Estonska LLC poduzeća dobila su pravo na tokeniziranje: Evo što to znači

Gostujuća pošta HodlX  Pošaljite svoj post

Nakon što se uspostavila kao “blockchain zemlja” zbog usvajanja na vladinoj razini, kao i velikog broja uspostavljenih blockchain startupa, Estonija je poduzela važan korak ka istinskom usvajanju blockchaina.

Ovaj potez dogodio se kad je estonski parlament izmijenio zakon o prijenosu vlasništva nad dionicama društava s ograničenom odgovornošću, koji je stupio na snagu 1. kolovoza ove godine. Vlasništvo nad dionicama LLC-a sada se može prenijeti na bilo koji način koji se može reproducirati u pisanom obliku. Na primjer, tvrtka može prenijeti vlasništvo nad nekim od svojih dionica na investitora putem e-pošte, pisanog pisma ili čak tekstualne poruke, iako je, naravno, još uvijek poželjna odgovarajuća pravna dokumentacija.

Kako je uključen blockchain? Iako to nije izričito navedeno, zakon učinkovito omogućuje tokenizaciju estonskih LLC društava. Međutim, važno je napomenuti da se zakon odnosi samo na LLC tvrtke koje imaju registrirani kapital u iznosu od najmanje 10.000 eura i odlučile su odustati od zahtjeva za ovjeru u svojim statutima.

Budući da transakcije tokena kriptovaluta spadaju u kategoriju prijenosa vlasništva koji se „mogu reproducirati u pisanom obliku“, prijenos kripto tokena koji predstavljaju vlasništvo nad udjelima u LLC-u sada se smatra pravno valjanim i obvezujućim.

Stoga LLC u Estoniji sada imaju mogućnost izdavanja sigurnosnih tokena temeljenih na blockchainu. Ovi se tokeni mogu koristiti za prikupljanje sredstava bez granica, za jednostavan prijenos udjela u vlasništvu i za povećanje transparentnosti oko vlasništva LLC-a; isto se odnosi i na izdavanje konvertibilnih obveznica. No je li tokenizacija zaista vrijedna truda?

Zašto tokenizirati?

Iako svako LLC društvo ima svoj jedinstveni skup potreba, tokenizacija omogućuje pristup brojnim prednostima koje mogu poboljšati operativnu učinkovitost bilo koje tvrtke. Drugim riječima, tokenizacija može puno olakšati život.

Nekoliko je razloga za to:

• Tokenizacija povećava razinu transparentnosti i povjerenja između LLC i njihovih investitora.

Izdavanje tokena vlasničkog udjela može uvelike povećati razinu transparentnosti i povjerenja u odnose između LLC-a i njihovih dioničara.

To je zbog izravne prirode transakcija s tokeniziranim dionicama: tokenizacija omogućuje tvrtkama izdavačima da prenose vlasništvo nad dionicama izravno na svoje ulagače bez potrebe za posrednicima.

Nakon što investitori dobiju svoje tokenizirane dionice, mogu provjeriti putem izdavačke blockchain mreže da li svaki od tokena stvarno postoji i da su transakcije namirene. Ulagači također mogu provjeriti stanje svog digitalnog novčanika na blockchain mrežama, osiguravajući valjanost vlasništva.

• Tokenizacija uvelike smanjuje troškove i operativne rizike izazvane birokracijom i centralizacijom.

Osim sve veće transparentnosti, tokenizacija također dematerijalizira postupak upravljanja tablicom velikih slova (cap table). To štedi i vrijeme i troškove nastale birokratskim troškovima koje bi investitori obično snosili. Uz to, dematerijalizacija upravljanja tablicama ograničenja smanjuje razne operativne rizike povezane s gubitkom ili uništavanjem dokumenata i podataka.

Tradicionalno, registrima dioničara upravljaju usluge trećih strana ili sama tvrtka izdavatelj. Međutim, kroz tokenizaciju, upravljanje tablicama ograničenja događa se sigurno i automatski na blockchainu, pri čemu svaka blockchain mreža automatski vodi sigurnu evidenciju o vlasništvu nad dionicama.

• Blockchain mreže su nepromjenjive.

Osim smanjenja troškova, automatizirano upravljanje tablicama ograničenja koje se odvija na blockchain mrežama također smanjuje razne rizike, posebno operativne rizike povezane s gubitkom ili uništavanjem dokumenata (na primjer, sama knjiga vlasništva).

Čak su i digitalne knjige koje nisu zasnovane na blockchainu osjetljive na uništavanje ili miješanje. Međutim, blockchain mreže su u osnovi ne hakabilne i neranjive na uništavanje hardvera ili softvera.

Razlozi za to ovise o dizajnu blockchaina. Na javnim blockchain mrežama imunitet na hakiranje i drugi problemi dolaze iz distribucije: zapisi transakcija pohranjuju se na više računala, zvanih „čvorovi“. Ove javne blok-knjige ne mogu se mijenjati bez pristanka više od 50% čvorova mreže; ne mogu se uništiti ako se istovremeno ne unište svi čvorovi.

Na privatnim, odobrenim blockchainsima, međutim, nepromjenjivost dolazi iz činjenice da svaki snop podataka o transakcijama, poznat i kao “blok”, mora biti kompatibilan s prethodnim blokom prije nego što se može dodati u knjigu.

Javni blockchains ne pružaju istu razinu privatnosti i anonimnosti kao privatni blockchains. Stoga tvrtke mogu biti prikladnije za izdavanje tokeniziranih dionica na privatnim blockchainima. Iako ovi privatni blockchains nisu dostupni široj javnosti, sve promjene koje se na njima dogode mogu se pratiti, što ih čini trećim stranama podložnima reviziji.

• Tokenizacija može smanjiti rizik od prijevare i dvostruke potrošnje.

