Crypto, hvorfor er du? Hvordan regulering og grundlæggende faktorer kan påvirke Bitcoin og kryptovalutamarkedet

HodlX gæstepost  Send dit indlæg

Det seneste kryptomarkedsspring rejser spørgsmål om Bitcoins værdi og markedsudsigterne for kryptokurrency. Lovgivningsmæssige tiltag kan have bidraget til markedsrystelser. SEC karakteriserer generelt et token som en “sikkerhed”, når den har en kontrollerende (eller “centraliseret”) enhed, der forsøger at give investorerne et afkast. Det ville sætte et sådant token under SEC-regulering og muligvis udsætte det for sanktioner, hvis det ikke er registreret hos SEC.

ICO Quandary – SEC Death Knell?

Dette vanskeligt gælder for de fleste amerikanske baserede ICO’er (Initial Coin Offerings) og kan for nylig have været med til at nedtrykke kryptovalutamarkedet. SEC afgjorde for nylig anklager mod Airfox og Paragon Coin, Kommissionens første sager om pålæggelse af civile sanktioner udelukkende på grund af ICO-værdipapirer, der forsømte at registrere sig i SEC.

Nic Carter, partner hos Castle Island Ventures, et venturekapitalfirma, der investerer i blockchain-infrastruktur- og applikationsvirksomheder, skylder ikke SEC’s handlinger. I vores interview med Carter siger han, at han mener, at værdipapirer altid skal være stærkt reguleret. SEC-sanktioner og -restriktioner repræsenterer dog en potentiel dødsstød for mange ICO’er. Carter estimerer således, at kun en håndfuld af de større ICO-baserede tokens vil overleve, dem med indflydelse og robusthed til at afskrække en SEC-dom.

SEC’s strategi

Hvordan vil SEC regulere hundreder af ICO-baserede kryptokurrency-tokens? Carter mener, at Kommissionen vil vælge sine kampe for at få mest ud af pengene. Han citerer den højt profilerede bøde for bokser Floyd Mayweather og musikpromotor DJ Khaled for at promovere ICO fra Centra Tech Inc. uden at afsløre, at de havde modtaget betaling for at gøre det.

Analyse af Cryptocurrency Fundamentals

Hvis vi antager, at det undgår eller overlever SEC-sanktioner og -restriktioner, repræsenterer et symbolsk grundlæggende, siger Carter, de bedste indikatorer for fremtidig værdi. Som medstifter af Coin Metrics, en ressource afsat til at skabe gennemsigtighed i kryptovalutaindustrien, har Carter udviklet en metric kaldet “justeret transaktionsværdi”, en nuanceret opgørelse af dollarværdien af ​​overførsler på et netværk.

Bitcoins værdi og Outlook

Tag Bitcoin, et decentraliseret token, der aldrig havde en ICO, og tjente SEC-betegnelse som en “ikke-sikkerhed.” Carter diskonterer Bitcoins seneste prisdyk, fordi dets daglige justerede transaktionsværdi har været ”ganske robust” i de sidste seks måneder på omkring $ 1-2 mia. Han anslår Bitcoins årlige justerede transaktionsværdi til $ 500 milliarder til $ 1 billioner. Det er lille sammenlignet med betalingsmetoder som Visa eller ACH, siger han, men alligevel betydelig.

Men selv hans beregninger af den daglige Bitcoin-justerede transaktionsværdi, bemærker han, kan undervurdere tokens brug som et transaktionsmedium. En enkelt Bitcoin-transmission, påpeger han, kan indeholde tusindvis af input. ”Der er meget mere transaktionskapacitet end i december sidste år,” siger han, da Bitcoins manglende evne til at håndtere stigende transaktioner øgede gebyrerne og sænkede dets handelspris. Han citerer brugen af ​​både SegWit, en softwareprotokol, der giver øget blokkapacitet til Bitcoin-transaktioner, og “batching”, som kan sende mange transaktioner i en enkelt transmission. Han vil også gerne se en ny måling, der skelner mellem investeringstransaktioner og kommercielle transaktioner, hvilket vil hjælpe med at give et endnu klarere billede af et tokens fundamentale værdi.

