4 nøglefaktorer, der brænder Bitcoin (BTC) og Cryptos store start til 2020

Cryptocurrency er vendt tilbage til den globale spotlight, da prisen på Bitcoin kort toppede nøglen på $ 10.000 niveau igen i denne uge, og der er set nogle stærke rally i altcoin-rummet. Den førende krypto, der nu handler omkring $ 9.804, har fået op mod 34% YTD, hvilket gør det til det bedst præsterende aktiv hidtil i år.

Mens kryptotyre har jublet for den nylige opadgående prisaktion, har mange måske undret sig over, hvilke faktorer der bidrog til den seneste rally bortset fra den kommende belønningshalveringsbegivenhed. Vi har sorteret nogle af de seneste udviklinger i kryptorummet for markedsdeltagere.

1. Næsten rekord lav volatilitet

Vi vil fremhæve faldet i BTC’s volatilitet på trods af de seneste positive prishandlinger. Priserne på kryptokurrency er generelt mere volatile end andre aktiver, såsom aktieindekser og traditionelle råvarer som energi og metaller. Volatilitet kunne give et mål for prisusikkerhed på markederne. Når volatiliteten øges, kan handlende trimme deres kryptokurrencypositioner eller forsinke investeringsbeslutninger.

Figur 1 viser den 3-måneders realiserede volatilitet af BTCUSD, som for nylig faldt yderligere nær rekordlave i midten af ​​november 2018. Generelt kunne lav volatilitet tilskynde flere HODLere til at opretholde deres beholdning; derfor betragtes det som en positiv faktor for prisen.

Figur 1: BTCUSD 3M realiseret volatilitetskilde: Skæv via Twitter) Figur 2: BTCUSD 3M implicit volatilitet (Kilde: Skæv)

Vi har imidlertid også bemærket, at BTCUSDs underforståede volatilitet har svævet i de seneste lavt, selv om det ser ud til at have taget op med en lille brøkdel. På optionsmarkedet er implicit volatilitet den forventede volatilitet for et underliggende aktiv i løbet af optionens levetid, i dette tilfælde Bitcoin.

Udbud og efterspørgsel efter optionerne kunne direkte påvirke underforstået volatilitet. Når markedets forventninger stiger, øges behovet for optioner, og den underforståede volatilitet vil også stige. Omvendt, når følelser afkøles, falder forventningerne, efterspørgslen efter optioner falder, underforstået volatilitet vil også falde.

I dette tilfælde kan den lave implicitte volatilitet på BTCUSD-optionsmarkedet noget indikere, at de mellemfristede forventninger til BTCUSD muligvis ikke er så høje som det nuværende rally foreslog. Ændringerne i volatilitet kan være noget, som Bitcoin-overvågere gerne vil holde øje med.

2. Søgning efter Bitcoin i Kina og overalt i verden steg

Socialt har været en af ​​de kritiske faktorer, når det kommer til analyse af kryptokurrency, og de sociale følelser fra kryptosamfundene i Kina har længe været betragtet som et barometer for det bredere kryptorum. Synspunkter fra kinesiske kryptovagere kunne give meningsfuld indsigt, når det kommer til prisanalyse.

Baidu-søgeindekset for udtrykket “Bitcoin” på kinesisk er steget til et nyt højdepunkt på 40.000, inden det slog sig ned i næsten 25.000. Samtidig viser data fra Google Trends også et lignende mønster, hvor søgningen af ​​udtrykket “Bitcoin” topper 100, så snart BTC genvundet 10.000-niveauet. Bølgen kan dog medføre fordele og ulemper, og nogle gange sender det et blandet signal til markedet.

Figur 3: Bitcoin-pris & Baidu-søgeindeks (Kilde: Longhash) Figur 4: Udtrykket “Bitcoin” på Google Trends (Kilde: Google Trends)

En undersøgelse foretaget af Sergey Krutolevich, forsker ved RoninAi,

“Spidser i samtalevolumen går ofte forud for spidser i søgevolumen med en hel dag, og nye prishøjder en til tre dage. Indikation ud over blot en klar sammenhæng mellem social stemning og kryptomarkedspriser, førstnævnte påvirker faktisk direkte sidstnævnte. ”

Men hvis man har været på markedet længe nok, vil det sandsynligvis være bekendt, at når FOMO-købere skynder sig på markederne, betragtes det ofte som et salgssignal for dem, der kom ind tidligere.

