Ethereum: Hvad kunne vende dens underperformance?

HodlX gæstepost  Send dit indlæg

Da den næststørste kryptokurrency fik mindre end 5% i 2019, har Ethereum underpresteret Bitcoin i år, hvor BTC stadig opretholder sine svimlende 95% årlige gevinster på trods af tidligere udsalg. I lyset af Ethereums vellykkede implementering af dets seneste netværksopgraderinger, kaldet Istanbul, og den stigende popularitet af decentraliseret finansiering, er det at indhente prisen på ETH en levedygtig strategi for investorer? Fra et makroperspektiv er Ethereums godkendelse blandt finansielle institutioner steget mærkbart. Men hvad betyder det for generelle ETH-investorer?

ETH underpresterer

Bitcoin har altid været den mest citerede kryptokurrency i verden. Det fungerer ofte som et benchmark for det bredere kryptorum, og dets ydeevne har været et markant markedsfokus siden den allerførste dag. Faktisk ser kryptokurrencymarkederne meget anderledes ud nu, da Bitcoin debuterede. Den hurtige udvikling af kryptorummet har udvidet spektret, hvilket resulterer i en stigende appetit for altcoin som ETH, XRP og EOS. På trods af den massive ETH-rally i slutningen af ​​2017 til begyndelsen af ​​2018 har prisen på ETH været betydeligt dårligere end BTC i år.

Figur 1: Ethereum vs. Bitcoin YTD-ydeevne

Kilde: Tradingview

Mens mange faktorer muligvis har tilskrevet ETHs underpræstation, kan en flerlagsanalyse give os et mere omfattende kig på Ethereum og indikere, om dens pris har potentialet til at foretage en afgørende vending i det lange løb.

Netværksvurdering

I internettets tidsalder kan investorer nogle gange finde vanskeligheder med at evaluere virksomheder i nye økonomier, da de forsøger at bruge konventionelle værdiansættelsesmetoder. FAANG-aktier (Facebook, Amazon, Apple, Netflix og Google) er et godt eksempel. På trods af kritik har gruppen af ​​de mest indflydelsesrige tech-giganter været en af ​​de kritiske drivkræfter for aktiemarkederne i nogen tid.

I lighed med FAANG-aktier tror mange, at kryptokurrency også er et netværdidrevet aktiv, hvilket betyder, at jo flere mennesker bruger det, jo højere er dets værdi. Der er mere end 81 millioner unikke adresser i hele Ethereum-netværket, og antallet er vokset solidt siden begyndelsen af ​​sidste år.

Figur 2: Ethereums unikke adressevækstdiagram

Kilde: Etherscan.io

Ting ser dog mindre robuste ud uden at overveje brugsfaktoren. Antallet af aktive Ethereum-adresser har stabiliseret sig på omkring 300K siden berøring af 600K i juni 2019. Tilsvarende har antallet af aktive Bitcoin-adresser svinget i området 500K til 700K i anden halvdel af dette år efter at have nået 900K sent juni.

Figur 3: Ethereum vs. Bitcoin aktive adresser 1-års-diagram

Kilde: Bitinfochart

Brændstoffet til at vokse Ethereum

Et andet lag af vurdering, vi kan tilføje til Ethereum blockchain, er fremkomsten af DeFi.

Maker har været førende inden for det Ethereum-baserede DeFi-rum, og dets smarte kontraktstyrede platform giver brugerne mulighed for at stake, handle og låne kryptoaktiver. I november har MakerDAOs protokolopgradering skabt multi-collateral DAI, eller MCD, som accepterer ETH som sikkerhed for DAI-generation.

Ethereum er den største enkeltstøtte i hele DeFi-verdenen. Data fra DeFiPulse viser, at DeFi har låst så meget som 2,7 millioner ETH i systemet, hvilket repræsenterer 2,5% af den samlede ETH-forsyning. Maker alene har låst mindst 325 millioner dollars i DeFi, hvilket tegner sig for omkring halvdelen af ​​værdien låst i DeFi.