Langsigtet prognose for Bitcoin

Bliver Bitcoin den nye globale valuta? Tale på Coindesk’s nylige Consensus Invest-kryptokurrencykonference, Mohamed El-Erian, respekteret cheføkonomisk rådgiver for Allianz, forudsagde at Bitcoin i stedet ville finde en vedvarende niche i global finansiering.

Carter, der også talte på konferencen, har et mere specifikt syn på denne niche. I stedet for at tjene som en massemarkedsbetalingsmekanisme, tror han, at Bitcoin sandsynligvis vil blive en effektiv, billig forretning-til-virksomhed-transaktionskanal. Bitcoin kunne således opstå som en dominerende aktør i transaktioner mellem kryptokursudvekslinger, finansielle institutioner og virksomheder i andre sektorer af den globale økonomi.

Transaktionsaktivitet som en førende indikator?

Carter føler sig “forsigtigt optimistisk” med hensyn til et opsving i prisen på Bitcoin, idet han bemærker, at dets “on-chain-omsætning”, en prisjusteret måling udelukkende af transaktionsaktivitet, har gennemgået en to-måneders stigning. To af Bitcoins højeste transaktionsdage på året, bemærker han, fandt sted i sidste måned, hvor henholdsvis over 800.000 enheder skiftede hænder. Han tilføjer, at Bitcoins omsætningsniveau på kæden steg i 2014 og 2015 forud for tokens vedvarende prisstigning, som startede det følgende år og accelererede i 2017.

Ethereum

Hvad angår Ethereum, mener Carter, at SEC måske ikke forsøger at sanktionere det ICO-baserede token på grund af dets store markedsværdi og popularitet blandt udviklere. Han mener imidlertid, at Ethereum står i en “langt mere risikabel” position end Bitcoin, idet han citerer planer om at ændre hele dets netværksstruktur og dets store antal konkurrenter.

Prognose for kryptovaluta – skyer og sølvforinger

Samlet set forventer Carter “meget ugunstige hændelser i horisonten”, hvilket betyder flere nedbrud på USA-baserede ICO’er, der forsømte at registrere sig i SEC, og flere handlinger mod udenlandske børser. Det amerikanske justitsministerium og Commodity Futures Trading Commission undersøger for eksempel, om Hongfong-baserede Bitfinex og Tether manipulerede prisen på Bitcoin. Og selvom en Domstolen i Cypern trak for nylig sin retssag tilbage mod grundlæggeren af ​​den russisk-baserede BTC-e på mistanke om hvidvaskning af penge viste DOJ sit oversøiske farvel. Det lukkede tidligere børsen og har anmodet om grundlæggerens udlevering.

Nærmer sig kryptovalutamarkedet en dotcom-stil shakeout? ”Erkendelsen af, at ICO-modellen er umulig, er begyndt at filtrere igennem til mange udstedere og investorer,” siger Carter. Han forventer en “stenet syv til ti år” fremad. Ikke desto mindre forventer han, at Bitcoin forbliver markedsleder, efterfulgt af en håndfuld større, decentraliserede “blue chip” tokens, herunder Ethereum, og flere ikke-ICO-tokens, såsom Stellar og Zcash.

Markedsnedbrud til side, han mener, at kryptokurrency ikke forsvinder. “Genien er ude af flasken, og den går ikke tilbage.”

Brian Sewell

Brian Sewell er grundlægger af Zion Trades, en kundefokuseret kryptovaluta-handelsplatform.

Dette materiale leveres kun til generelle uddannelsesmæssige formål og er ikke investering, juridisk, skattemæssig eller professionel rådgivning eller et tilbud om at købe eller sælge aktiver. Udtalelser, der gives heri, er udelukkende forfatterens personlige meninger og bør ikke stole på ved beslutningstagning vedrørende kryptokurver. Dette materiale kan være unøjagtigt, og der er ikke noget krav om, at forfatteren opdaterer dette indhold eller retter det til enhver tid.