Analitičar zaokružuje trendove DeFi-a za 2020. godinu i kako vrući eksperiment Crypto-a jede svijet

Gostujuća pošta HodlX  Pošaljite svoj post

Slijedi transkript prezentacije Ryana Selkisa, suosnivača i izvršnog direktora kriptoistraživačke tvrtke Messari, koji govorio prošli tjedan na Hangzhou Blockchain konferenciji 2020. čiji su domaćini Hangzhou Future Sci-Tech City Management Committee i 8btc.

“Pozdrav svima, hvala vam što ste me imali. Zovem se Ryan Selkis. A ja sam osnivač i izvršni direktor tvrtke Messari, tvrtke za istraživanje i podatkovnu kriptokriptu sa sjedištem u New Yorku. Danas ćemo malo o DeFi-u.

Možda bih vam za početak trebao dati svoje mišljenje o samom terminu DeFi, decentralizirano financiranje, što vjerujem da se zapravo odnosi na cijelo kripto područje. Jer doista ono što pokušavamo učiniti je decentralizirati financijske usluge.

Očito je Bitcoin bio prvi, i to je bio temelj, dio ovog napora na decentralizaciji, počevši od novca i vrhunskog digitalnog pohranjivanja vrijednosti, te transparentne knjige za plaćanje i drugo usklađivanje transakcija.

A zatim odnedavno i Ethereum, koji je doista kripto koji je evoluirao tako da obuhvaća većinu onoga što smatramo modernim financijskim uslugama. To bi bile stvari poput decentralizirane razmjene, pozajmljivanja, izdavanja novih sintetičkih sredstava, ICO-a i prodaje tokena ili neke od prvih. Ali sada smo vidjeli stvari kao što su digitalna roba i nezamjenjivi tokeni, lančani instrumenti poput izvedenica i zajmova, proizvodi osiguranja.

Stvari koje trenutno većina ljudi naziva DeFi stvarno ubrzavaju i nakupljaju paru u posljednjim kvartalima. I danas stvarno možete misliti na kripto financije kao na one koje se mogu izvesti isključivo putem koda na decentraliziranoj osnovi, čak iako to još uvijek nije učinjeno u velikoj mjeri, čak i ako postoje centralizirane usluge koje trenutačno obrađuju neke od takvih sličnih proizvoda, poput razmjena, poput pozajmljivanje i drugo.

U posljednje vrijeme bilo je puno aktivnosti – decentralizirane razmjene – od pet puta obujma od početka godine. Prošle je godine narastao pet puta tijekom cijele 2019. Ako pogledate tržišta zajma, koja u osnovi nisu postojala početkom 2018., sada postoje tržišta s više milijardi dolara kojima upravljaju neki od najvećih recepcija. Tako su protokoli posudbe sada premašili oko 3 milijarde dolara ukupne tržišne kapitalizacije. Ako razmišljate o proizvodima osiguranja, opet, nepostojeći za lančane instrumente. Sada imamo proizvode poput Nexusa koji zapravo osiguravaju korisnike od katastrofalnih gubitaka zbog bugova i pametnih ugovora koji bi se mogli napajati pomoću nekih DeFi protokola i aplikacija. Popis se nastavlja i nastavlja.

Ali zapravo ono o čemu govorimo je kontinuirano eksperimentiranje s novim nizom protokola koje će u konačnici i biti – mislim da većina ne samo centraliziranih kripto financijskih usluga, već i financijskih usluga općenito. Idealan za 15 do 20 godina, svijet koji ćemo pogledati bit će vođen protokolom. Možda ne mora biti bitcoin taj koji pobjeđuje. Možda ne mora pobijediti Ethereum, ali postojat će interoperabilna mreža protokola koji dugoročno pokreću decentralizirane financijske usluge. Ne mislim da se vizija doista promijenila u posljednjih četiri ili pet godina, ali sada se čini puno stvarnijom, iako smo još uvijek u najranijoj fazi eksperimentiranja …

Stoga želim započeti sa nizom predviđanja koje smo dali ranije ove godine u Messariju. Ako potražite i tražite “Messari DeFi trendovi za 2020. godinu”, možete pronaći popis njih koji ćete kasnije moći pregledati. Ali želim razgovarati o onome što smo napisali u prosincu i gdje smo danas.

