Analitik zaokroži trende DeFi za leto 2020 in kako vroč eksperiment Crypto uživa svet

Gostujoča objava HodlX  Pošljite svojo objavo

Sledi prepis predstavitve Ryana Selkisa, soustanovitelja in izvršnega direktorja podjetja za kripto raziskave Messari, ki je govoril prejšnji teden na konferenci Hangzhou Blockchain 2020, ki jo je gostil Hangzhou Future Sci-Tech City Management Committee in 8btc.

“Živijo vsi, hvala, da ste me dobili. Moje ime je Ryan Selkis. In sem ustanovitelj in izvršni direktor podjetja Messari, podjetja za raziskave in obdelavo kripto sredstev s sedežem v New Yorku. Danes bomo malo govorili o DeFi.

Mogoče bi vam za začetek dal svoje mnenje o samem izrazu DeFi, decentralizirano financiranje, kar verjamem, da dejansko velja za celotno kripto področje. Ker v resnici poskušamo decentralizirati finančne storitve.

Očitno je bil Bitcoin prvi in ​​je bil temelj tega prizadevanja za decentralizacijo, začenši z denarjem in vrhunsko digitalno zalogo vrednosti ter pregledno knjigo za plačila in usklajevanje drugih transakcij.

In nato v zadnjem času Ethereum, ki je v resnici kripto, ki se je razvil tako, da vključuje večino tega, kar imamo za sodobne finančne storitve. To bi bile stvari, kot so decentralizirane borze, posojanje, izdaja novih sintetičnih sredstev, ICO in prodaja žetonov ali nekatera prva. Zdaj pa smo videli stvari, kot so digitalno blago in nezamenljivi žetoni, instrumenti na verigi, kot so izvedeni finančni instrumenti in posojila, zavarovalni produkti.

Stvari, ki jih trenutno večina ljudi imenuje DeFi, se v zadnjih četrtletjih res pospešujejo in nabirajo paro. In danes lahko resnično razmišljate o kripto financah kot o tistih, ki jih je mogoče storiti zgolj prek kode na decentralizirani osnovi, četudi to še ni storjeno v velikem obsegu in tudi če obstajajo centralizirane storitve, ki trenutno obvladujejo nekatere od teh podobnih izdelkov, kot so borze, na primer posojanje in drugo.

V zadnjem času je bilo veliko dejavnosti – decentraliziranih izmenjav – od petkrat več kot od začetka leta. Lani je v celotnem letu 2019 zrasel petkrat. Če pogledate posojilne trge, ki jih v začetku leta 2018 v bistvu ni bilo, zdaj obstajajo večmilijardni trgi, ki jih vodijo nekatera največja prodajna okenca. Torej so posojilni protokoli zdaj izgubili približno 3 milijarde dolarjev celotne tržne kapitalizacije. Če pomislite na zavarovalne produkte, spet ne obstaja za instrumente na verigi. Zdaj imamo izdelke, kot je Nexus, ki uporabnikom dejansko zagotavljajo katastrofalne izgube zaradi napak in pametnih pogodb, ki bi jih lahko napajali z nekaterimi protokoli in aplikacijami DeFi. Seznam se lahko nadaljuje in nadaljuje.

Toda v resnici govorimo o nadaljnjem eksperimentiranju z novim sklopom protokolov, ki se bo končno zgodilo – mislim, da večina ne le centraliziranih kripto finančnih storitev, ampak tudi finančnih storitev na splošno. Idealen čez 15 do 20 let bo svet, ki si ga bomo ogledali, voden po protokolih. Morda ni nujno, da zmaga Bitcoin. Morda ni nujno, da bi Ethereum zmagal, vendar bo obstajala interoperabilna mreža protokolov, ki dolgoročno poganjajo decentralizirane finančne storitve. Mislim, da se vizija v zadnjih štirih ali petih letih res ni spremenila, zdaj pa se mi zdi veliko bolj resnično, čeprav smo še vedno v najzgodnejših fazah eksperimentiranja …

Zato bi rad začel s sklopom napovedi, ki smo jih dali v začetku tega leta v Messariju. Če iščete »Trendi Messari DeFi za leto 2020«, lahko najdete seznam le-teh, ki jih lahko pregledate pozneje. Želim pa govoriti o tem, kaj smo pisali decembra in kje smo danes.

