Bitcoin Market Sentiment: Hvordan BTC-prishandling utfoldet seg i vekken av den europeiske gjeldskrisen
HodlX gjestepost Send inn innlegget ditt
Det ser ut til å være økende angst i kryptovalutamarkedene etter at Bitcoin ikke klarte å holde seg over 10.000-nivået i februar. Skuffelsen kom bare mindre enn tre måneder foran den etterlengtede Bitcoin-halveringen.
Selv om Bitcoin har holdt sine 21% QTD-gevinster etter berg- og dalbaneturen i februar, tillegger nylige makrohendelser som er truende i både tradisjonelle og kryptomarkeder et ekstra lag av usikkerhet. Imidlertid, når vi ser tilbake i tid, kan investorer oppdage at de nåværende markedsforholdene er noe som ligner på 2012.
2012 og 2020 er begge Bitcoin halveringsår med globale kriser og turbulente aksjemarkeder. Kan historien avsløre flere detaljer om pre- og posthalveringen fra et makroperspektiv?
Virusdrevet salg
Februar var en tøff måned for kryptovalutamarkedene. Med den økende frykten for koronavirusutbruddet, stupte BTC-prisene fra $ 10400 nivåer i midten av måneden og stengte ved $ 8500-området innen månedsslutt. Risikovillingen var også høy i de globale aksjemarkedene. Dow registrerte et fall på 1190 poeng 27. februar før den første rebounden skjedde, det verste en-dags poengfallet i historien. Råvarer fikk også en hard hit, med US West Texas Intermediate (WTI) dyppet under $ 50 per fat.
På den annen side økte etterspørselen etter et trygt tilfluktssted, ettersom det 10-årige statsobligasjonslånet berørte et rekordlavt nivå på 1,03% på et tidspunkt før det slo seg ned på rundt 1,08%.
Figur 1: Cross Asset YTD Performance Check / Source: Tradingview
I mellomtiden ser det ut til at den bredere markedsreaksjonen har malt et dystert bilde uten immunitet for kryptovalutamarkedene. Noen stiller spørsmålstegn ved Bitcoins safe-haven-funksjon, siden den ser ut til å ha sviktet som en sikring mot usikkerhet.
Finn deg selv tilbake i tid
Den kommende Bitcoin-halveringen er fortsatt det primære fokuset for de fleste av kryptovervåkerne til tross for den siste globale uroen i markedet. Kanskje vi kan se på året 2012, da Bitcoin hadde sin første halvering, og samtidig var markedene midt i en annen uro: den europeiske gjeldskrisen.
Det startet i 2009. Noen fylker i EU klarte ikke å refinansiere sin statsgjeld, og noen få stater klarte ikke å redde sine sterkt gjeldede finansinstitusjoner uten hjelp fra Den europeiske sentralbanken eller Det internasjonale pengefondet..
Tabell 1: Markeder i 2012 og 2020 har lignende bakgrunn Kilde: OKEx
Selvfølgelig var de samlede aksjemarkedene og kryptovalutaområdet i 2012 veldig forskjellige fra det vi har i dag. Imidlertid er risikospenningen, det pessimistiske synet og frykten for en lavkonjunktur sammenlignbare.
Figur 2: Bitcoin / STOXX50 / SPX Performance i 2012-13 Kilde: Tradingview
Interessant, Bitcoin hoppet rundt 160% i 2012 på baksiden av eurosonens gjeldskrise, og de fleste gevinstene skjedde før første halvdel. Overskuddet var enda mer merkbart året etter halveringen. Til sammenligning er S&P 500 fikk 14,5%, og Euro Stoxx 50 hoppet rundt 11,2% i 2012.
Det er tross alt en valutasak
Vi fortsetter å fremheve butikkens verdien av Bitcoin og mener at Bitcoin er en ideell sikring mot inflasjon på grunn av det begrensede tilbudet. Med andre ord kan Bitcoin være en god sikring mot fiat-valutakursavskrivning.
