4 nøkkelfaktorer som gir drivstoff til Bitcoin (BTC) og Cryptos store start til 2020

Kryptovaluta har kommet tilbake i det globale søkelyset da prisen på Bitcoin kort toppet nøkkelen på $ 10.000-nivå igjen denne uken, og noen sterke samlinger har blitt sett i altcoin-rommet. Den ledende kryptoen, som nå handler rundt $ 9 804, har fått oppover 34% YTD, noe som gjør den til den beste ytelsen hittil i år.

Mens krypto-okser har jublet for den siste prisoppgaven, har mange kanskje lurt på hvilke faktorer som bidro til det siste rallyet enn det kommende belønningshalveringsarrangementet. Vi har sortert ut noen av den nylige utviklingen i kryptorommet for markedsdeltakere.

1. Nær rekord lav volatilitet

Vi ønsker å markere nedgangen i BTCs volatilitet til tross for de siste positive prishandlingene. Prisene på kryptovaluta er generelt mer ustabile enn andre eiendeler, for eksempel aksjeindekser og tradisjonelle råvarer som energi og metaller. Volatilitet kan gi et mål på prisusikkerhet i markedene. Når volatiliteten øker, kan handelsmenn trimme kryptovalutaposisjonene eller forsinke investeringsbeslutninger.

Figur 1 viser den 3-måneders realiserte volatiliteten til BTCUSD, som nylig falt ytterligere nær rekordlave i midten av november 2018. Generelt kan lav volatilitet oppmuntre flere HODLere til å opprettholde sine beholdninger; derfor betraktes det som en positiv faktor for prisen.

Figur 1: BTCUSD 3M realisert volatilitetskilde: Skew via Twitter) Figur 2: BTCUSD 3M Implisert volatilitet (Kilde: Skew)

Imidlertid har vi også lagt merke til at BTCUSDs implisitte volatilitet har svevet de siste nedturene, selv om det ser ut til å ha tatt seg opp med en liten brøkdel. I opsjonsmarkedet er implisitt volatilitet den forventede volatiliteten til en underliggende eiendel over opsjonens levetid, i dette tilfellet Bitcoin.

Tilbud og etterspørsel etter opsjonene kan direkte påvirke underforstått volatilitet. Når markedets forventninger øker, øker behovet for opsjoner, og den implisitte volatiliteten vil også øke. Omvendt når følelsene avkjøles, reduseres forventningene, etterspørselen etter opsjoner reduseres, underforstått volatilitet vil også avta.

I dette tilfellet kan den lave implisitte volatiliteten i BTCUSD-opsjonsmarkedet noe indikere at forventningene om BTCUSD på mellomlang sikt kanskje ikke er så høye som dagens rally antydet. Endringene i volatilitet kan være noe Bitcoin-overvåkere vil holde øye med.

2. Søk etter Bitcoin i Kina og over hele verden økte

Sosialt har vært en av de kritiske faktorene når det gjelder kryptokurrencyanalyse, og de sosiale følelsene til kryptosamfunnene i Kina har lenge vært ansett som et barometer for det bredere kryptorommet. Synspunktene til kinesiske kryptovervåkere kan gi meningsfull innsikt når det gjelder prisanalyse.

Baidu-søkeindeksen for begrepet “Bitcoin” på kinesisk har steget til en nylig høyde på 40.000 før den slo seg ned i nær 25.000. Samtidig viser data fra Google Trends også et lignende mønster, med søket på begrepet “Bitcoin” som topp 100, så snart BTC gjenvunnet 10.000-nivået. Bølgen kan imidlertid gi fordeler og ulemper, og noen ganger sender det et blandet signal til markedet.

Figur 3: Bitcoin-pris & Baidu Search Index (Kilde: Longhash) Figur 4: Begrepet “Bitcoin” på Google Trends (Kilde: Google Trends)

En studie av Sergey Krutolevich, forsker ved RoninAi,

“Toppene i samtalevolumet går ofte foran toppene i søkevolumet med en hel dag, og nye prishøyder med en til tre dager. Som indikerer utover bare en klar sammenheng mellom sosial følelse og kryptomarkedspriser, har førstnevnte faktisk direkte innvirkning på sistnevnte. ”

Men hvis man har oppholdt seg i markedet lenge nok, vil det sannsynligvis være kjent at når FOMO-kjøperne skynder seg inn på markedene, blir det ofte ansett som et salgssignal for de som kom inn tidligere.