Torej številka ena, naša prva napoved za trg DeFi, ki se začne v letu 2020, je bila, da Maker in Maker Foundation nista več konec in bodita vsi. MakerDAO je bil izjemno uspešen pri uvajanju programskega gibanja stabilkoinov in pri uvajanju koncepta zavarovanih dolžniških pozicij, ki bi jih lahko v celoti vodili v verigi z uporabo enega ali več kripto sredstev kot zavarovanja. Pravzaprav smo videli, da je lani MakerDAO vodil velik del skupne vrednosti – zaklenjen DeFi se je podvojil z 250 milijonov dolarjev v prvi polovici lanskega leta na 500 milijonov dolarjev sredi leta.

In potem so začeli vstopati drugi protokoli, kot sta Synthetix in Compound. In zdaj, seveda nekatere prevladujoče sestavine DeFi ekosistema Compound, še posebej prejšnji teden, odkar je lansirala svoj žeton, resnično uvajajo ta koncept DeFi kmetovanja in kmetovanja. Tako bi pričakoval, da bom videl nekaj združevanja in nekaj porazdelitve zakonitosti moči okoli prevladujočih platform, ne glede na to, ali je to Maker, ali je to Compound ali Synthetix ali kaj novega, kar se pojavi. Mislim pa, da je najpomembnejša stvar, ki jo je treba zgodaj opazovati pri nekaterih od teh protokolov, omrežna funkcionalnost. In ker gradi zdrav ekosistem povezanih aplikacij, ki bi lahko služil kot lupina za širši projekt in ljudem dal prepričanje. Tu se bo na koncu povečala likvidnost.

In potem Compound – ali imajo verodostojno pot, ko gredo na trg, da dejansko izkoristijo te repne vetrove in DeFi širše …

Druga komponenta, o kateri smo pisali konec lanskega leta, je bila protokol Synthetix, sintetična sredstva. Njen obseg se je avgusta z manj kot 1 milijona dolarjev povečal na več kot 10 milijonov dolarjev decembra. Zdaj je večkratnikov tega. To je drugi največji protokol DeFi glede zaklenjenega premoženja in skupne zaklenjene vrednosti. Še naprej raste zelo hitro, v veliki meri tudi zato, ker je resnično odprl vrata vsem vrstam sintetičnih instrumentov na verigi, ne samo stabilnokovancem, temveč kateri koli digitalni dobrini.

Na koncu mislimo, da bo to utrlo pot vsem vrstam sintetičnih vrednostnih papirjev in zrcalnih instrumentov … In rast je iz očitnih razlogov ravno osupljiva, ker so tradicionalni delniški trgi veliko, mnogokrat večji od trenutnega kripto trga. Povpraševanje po lastniških vrednostnih papirjih in mednarodna izpostavljenost ter diverzifikacija njihovih portfeljev je ogromno. To je morda še posebej pomembno zdaj, ko vidimo porast nacionalizma, saj kot del koronavirusa vidimo nekoliko deglobalizacije. Sintetična sredstva so lahko eden redkih načinov, kako dejansko doseči pravilno količino izpostavljenosti, saj se med različnimi državami izklopijo dostopne točke in vlagatelji začnejo prisilno delati v svojih državah in svojih gospodarstvih za naložbe.

Tretja stvar, o kateri smo pisali, je bila, da je … decentralizirano financiranje napačno poimenovano, ker je veliko sedanjih vodilnih protokolov še vedno zelo centralizirano. Mislim, da bomo čez pet let videli zdrav del decentraliziranih finančnih protokolov, ki jih resnično upravlja večstrankarski ekosistem, potencialno z razdeljenimi avtonomnimi organizacijami ali nekakšnimi drugimi mehanizmi glasovanja zainteresiranih strani..