Dakle, prvo, naše prvo predviđanje za tržište DeFi-a koje kreće u 2020. bilo je da Maker i Maker Foundation više nisu kraj i bit će svi. MakerDAO je bio fenomenalno uspješan u pokretanju programskog pokreta stabilnog valuta i u pionirskom konceptu kolateraliziranih dužničkih pozicija koje bi se mogle u potpunosti izvoditi na lancu koristeći jednu ili više kripto imovine kao kolateral. U stvari, vidjeli smo da je prošle godine MakerDAO predvodio velik dio rasta u smislu ukupne vrijednosti – zaključan u DeFi-u udvostručio se s 250 milijuna dolara u prvoj polovici prošle godine na 500 milijuna dolara sredinom godine.

A onda su počeli ulaziti drugi protokoli poput Synthetixa i Compounda. I sada, naravno, neke od dominantnih komponenti spoja ekosustava DeFi, posebno čak prošlog tjedna otkako je lansirao svoj žeton, doista pioniraju u ovom konceptu uzgoja DeFi i uzgoja prinosa. Stoga bih očekivao da ću vidjeti neko agregiranje i neku raspodjelu zakona o moći oko dominantnih platformi, bilo da je to Maker, je li to Compound ili Synthetix ili nešto novo što se pojavi. Ali mislim da je najvažnija stvar koju treba rano gledati s nekim od ovih protokola mrežna funkcionalnost. I dok gradi zdrav ekosustav povezanih aplikacija koji bi mogao poslužiti kao granata za širi projekt i dati ljudima uvjerenje. Tu će se na kraju agregirati likvidnost.

A onda Složeni – imaju li vjerodostojan put dok idu na tržište da zapravo iskoriste ove repne vjetrove i DeFi šire …

Druga komponenta o kojoj smo pisali krajem prošle godine bila je oko protokola Synthetix, sintetička imovina. Njegova količina povećala se s manje od milijun dolara u kolovozu na preko 10 milijuna u prosincu. Sada je višestruko od toga. To je drugi po veličini DeFi protokol u pogledu zaključane imovine i zaključane ukupne vrijednosti. Nastavlja vrlo brzo rasti, velikim dijelom i zato što je doista otvorio vrata svim vrstama sintetičkih instrumenata na lancu, ne samo stabilnim kovanicama, već bilo kojom vrstom digitalne robe.

U konačnici, mislimo da će to utrti put svim vrstama sintetičkih vrijednosnih papira i zrcalnih instrumenata … A rast je upravo zapanjujući iz očitih razloga jer su tradicionalna tržišta dionica mnogo, mnogostruko više od onoga što je trenutno kripto tržište. Postoji tona potražnje za stvarnim dionicama i međunarodnom izloženošću i diverzifikacijom njihovih portfelja. To bi moglo biti posebno važno sada kada vidimo porast nacionalizma, jer vidimo malo deglobalizacije kao rezultat koronavirusa. Sintetička imovina može biti jedan od rijetkih načina za postizanje točne količine izloženosti jer se pristupne točke isključuju između različitih zemalja, a investitori počinju biti prisiljeni raditi u svojim zemljama i vlastitim gospodarstvima za ulaganja.

Treća stvar o kojoj smo pisali bila je da … decentralizirane financije pomalo su pogrešne, jer su mnogi trenutni vodeći protokoli još uvijek u velikoj mjeri centralizirani. Mislim da ćemo za pet godina vidjeti zdrav dio decentraliziranih financijskih protokola kojima uistinu upravlja višestranački ekosustav, potencijalno putem distribuiranih autonomnih organizacija ili neke druge vrste mehanizama glasanja dionika.

