Ali so kripto izvedeni finančni instrumenti Božji dar ali Pandorina skrinjica?
Gostujoča objava HodlX Pošljite svojo objavo
Naraščajoča negotovost na svetovnem finančnem trgu pošilja vse večje vlagatelje v varno premoženje v obrambne namene. Kripto sredstva, razen plemenitih kovin in deviznih izdelkov, so postala nova alternativa za zaščito pred inflacijo in geopolitičnimi tveganji.
Ne glede na to, ali ljudje pričakujejo, da se bodo stvari odvijale po svoje ali ne, ima Bitcoin, ena izmed najbolj priljubljenih kriptovalut, večjo vlogo pri olajšati izmenjavo vrednosti na mednarodnem finančnem trgu, kljub visoki nestanovitnosti v zadnjih 11 letih. Trg je razvil veliko povpraševanje po splošno dostopnih promptnih trgih in trgih izvedenih finančnih instrumentov za varovanje pred tveganji.
Operaterji kripto menjalnic zato delajo na svojih načrtih za razvoj trgovinskih platform, da bi privabili globalne vlagatelje. Vendar se konzervativne stranke posmehujejo kripto igralcem tako, da jih zaradi terminskih pogodb primerjajo z igralnicami, ki so prikazane kot koren preteklih finančnih kriz. Tu se zastavlja vprašanje: ali trgovanje s kripto izvedenimi financami ali pandorina skrinjica kripto industrije?
Boon ali Bane? Zgodovina in podatki ne lažejo
Konservativni tabor dolgoročno ne razume finančnih izvedenih finančnih instrumentov, saj njihova narava povzroča špekulacije z vlagatelji, ki posredno špekulirajo o spremembah cen, da bi ustvarili dobiček pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti. Na primer, George Soros, ki so ga poimenovali “finančni krokodil”, je dobro znan po funtu, ki mu ni uspelo razbiti Bank of England. Številni oportunistični vlagatelji z Wall Streeta so skrajšali hipotekarne vrednostne papirje, da bi v času hipotekarne krize leta 2007 dosegli veliko zmago..
Čeprav so te zgodbe morda spodbudile številne vlagatelje, da so se umaknili izvedenim finančnim instrumentom, resničnost ni takšna. Izvedeni finančni instrumenti so se začeli v obliki glinenih plošč v Uruku v času starodavne Mezopotamije, ko so ljudje morali ob določenih datumih ponujati hrano ali opravljati bogoslužje v templjih. V rimskem imperiju so bili na voljo terminske pogodbe s hrano za uvajanje makroekonomskega nadzora. V času odkritja so bile večnacionalne trgovine pogoste, vendar je zaradi nestanovitnosti komunikacijskih ovir vprašanje nestanovitnosti cen surovin ostalo nerešeno in bi trgovcem lahko povzročilo popolno izgubo po pošiljki iz ene države ali regije v drugo. Zato so flote oblikovale terminske pogodbe za blago, da bi se zaščitile pred nihanjem cen. Po 18. stoletju so bolj razvite borze uvedle natančno določene sklope pravil trgovanja, ki institucionalnim vlagateljem pomagajo pri obvladovanju izpostavljenosti. Od takrat je to pritegnilo večjo udeležbo svetovnih vlagateljev na trgu.
Trenutno rojstvo terminskih pogodb bistveno pomaga doseči hitro dobavo in ohraniti stabilnost cen. Ne zagotavljajo samo urejene proizvodnje blaga, temveč tudi izravnajo nestanovitnost in druge neugodne razmere, ki podjetjem preprečujejo, da bi hitro prilagodile svoje proizvodne in tržne strategije. Po najnovejših podatkih združenja Futures Industry Association (FIA) se je obseg svetovnega trgovanja s terminskimi pogodbami in opcijami v letu 2018 povečal za 20,2% na rekordnih 30,28 milijarde pogodb v primerjavi z letom 2017. Obseg trgovanja s terminskimi pogodbami se je povečal za 15,6% na 17,15 milijarde pogodb, obseg trgovanja z opcijami pa se je povečal za 26,8% na 13,13 milijarde pogodb. Omeniti velja, da je bila rast obsega svetovnih terminskih pogodb in trgovanja z opcijami v letu 2018 najhitrejša po letu 2010.