Danes pa je v glavnem večina teh ekip še vedno centralizirana. Večina kritičnega razvoja se dogaja v hiši pri začetnih ustvarjalcih žetonov. In to je v redu, ker se mora vse začeti centralizirano. Enako se je zgodilo z Bitcoini. V prvih dneh so razvijalec Satoshi in nekateri njegovi zgodnji kolegi v prvih nekaj letih delali samo na protokolu. Centralizacija za zagon Ethereuma ni nič drugačna kot pri Ethereum Foundation. Očitno je postal veliko bolj dostopen in ne gre več samo za teoretične temelje v smislu razvoja in nadgradnje protokola Ethereum.

Menimo, da bo dolgoročno enako veljalo za DeFi. Bolje pazite, da imajo te ekipe in projekti že na začetku simbolične zakladnice, ki jih na koncu aktivno upravljajo in distribuirajo ter na koncu prodajo širšemu ekosistemu potencialnih zainteresiranih strani. Vedno si želite ogledati, kdo ima denar, kdo žetone in na koncu, kdo ima učinkovit nadzor nad temi različnimi ekosistemi..

Obstaja četrta komponenta, o kateri smo pisali, ki je nekoliko povezana s sistemskim tveganjem. »Super fluidno zavarovanje« je en izraz, ki je bil uporabljen za opisovanje razporeditve različnih izvedenih finančnih instrumentov na verigi ter dejstvo in resničnost, da se nekatera zavarovanja, ki so zaklenjena v decentraliziranih finančnih aplikacijah, lahko uporabljajo kot zavarovanja v več aplikacijah hkrati. Zelo zelo težko bo to dejansko izslediti.

Razumeti, kako daleč zajčja luknja gre to, ko gre za potencialno tveganje likvidacije in tveganje likvidacijskega ugleda, ki bi ga na koncu lahko imeli nekateri protokoli DeFi, če bi posamezni vlagatelji lahko uporabili isti ETH, na primer za zavarovanje dolga Maker pozicijo (CDP) in nato lahko z istim ETH vrne to zavarovano dolžniško pozicijo na DAI – od tega do končne naložbe v stavo z vzvodom na sintetično sredstvo prek protokola, kot je Synthetix …

V začetku tega leta, februarja, so bila izkoriščena tri ločena glavna območja izčrpavanja skupnih pogodbenih vlog, od katerih so bila nekatera na koncu usklajena in vrnjena protokolarnim skupinam..

Ne glede na to pa bi bila glavna stvar, na katero bi se osredotočil, če bi gradil aplikacijo DeFi in se dejansko vključil v vse različne zgodnje faze eksperimentov in premikajočih se delov tega ekosistema, kako obrniti stikalo za ubijanje …

Dejansko so se nekatera tveganja, ki smo jih opozorili decembra lani, zelo hitro pojavila februarja. To je pričakovano. Toda pazite kupec in graditelj. Gre za dejanski razvoj teh aplikacij.

Peta stvar, o kateri smo pisali decembra, je tisto, čemur pravimo oddelki DAO. In to se nanaša na decentralizirane avtonomne organizacije … Na koncu mislim, da smo najbolj usmerjeni v DAO kot investicijska sredstva, ki bodo nato v njihovem imenu izbrali vlagatelje in partnerje, ki bodo vlagali bodisi v infrastrukturna podjetja bodisi v druge eksperimentalne protokole. In način razmišljanja o tem je razlika med komanditistom in generalnim partnerjem, ki uporablja model tveganega kapitala.

Mislim, da bo koncept glasovanja skupnosti za različne naložbe na koncu preobremenjen s težavami. Namesto tega bi lahko bilo to zelo koristno za investicijske upravitelje, zlasti za upravljavce naložb v niše, ki bi si morda želeli lažji čas zbiranja denarja za lastna mikro sredstva, ki jih lahko sčasoma dodelijo.

In morda imate številne strokovnjake, ki se na koncu pojavijo, ki lahko resnično izkoristijo in izkoristijo prednosti tega veliko lažjega mehanizma za zbiranje sredstev za vlagatelje in so še vedno metodični pri izbiri naložbe.

To je torej nekaj izmed 10 najboljših tem, ki smo jih opredelili za leto 2020. “

Lahko si ogledate video tukaj.

Predstavljena slika: Shutterstock / BeeBright