Danas su, međutim, većina ovih timova još uvijek centralizirani. Većina kritičnog razvoja događa se u kući kod početnih kreatora tokena. I to je u redu jer sve mora početi centralizirano. Ista stvar dogodila se s Bitcoinom. U ranim danima programer Satoshi i neki od njegovih ranih kolega jedini su radili na protokolu prvih nekoliko godina. Centralizacija za pokretanje Ethereuma nije ništa drugačija s Ethereum Foundation. Očito je postao mnogo pristupačniji i više se ne odnosi samo na teorijske temelje u smislu razvoja i nadogradnje Ethereum protokola.

Mislimo da će ista stvar dugoročno vrijediti i za DeFi. Ali bolje pripazite da rano ti timovi i ovi projekti imaju simbolične riznice kojima se konačno aktivno upravlja, distribuira i na kraju prodaje širem ekosustavu potencijalnih dionika. Dakle, uvijek želite pogledati tko ima novac, tko tokene i na kraju tko ima učinkovitu kontrolu upravljanja nad tim različitim ekosustavima.

Postoji četvrta komponenta o kojoj smo pisali, a koja ima malo veze sa sistemskim rizikom. “Super fluidna kolateralna sredstva” jedan je pojam koji se koristi za opisivanje slojeva različitih izvedenica na lancu i činjenicu i stvarnost da se neki kolaterali koji su zaključani u decentraliziranim financijskim aplikacijama mogu istovremeno koristiti kao kolateral u više aplikacija. Bit će vrlo, vrlo teško ovo zapravo ući u trag.

Shvatite koliko daleko ide zečja rupa kada je riječ o potencijalnom riziku likvidacije i riziku likvidacijske likvidacije koji bi neki DeFi protokoli u konačnici mogli doživjeti ako pojedini investitori mogu koristiti isti ETH, na primjer, kako bi podržali kolateralizirani dug Makera. poziciju (CDP), a zatim također moći upotrijebiti isti ETH za vraćanje te kolateralizirane dužničke pozicije DAI – od te do konačnog ulaganja u leveridžnu okladu na sintetičko sredstvo putem protokola poput Synthetixa …

Početkom ove godine, u veljači, eksploatirane su tri odvojene glavne zone iscrpljivanja ukupnih ugovornih ležišta, od kojih su neke na kraju pomirene i vraćene protokolarnim timovima.

No bez obzira na to, glavna stvar na koju bih bio usredotočen ako bih gradio DeFi aplikaciju i zapravo se uključivao u sve različite eksperimente u ranoj fazi i pomične dijelove ovog ekosustava bilo bi kako okrenuti prekidač za ubijanje …

Zapravo su se neki od rizika na koje smo ukazali prošlog prosinca vrlo brzo dosegli u veljači. To je za očekivati. Ali oprez kupac i graditelj. Dolazi do stvarnog razvoja ovih aplikacija.

Peta stvar o kojoj smo pisali u prosincu bilo je ono što nazivamo odjelima DAO-a. A to se odnosi na decentralizirane autonomne organizacije … U konačnici, mislim da smo najprihvatljiviji prema DAO-ima kao investicijskim vozilima koji će u njihovo ime odabrati investitore i partnere koji će uložiti bilo infrastrukturne tvrtke ili druge eksperimentalne protokole. A način razmišljanja o tome je razlika između ograničenog partnera i generalnog partnera koji koriste model rizičnog kapitala.

Mislim da će u konačnici koncept glasanja zajednice za različite investicije biti ispunjen problemima. Umjesto toga, ono za što bi ovo moglo biti vrlo korisno su investicijski menadžeri, posebno nišni investicijski menadžeri, koji bi možda željeli lakše vrijeme prikupljanja novca za vlastita mikro sredstva koja s vremenom mogu dodijeliti.

I možda imate niz stručnjaka koji se konačno pojave, koji su u stanju zaista iskoristiti i iskoristiti blagodati ovog mnogo jednostavnijeg mehanizma prikupljanja sredstava za investitore, a pritom biti metodični u vezi s odabirom ulaganja.

Dakle, ovo je nekoliko od 10 najboljih tema koje smo identificirali za 2020. “

Možete pogledati video ovdje.

Istaknuta slika: Shutterstock / BeeBright