Den europeiske gjeldskrisen var sentrert om de strukturelle problemene i det finansielle systemet og de enkle kredittforholdene tidlig på 2000-tallet. Som et resultat førte det til et massivt redningsprogram og senking av rentene. Disse tiltakene forårsaket en betydelig svekkelse av euroen. På slutten av 2011 ble EUR / USD handlet til over 1,4. Ved midten av 2012 falt EUR / USD allerede til 1,20-området før det kom tilbake til 1,3.
Gjeldskrisen resulterte i noen betydelige valutavekslinger, og Bitcoin reagerte på den avskrivningen i 2012, selv før den første halveringshendelsen fant sted.
Nå, med tanke på den pågående usikkerheten knyttet til koronavirus, er markedsforholdene fundamentalt forskjellige fra gjeldskrisen. Likevel, det markedet opplever, ligner noe på det vi opplevde i 2012. Vi mener at markedene bør fokusere mer på hvordan beslutningstakere reagerer på utbruddet og de resulterende økonomiske konsekvensene..
Den amerikanske sentralbanken utstedte en reduksjon på et halvpoeng som et nødtiltak. Den amerikanske dollarindeksen har falt fra de øvre 99 håndtakene til de lave 97 områdene. Markeder forventer Fed vil redusere rentene ytterligere i politikkmøtet i mars. Samtidig har lettelsen fra andre store sentralbanker dukket opp svært raskt. Disse skiftene kan føre til press på G10FX, og det kan være en ekstra fordelaktig faktor for Bitcoin-priser på mellomlang / lang sikt.
Når det gjelder halvering … vær tålmodig, husk?
I vår forrige publikasjon Bitcoin Halving: Tiden å komme i Bitcoin?, OKEx Quant påpekte at prisøkningen på Bitcoin etter halvering har en tendens til å forlenge hver gang, og denne markedssyklusen forventes ikke å fullføres før 2022. Selv om den nylige prishandlingen kanskje ikke ser så bullish ut, mener OKEx Quant at markedet forblir en ideell HODL-periode for tiden. Langsiktige investorer må sannsynligvis være mer tålmodige for å se resultatene.
Konklusjon
Bitcoin-markedet var fortsatt lite da den europeiske gjeldskrisen brøt ut, og den er fortsatt relativt liten i dag sammenlignet med andre store aktivaklasser. Bitcoin og kryptokurrency er kanskje ikke de beste instrumentene for å sikre seg mot en global resesjon, ettersom Bitcoin HODLers kan avvikle beholdningene for å kompensere for tap i andre eiendeler eller betale tilbake gjeld. Imidlertid, når en krise kommer og beslutningstakere pleier å ty til lettelse, kan Bitcoin være en ideell sikring mot valutadevalueringer. Den globale markedsutviklingen i denne prehalveringsperioden kan være viktig for alle kryptoinvestorene, og hvordan den utvikler seg kan være en dominerende faktor når det gjelder fremtidige kryptotildelinger.
Dette innlegget dukket opprinnelig opp på OKEx Academy.
Ansvarsfraskrivelse: Dette materialet skal ikke tas som grunnlag for å ta investeringsbeslutninger, og skal ikke tolkes som en anbefaling om å delta i investeringstransaksjoner. Handel med digitale eiendeler innebærer betydelig risiko og kan føre til tap av din investerte kapital. Du bør sørge for at du forstår risikoen fullstendig og tar hensyn til ditt erfaringsnivå, investeringsmål og søke uavhengig økonomisk råd om nødvendig.
Om OKEx
Verdens største og mest varierte kryptovalutamarked, OKEx, er der globale kryptohandlere, gruvearbeidere og institusjonelle investorer kommer til å administrere kryptoaktiva, forbedre investeringsmuligheter og sikre risiko. Vi tilbyr spot- og derivathandel, inkludert futures, evigvarende bytte og opsjoner, av store kryptovalutaer, og tilbyr investorer stor fleksibilitet i å formulere strategiene for å maksimere gevinster og redusere risiko.
Følg oss på Twitter.
Sjekk det siste pressematerialet vårt på Presserom.
Utvalgt bilde: Shutterstock / design36