Globalni obseg trgovanja s terminskimi pogodbami in opcijami 2009–2018 (enota: milijarde pogodb)
Zakaj so ljudje polarizirani na izpeljanih finančnih instrumentih?
Izvedeni finančni instrumenti imajo svojo lastno vrednost pri obvladovanju tveganj, saj dolgoročno nihajo cene in pošteno cenijo sredstva, ko jih razumno uporabimo. Toda vlagatelji izvedenih finančnih instrumentov morajo pred trgovanjem pridobiti dovolj znanja in se naučiti naprednih strategij, da lahko instrument dobro izkoristijo.
Številni špekulanti veliko domišljajo o obogatitvi čez noč z uporabo izvedenih finančnih instrumentov zaradi njihove zelo vzvodne narave. Vendar ponavadi pozabijo, da se tveganje poveča tudi ob povečevanju dobička, in precenjujejo svojo naložbeno sposobnost in psihološko moč. Zato je najpomembnejši pristop pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti najprej razviti neodvisne strategije.
V tej informacijski dobi mnogi vlagatelji namerno izkrivljajo resnico tistih “velikih kratkih hlač”, da bi pretiravali s svojimi uspehi in hkrati podcenjevali s tem povezana tveganja. Leta 1992 je Soros s svojim skladom zgradil ogromno kratko pozicijo v funtih sterlingov in se pripeljal do roba pečine. Če bi Banka Anglije prejela tujo pomoč, bi bil ogrožen. Med krizo hipotekarnih hipotekarnih kreditov leta 2007 so velike kratke hlače sčasoma ustvarile dobiček na bikovskem nepremičninskem trgu z močno voljo in dobro presojo po letih čakanja na stranskem tiru. Vsak korak za izkoriščanje kratkoročnega trenda je stava, vendar to le redko ve veliko tujcev.
Z večje perspektive je bistvo finančne nestabilnosti izbruh mehurčkov. Izvedeni finančni instrumenti v kritičnih trenutkih delujejo kot korektivni mehanizem za vlagatelje in trg, ki krepi splošno stabilnost finančne industrije po številnih poskusih in napakah. Številni svetovni operaterji iz ključnih sektorjev, vključno z nafto in letalstvom, kupujejo obratne možnosti za varovanje pred morebitnimi negativnimi vplivi na cene energije in nihanja deviznega tečaja na vrednosti zalog. Razlaga, da je trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti iger na srečo, ni prepričljiva, ker pomaga pri njihovem zdravem razvoju.
Izvedeni finančni instrumenti so božja dar trga kriptozaložb
Kripto sredstva, ki so danes postala nova najljubša investitorja, se širijo brez primere. Potencial tega nastajajočega trga je privlačen za številne trgovce in vlagatelje. Kljub temu je težava v tem, da lahko vsak vlagatelj izgubi na predvečer zmage zaradi nestanovitnosti. Sistem promptnega trgovanja je bil dovzeten za negativne govorice po vsem svetu, ki so bile posledica strahu na trgu, negotovosti in dvoma, imenovanega FUD. Če se kripto vlagatelji ne zavedajo tveganj in pomanjkanja orodij za varovanje pred tveganji, bodo dolgoročno težko prinašali donose.
Tako maloprodajni kot institucionalni vlagatelji se soočajo z isto težavo. Leta 2012 se je nestanovitnost Bitcoina povzpela na 94%, zaradi česar so trgovci z maržo in promptni trpi zaradi nepričakovanih izgub. Kljub temu, da so mediji ta primer izvlekli iz konteksta, da bi kripto premoženje obravnavali kot špekulativno blago, je bila dolgoročna vrednost kripto sredstev očitno predstavljena s skupnim dosedanjim dvigom njihovih cen. Nauk za panogo je, da vlagatelji potrebujejo več instrumentov, da se vzdržijo kratkoročne nestanovitnosti. Navsezadnje je le malo tistih, ki lahko tako ali tako dolgo zaklenejo svoje položaje.