To znači da se svaki tokenizirani udio može stvoriti samo jednom i jednom prenijeti s jedne osobe na drugu, token se niti briše niti množi (kao u slučaju uobičajenih baza podataka), već se također prenosi s prenositelja na primatelja (dakle oponašajući fizički svijet) . Stoga se dionice ne mogu množiti ili reproducirati; lažne kopije dionica ne mogu se stvoriti ili prodati.

Kako tokenizirati estonske LLC tvrtke??

Postoje dvije metode koje tvrtka može koristiti za proces tokenizacije: interna izgradnja blockchain mreže ili korištenje platforme treće strane.

Postoje prednosti i nedostaci. Na primjer, svaka tvrtka koja želi tokenizirati svoje vlasništvo nad dionicama može odabrati dizajn vlastite blockchain mreže koja se može koristiti za izdavanje vlastitog sigurnosnog tokena.

Iako ova opcija može omogućiti više razine prilagodbe, s početnim procjenama može biti skupa između 15.000 i 50.000 dolara, ne uključujući razvoj prilagođenih značajki i front-end funkcionalnosti, kao ni troškove sigurnosti i održavanja.

Povrh toga, stvaranje blockchaina može potrajati poprilično vremena. Okupljanje tima sposobnog za izgradnju blockchaina može potrajati tjednima ili mjesecima; razvoj i testiranje blockchaina može potrajati još više vremena.

Stoga je ova opcija najprikladnija za velike tvrtke s planovima za svoj blockchain izvan tokeniziranja vlasništva nad dionicama.

Za manje i srednje tvrtke mogle bi izdati token prvenstveno u svrhu održavanja i upravljanja vlastitim ograničenjima, kao i za prikupljanje sredstava. Međutim, tokeniziranje na platformi treće strane moglo bi biti puno atraktivnija opcija.

Nezavisni izdavači tokena naplaćuju naknadu za razvoj i pokretanje tokena za svoje klijente. Ovisno o tvrtki, ti se tokeni tada mogu kupiti i trgovati na raznim platformama. Ako tvrtka lansira ERC-20 tokene za svoje klijente, na primjer, tim se tokenima može trgovati na decentraliziranim Ethereum burzama. Međutim, češće se tokenima izdanima od treće strane može trgovati isključivo unutar privatnog ekosustava tvrtke.

Ove platforme trećih strana dolaze u raznim oblicima i veličinama. Stoga postoji nekoliko stvari koje treba uzeti u obzir pri odabiru jedne od ovih nezavisnih platformi, uključujući:

• Pristup investitorima – Povezuje li se platforma s nacionalnim, regionalnim ili globalnim bazenom investitora?
• Propis – Je li platforma licencirana ili treba biti ona sama? Nudi li platforma pomoć u snalaženju u propisima u zemljama u kojima se prodaju tokeni?
• Prilagođavanje – Dopušta li platforma tvrtkama izdavačima da postave parametre za svoje tokene kao što su cijena, broj izdanih tokena, koje se valute mogu koristiti za kupnju tokena i gdje se tokeni mogu prodati? Nudi li mogućnost nastojanja usmjerenih na tvrtku ili samo rješenje s bijelom etiketom?
• Trošak – Jesu li značajke koje nudi platforma vrijedne ulaganja u proces tokenizacije?

Ulov: tokenizacija je dostupna samo za LLC tvrtke. Javna društva s ograničenom odgovornošću moraju pričekati svoj red.

Ukratko, sada kada je zakon promijenjen, tokenizacija je za estonska LLC-a neizbježno moguća – tvrtke samo trebaju iskoristiti priliku.

Međutim, važno je imati na umu da se novi amandman učinkovito odnosi samo na LLC tvrtke.

To je zato što zakon kaže da registar dioničara LLC-a ili tablica ograničenja ne mora biti u središnjem registru vrijednosnih papira (CSD). Centralni depoziti su regulirane financijske organizacije koje upravljaju sustavom poravnanja vrijednosnih papira. Također vode evidenciju o novoizdanim vrijednosnim papirima u knjigovodstvenim sustavima, plus pružaju i vode račune vrijednosnih papira za svoje kupce.

Budući da LLC osobe ne moraju zapošljavati CSD-ove, uprava LLC-a može slobodno odabrati tko će biti matičar tablice ograničenja. Stoga mogu sami voditi registar dioničara ili zadatak prenijeti bilo kome koga odaberu.

S druge strane, zakon nalaže da društva s javnom odgovornošću vode svoj registar dioničara s licenciranim CSD-om. CSD-ovi ne podržavaju izdavanje vrijednosnih papira u digitalnom obliku ili tokenizaciju.

CSD-ovi i druge postojeće institucije i dalje upravljaju fragmentiranom i nepristupačnom infrastrukturom tržišta kapitala koja je zakon zemlje posljednjih nekoliko desetljeća.

Estonska LLC poduzeća imaju izvrsnu priliku – sada je na tvrtkama (i investitorima) da je iskoriste.

Činjenica da su estonska LLC preduzeća dobila priliku za tokeniziranje mogla bi promijeniti igru ​​jer su ove tvrtke dobile pristup globalnom fondu kapitala koji prije nije bio dostupan.

Sada je vrijeme za tokeniziranje, a svijet se nudi vašoj mašti.

Reimo Hammerberg je osnivač i izvršni direktor tvrtke Ignium OU, tvrtke za izdavanje sigurnosnih tokena i nagodbe sa sjedištem u Estoniji. Ignij trenutno traži tvrtke koje su zainteresirane za prihvaćanje tokenizacije, inovativnog, pristupačnog i pristupačnog modela prikupljanja sredstava.

Istaknuta slika: Shutterstock / Aleksandar Karanov