3. Fald i markedsdominans

Et andet interessant fænomen sammen med BTC-rallyet er faldet i BTC-markedets dominans. Nedenstående figur sammenligner markedsdominansen for BTC i løbet af et års tidsramme. BTCs markedsdominans har været i en nedadgående tendens siden 2020, og faldet har været endnu stejlere for nylig på trods af prisgevinster. Til sammenligning er ETHs markedsdominans steget på det tidspunkt, hvor BTC er faldet.

Vi mener, at kapitalallokeringer kan være en af ​​årsagerne til denne afvigelse. En del af hovedstaden kunne have forladt Bitcoin og gået ind i altcoin-rummet i begyndelsen af ​​året, da større altcoins er styrtet ned til nær / ved flerårige nedture i 4Q19. Det kunne henlede opmærksomhed fra værdidrevne investorer på at komme ind i altcoin-handler.

Figur 5: BTC vs. ETH i markedsdominans (Kilde: Tradingview) Figur 6: Samlet Crypto Market Cap Ex-BTC (Kilde: Tradingview)

Er vi midt i en “Alt Season”, eller forventer markederne en indgående? Disse forbliver diskuterbare spørgsmål. Faktum er dog, at den samlede markedsværdi ex-BTC er steget støt siden januar. Altcoin-overvågere vil ikke gå glip af udviklingen af ​​det, da det ser ud til at prøve igen maj-juli-toppe (figur 6).

4. Virus og forventningerne til QE

COVID-19-udbruddet forblev den største enkelt usikkerhed for den globale økonomi. Dens effekt krøller gennem globale markeder og aktiver, og kryptokurrency er ingen undtagelse. Centralbanker i Asien er begyndt at træffe foranstaltninger til at stimulere vækst hamret af virussen. Bare denne uge udstedte People’s Bank of China det første parti med særlige genudlåningsfonde til nationale og regionale banker, der havde til formål at hjælpe små og mellemstore virksomheder i Kina.

Selvom virussens indvirkning på den amerikanske økonomi fortsat er begrænset for nu, har Fed i tilfælde af en økonomisk afmatning allerede lagt et aggressivt kvantitativt lettelsesprogram på bordet.

I det seneste vidnesbyrd for senatets bankudvalg sagde Fed-formand Jerome Powell,

”Fed havde to reduktionsbekæmpelsesværktøjer: at købe statsobligationer, kendt som QE, og kommunikere tydeligt med markederne om rentepolitik, rutinemæssigt betragtet som” fremadrettet vejledning ”.

Powell tilføjet,

“Vi vil bruge disse værktøjer – jeg tror, ​​vi vil bruge dem aggressivt, hvis behovet skulle opstå.”

Selvom vi ikke forventer, at Fed snart vil være den første til at genstarte QE på grund af den virusdrevne økonomiske afmatning, er det let at se den lettende fortælling fra politikere over hele verden. Hvis denne lempelseshistorie blev intensiveret, kunne det få markederne til at fokusere igen på Bitcoin som et værdibutik og som et værktøj til at imødegå stagnerende vækst, og det kunne oversætte til stigende efterspørgsel efter krypto.

Konklusion

De nylige BTC- og altcoin-rally har trukket meget af markedernes opmærksomhed. Da vi nærmer os Bitcoin-belønningshalveringsbegivenheden, har den bullish stemning været mere mærkbar. Udover halveringen vil krypto-overvågere ikke ønsker at forsømme de fire ovennævnte faktorer, når det kommer til mellemlang sigtet trendanalyse for at få et komplet billede.

Dette indlæg optrådte oprindeligt på OKEx Academy. Læs mere.

Ansvarsfraskrivelse: Dette materiale bør ikke tages som grundlaget for at træffe investeringsbeslutninger eller opfattes som en anbefaling om at deltage i investeringstransaktioner. Handel med digitale aktiver indebærer betydelig risiko og kan resultere i tab af din investerede kapital. Du skal sikre dig, at du fuldt ud forstår den involverede risiko og tage højde for dit niveau af erfaring, investeringsmål og søge uafhængig økonomisk rådgivning, hvis det er nødvendigt.

Om OKEx

OKEx er en verdens førende digital aktivudveksling med hovedkontor i Malta og tilbyder omfattende digitale aktiver handelstjenester inklusive tokenhandel, futures trading, evig swap handel og indeks tracker til globale handlere med blockchain teknologi. I øjeblikket tilbyder børsen over 400 token- og futures-handelspar, der gør det muligt for brugere at optimere deres strategier.

Følg os på Twitter.

Se vores seneste pressemateriale på Tryk på Room.

Fremhævet billede: Shutterstock / Fabian Junge