Glede na to je bila v središču pozornosti uvedba izvedenih finančnih instrumentov za kratkoročno varovanje pred tveganjem. Junija 2013 je bila uvedena prva terminska pogodba za Bitcoin zaradi kratkega stika. Prav tako je trgovska borza v Chicagu (CME) leta 2017 ponujala terminske pogodbe za Bitcoin, nestanovitnost BTC pa se je v enem letu znatno zmanjšala.
Cena Bitcoin po uvedbi CME možnosti
Kot zelo zapleteno naložbeno orodje kripto izvedene finančne instrumente običajno iščejo napredni in tehnični trgovci. Njihova glavna vrednost je varovanje pred izpostavljenostjo, zmanjšanje dolgoročne nestanovitnosti cen in odkrivanje primernih cen sredstev.
Glavna vrednost kripto derivatov
Zorenje trga kripto izvedenih finančnih instrumentov je očitno znižalo volatilnost večjih kriptovalut, vključno z Bitcoinom, zaradi naraščajočega obsega trgovanja. Širša udeležba institucionalnih vlagateljev na trgu je privedla tudi do pravičnejšega tržnega okolja, ki je utrlo pot zdravemu razvoju kripto sektorja.
V preteklosti je pomanjkanje kripto izvedenih finančnih instrumentov močno omejevalo dostop dveh skupin vlagateljev, in sicer rudarjev in institucionalnih vlagateljev, na kripto trg..
Kot vsi vemo, morajo rudarji nositi stroške velikega števila rudarskih ploščadi in električne energije, da lahko upravljajo rudarsko polje. Posledično izkoristijo le razliko med stroški rudarjenja in ceno kriptovalute. Konec leta 2018 je Bitcoin občutno padel s približno 17.000 na 3000 dolarjev, kar je neposredno škodilo njihovemu preživljanju. Tudi nekateri viri so povedali, da so rudarji svoje rudarske stroje začeli prodajati po teži. Tako kot letalske družbe in naftne družbe tudi rudarji potrebujejo orodje za varovanje pred tveganji, da lahko vzdržujejo svoje rudarske posle. Podobna situacija je za institucionalne vlagatelje in kripto posrednike.
Ker imajo velik del sredstev strank in strateško hranijo kripto sredstva, potrebujejo tak finančni instrument za uvajanje stabilnejših naložbenih strategij, pri čemer v celoti upoštevajo interese svojih strank in njihov ugled..
Torej bodo glede na koristi, ki jih lahko izvedeni finančni instrumenti prinesejo rudarjem in institucionalnim vlagateljem, nedvomno postali pospeševalec, ki privablja nov kapital in daje zagon kripto trgu..
Volatilnost kripto trga je veliko večja od tradicionalne. Kripto borze so poostrile upravljanje tveganj za derivate, medtem ko njihovo raziskovanje trga z izvedenimi finančnimi instrumenti še vedno poteka.
Mladi, kot je kripto industrija, verjamemo, da bo hitra rast kripto izvedenih finančnih instrumentov temelj za žetonsko gospodarstvo in svet, ki ga poganjajo verige blokov..
Ta objava se je prvotno pojavila v blogu OKEx. Preberi več.
Omejitev odgovornosti: Tega gradiva ne bi smeli jemati kot podlago za sprejemanje naložbenih odločitev niti ga ne bi smeli razumeti kot priporočilo za sodelovanje v investicijskih transakcijah. Trgovanje z digitalnimi sredstvi vključuje znatno tveganje in lahko povzroči izgubo vašega vloženega kapitala. Zagotoviti morate, da v celoti razumete tveganje, upoštevajte svoje izkušnje, naložbene cilje in po potrebi poiščite neodvisen finančni nasvet.
O OKEx
OKEx je vodilna svetovna borza digitalnih premoženja s sedežem na Malti, ki ponuja celovite storitve trgovanja z digitalnimi sredstvi, vključno s trgovanjem z žetoni, terminskim trgovanjem, večnim trgovanjem s swap in sledenjem indeksov svetovnim trgovcem s tehnologijo veriženja blokov. Trenutno borza ponuja več kot 400 trgovskih parov žetonov in terminskih pogodb, ki uporabnikom omogočajo optimizacijo njihovih strategij.
Sledi nam na Twitter.
Oglejte si naš najnovejši tiskovni material na Novinarska soba.