3. Fall i markedsdominans

Et annet interessant fenomen sammen med BTC-rallyet er nedgangen i BTC-markedsdominansen. Figuren nedenfor sammenligner markedsdominansen til BTC i løpet av ett års ramme. BTCs markedsdominans har hatt en nedadgående trend siden 2020, og nedgangen har vært enda brattere den siste tiden til tross for prisøkningene. Sammenlignende har ETHs markedsdominans steget på det tidspunktet BTC har falt.

Vi tror at kapitalallokeringer kan være en av årsakene bak denne avviket. En del av hovedstaden kunne ha forlatt Bitcoin og gått inn i altcoin-rommet i begynnelsen av året, ettersom store altcoins har stupt til nær / ved flerårige nedturer i 4Q19. Det kan trekke oppmerksomhet fra verdidrevne investorer for å komme inn i altcoin-handler.

Figur 5: BTC vs. ETH i markedsdominans (Kilde: Tradingview) Figur 6: Total Crypto Market Cap Ex-BTC (Kilde: Tradingview)

Er vi midt i en “Alt Season” eller forventer markedene en innkommende? Det er fortsatt diskutable spørsmål. Faktum er imidlertid at den totale markedsverdi ex-BTC har økt jevnlig siden januar. Altcoin-overvåkere vil ikke gå glipp av utviklingen av det, da det ser ut til å teste mai-juli-toppene (figur 6).

4. Virus og forventningene til QE

COVID-19-utbruddet var fortsatt den største usikkerheten for verdensøkonomien. Effekten av krusninger gjennom globale markeder og eiendeler, og kryptovaluta er ikke noe unntak. Sentralbanker i Asia har begynt å iverksette tiltak for å stimulere vekst hamret av viruset. Bare denne uken utstedte People’s Bank of China den første batchen med spesielle gjenutlåningsfond til nasjonale og regionale banker, med sikte på å hjelpe små og mellomstore bedrifter i Kina.

Selv om virusets innvirkning på den amerikanske økonomien fortsatt er begrenset foreløpig, har Fed i tilfelle en økonomisk nedgang allerede lagt et aggressivt kvantitativt lettelsesprogram på bordet.

I nylig vitnesbyrd for senatets bankkomite sa Fed-leder Jerome Powell,

“Fed hadde to verktøy for resesjonskamp: å kjøpe statsobligasjoner, kjent som QE, og kommunisere tydelig med markedene om rentepolitikk, rutinemessig betraktet som” fremadrettet veiledning. “

Powell la til,

“Vi vil bruke disse verktøyene – jeg tror vi vil bruke dem aggressivt hvis behovet skulle oppstå.”

Selv om vi ikke forventer at Fed snart vil være den første til å starte QE på nytt, på grunn av den virusdrevne økonomiske nedgangen, er det lett å se fortellinger fra politiske beslutningstakere over hele verden. Hvis denne lettelsehistorien ble intensivert, kan det føre til at markedene fokuserer på nytt på Bitcoin som en butikk av verdi og som et verktøy for å motvirke stillestående vekst, og det kan føre til økende etterspørsel etter krypto..

Konklusjon

De siste BTC- og altcoin-samlingene har trukket mye av markedets oppmerksomhet. Når vi nærmer oss Bitcoin-belønningshalveringshendelsen, har den bullish følelsen vært mer merkbar. I tillegg til halveringen, vil ikke krypto-overvåkere forsømme de fire faktorene som er nevnt ovenfor når det gjelder trend på mellomlang sikt for å få et komplett bilde.

Dette innlegget dukket opprinnelig opp på OKEx Academy. Les mer.

Ansvarsfraskrivelse: Dette materialet skal ikke tas som grunnlag for å ta investeringsbeslutninger, og skal ikke tolkes som en anbefaling om å delta i investeringstransaksjoner. Handel med digitale eiendeler innebærer betydelig risiko og kan føre til tap av din investerte kapital. Du bør sørge for at du forstår risikoen fullstendig og tar hensyn til ditt erfaringsnivå, investeringsmål og søke uavhengig økonomisk råd om nødvendig.

Om OKEx

OKEx er en verdensledende digital eiendomsutveksling med hovedkontor på Malta, og tilbyr omfattende tjenester for handel med digitale eiendeler, inkludert tokenhandel, futures trading, evigvarende byttehandel og indeks tracker til globale handelsmenn med blockchain teknologi. For tiden tilbyr børsen over 400 token- og futures-handelspar som gjør det mulig for brukere å optimalisere sine strategier.

Følg oss på Twitter.

Sjekk det siste pressematerialet vårt på Presserom.

Utvalgt bilde: Shutterstock / Fabian Junge