane pravne kršitve, ki se pojavijo.

“Moramo le pravilno, pravočasno in agresivno izvrševati protimonopolno zakonodajo.” – Makan Delrahim, protitrustovski oddelek, DoJ

Iz mode?

V mnogih primerih je socialna platforma pomemben sestavni del teh tehnoloških konglomeratov. Ko upoštevamo obete njihove rasti, je ključno za naklonjenost platforme med različnimi segmenti uporabnikov, nedavno poročilo pa nakazuje, da Millennials niso več ljubitelji socialnih medijev.

Podjetje za finančne storitve INTL FCStone je julija objavilo poročilo, v katerem trdi, da visoko tehnološka imena, kot so Facebook, Amazon, Apple, Netflix in Alphabet, kažejo znake upočasnitve rasti. Tisočletniki so bili nekoč glavna gonilna sila močne rasti. Zdaj ni več tako. Vincent Deluard, globalni makro strateg pri INTL FCStone opozoriti da se med odraščanjem tisočletnikov generacija ne zdi več močna ustvarjalka trendov kot nekoč, tržniki pa so svojo pozornost že preusmerili na mlajšo, privlačnejšo generacijo Z.

Čeprav se zdi, da je Gen Z trg z velikim potencialom za tehnološka podjetja, jih je veliko študij so ugotovili, da družbeni mediji izgubljajo oprijem na mlade, kar bi lahko ogrozilo rast nekaterih večjih tehnoloških podjetij.

Slika 3: Uspešnosti Facebooka, Amazona, Applea, Netflixa in abecede od leta 2017

Vir: tradingview.com

Bitcoin: tehnološka alternativa?

Ko pritožba FAANG-a izginja, bi bil Bitcoin lahko boljša tehnološka alternativa? Bitcoin je pogosto veljal za mehurček, ki bi lahko počil kadar koli. Pomislite na zaloge FAANG. Skupna tržna kapitalizacija prvih petih tehnoloških delnic je konec avgusta 2019 dosegla več kot 3,1 bilijona ameriških dolarjev, slika 4 pa kaže, da skupna kapitalska tržna kapitalizacija zdaj znaša približno 264 milijard ameriških dolarjev..

Slika 4: Skupna kapitalizacija kripto trga

Vir: Coinmarketcap

Kljub mlačni uspešnosti indeksa FANG + je tržna kapitalizacija vodilnih tehnoloških podjetij še vedno napihnjena.

Slika 5 prikazuje, da je indeks FANG + pridobil približno 10% ob koncu leta, medtem ko imajo cene Bitcoina in celotna kripto tržna kapica v istem obdobju trimestno rast. Kljub temu je obseg FAANG-a ostal bistveno večji od celotnega kripto prostora, zato so očitno s te perspektive tehnološke zaloge bolj všeč mehurčkom kot kripto..

Slika 5: Donos indeksa FANG + v primerjavi s skupno kripto tržno kapitalizacijo v primerjavi z BTCUSD (YTD)

Vir: tradingview.com

Slika 6: Indeks FANG + v primerjavi z Bitcoinom (YTD)

Vir: tradingview.com

Decentralizirano v srcu

Kot smo že razpravljali, je socialni element eden najpomembnejših delov mnogih tehnoloških podjetij. V primerih, kot je Facebook, gre za glavno poslovno dejavnost podjetja. Vendar je v nekaterih primerih način, kako tehnološka podjetja vodijo svoje socialne platforme, poslovni model decentralizacije.

Vzemimo za primer Facebook. Uporabniki Facebooka niso stranke družbene platforme. So izdelki. Z vidika podjetja je Facebook decentralizirana platforma, ki ima raznolik vir vsebine, tako da se podjetju ni treba zanašati na en sam vir vsebine in lahko zato zmanjša tveganja.

Bitcoin na določen način deluje enako. Bitcoin je decentralizirana platforma za plačila in shranjevanje vrednosti, vrednost Bitcoina pa v veliki meri določajo uporabniki. Torej se zdi, da imajo Bitcoin in družbeni mediji enako osnovno vrednost.

Zaključek

Pregledali smo izzive, s katerimi se soočajo velika tehnološka podjetja, na primer regulativna vprašanja in spremembe potrošniških navad. Z vidika vrednotenja FAANG ostaja na razmeroma visoki ravni in njegova trajnost ostaja vprašljiva. Vendar bi lahko Bitcoin zagotovil boljšo alternativo za vlagatelje, ki iščejo rast, saj se zdi, da je njegova decentralizirana narava spodoben nadomestek za visoko tehnološke zaloge. Čeprav za zdaj še ni nobenega znaka nujnosti prodaje tehničnih delnic, bi bil Bitcoin lahko idealno varovanje za tehnološko osredotočen naložbeni portfelj.

Ta objava se je prvotno pojavila v mediju. Preberi več.

Omejitev odgovornosti: Tega gradiva ne bi smeli jemati kot podlago za sprejemanje naložbenih odločitev niti ga ne bi smeli razumeti kot priporočilo za sodelovanje v investicijskih transakcijah. Trgovanje z digitalnimi sredstvi vključuje znatno tveganje in lahko povzroči izgubo vašega vloženega kapitala. Zagotoviti morate, da v celoti razumete tveganje, upoštevajte svoje izkušnje, naložbene cilje in po potrebi poiščite neodvisen finančni nasvet.

O OKEx

OKEx je vodilna svetovna borza digitalnih premoženja s sedežem na Malti, ki ponuja celovite storitve trgovanja z digitalnimi sredstvi, vključno s trgovanjem z žetoni, terminskim trgovanjem, večnim trgovanjem s swap in sledenjem indeksov svetovnim trgovcem s tehnologijo veriženja blokov. Trenutno borza ponuja več kot 400 trgovskih parov žetonov in terminskih pogodb, ki uporabnikom omogočajo optimizacijo njihovih strategij.

Sledi nam na Twitter.

Oglejte si naš najnovejši tiskovni material na Novinarska soba.