Markeder ser ud til at købe DeFi’s lovende udsigter. Vi mener, at Ethereum er godt positioneret til at drage fordel af DeFi-væksten på lang sigt, og vi forventer at se et stigende antal højværditransaktioner komme igennem til Ethereum-blockchain, hvilket kan være en underliggende positiv for prisen på ETH i det lange løb.

Figur 4: Ethereum antal transaktioner & Bind

Kilde: IntoTheBlock

Figur 5: Samlet værdi låst (USD) i DeFi

Kilde: DeFi-puls

Fra et makroperspektiv har fødslen af ​​DeFi også skiftet markedets forventninger til Ethereum fra at være et hjælpemiddel til mere af en applikation med høj værdi for transaktionsafvikling. Desuden, mens Bitcoin længe har været betragtet som en værdibutik, kunne DeFi også bane vejen for Ethereum at styrke sin butik af værdikarakter. Vi forventer, at dette skift bliver mere tydeligt i 2020 sammen med den hurtige ekspansion af DeFi-markederne.

Virksomhedens involvering vinder trækkraft

Øget virksomhedsinteresse kan være en anden grundlæggende faktor, der kan forme den fremtidige udvikling af Ethereum, især i banksektoren.

Tidligere på måneden bankgiganten Standard Chartered annonceret dets deltagelse i Enterprise Ethereum Alliance. EØS hævder, at det er en organisation, der er forpligtet til at udvikle et åbent, decentralt web- og blockchain-specifikationer for virksomheder og forbrugere over hele verden. Andre større multinationale banker som JPMorgan, ING, Citi og BBVA er allerede medlemmer af EØS.

Selvom dette muligvis ikke er StanCharts første blockchain-investering, da banken også har været i et strategisk partnerskab med Ripple, især på betalingsfronten, signalerer tilslutning til EØS ikke kun, at banken gerne vil omfavne blockchain-teknologien yderligere, men at den måske fokus på Ethereum eller endda ETH.

Mens der ikke er nogen tidslinje for kommende Ethereum-projekter fra StanChart, sker der meget i EØS. Et eksempel er JP Morgan-støttet kvorum, og vi kan se flere projekter fra primære EØS-medlemmer i overskuelig fremtid.

Ernst & Unge også annonceret et betydeligt teknologisk gennembrud, der tillader private transaktioner på den offentlige Ethereum-blockchain til meget lavere omkostninger. Med den udvikling kan vi forvente at se flere virksomheder, der overfører ETH og andre Ethereum-baserede tokens privat på den offentlige blockchain.

Konklusion

Underpræstationen af ​​prisen på ETH er blevet mere mærkbar siden 2Q19. Investeringskrav, omkostningerne ved at opnå konsensus, netværkshastighed og andre markedsfaktorer kan have bidraget til ulempen ved Ethereum-netværket og ETH-priserne. Stigningen af ​​DeFi, den voksende virksomhedsinteresse og netværksopgraderingerne kan dog hjælpe med at etablere Ethereum som den kritiske infrastruktur i den digitale finansverden. En stigende udvikling kan blive en væsentlig drivkraft for ETH-priserne på lang sigt.

Dette indlæg optrådte oprindeligt på OKEx Blog. Læs mere.

Ansvarsfraskrivelse: Dette materiale bør ikke tages som grundlaget for at træffe investeringsbeslutninger eller opfattes som en anbefaling om at deltage i investeringstransaktioner. Handel med digitale aktiver indebærer betydelig risiko og kan resultere i tab af din investerede kapital. Du skal sikre dig, at du fuldt ud forstår den involverede risiko og tager hensyn til dit niveau af erfaring, investeringsmål og søger uafhængig økonomisk rådgivning, hvis det er nødvendigt.

Om OKEx

OKEx er en verdensførende digital aktivudveksling med hovedkontor i Malta og tilbyder omfattende digitale aktiver handelstjenester inklusive tokenhandel, futures trading, evig swap handel og indeks tracker til globale handlende med blockchain teknologi. I øjeblikket tilbyder børsen over 400 token- og futures-handelspar, der gør det muligt for brugere at optimere deres strategier.

Følg os på Twitter.

Se vores seneste pressemateriale på Tryk på Room.