Federal Reserve styreleder dobler seg i kamp for å øke økonomien, sier US Will Dodge ‘Second Great Depression’

Jerome Powell, styreleder i Federal Reserve, ser en lang kamp framover. Med eskalerende arbeidsledighet og forstyrret hverdag, endrede arbeidsvaner, synkende detaljhandel, truende konkurser og voldsomme næringer, mistenker Powell at $ 3 billioner i redningspenger som er godkjent av Kongressen, ikke vil reversere “varig skade” og spare en generasjon fra sysselsettingsutfordringer og flat lønn.

I sin siste 60 minutter intervju, Powell tilbyr sitt beste estimat på når vinden vil endre seg, løfte økonomien fra sin nedadgående spiral, og når skyhøye arbeidsledighetstall vil avta. Nøkkelen, sier han, er å se på de medisinske dataene.

“De økonomiske dataene vi ser i sanntid, er bare en funksjon av hvor vellykkede tiltakene for sosial distansering er. Så dataene vi ser for dette kvartalet, som slutter i juni, vil være veldig, veldig dårlige. Det vil være en stor nedgang i økonomisk aktivitet, stor økning i arbeidsledighet.

Så det vi egentlig ser på er å få medisinske data – som ikke er det vi vanligvis ser på – tatt vare på, slik at de økonomiske dataene kan begynne å komme seg. “

Mens epidemiologer ser etter tegn på flatekurver og noe som tyder på at koronaviruset har vendt seg fra sin eksponensielle vekstrate, peker Powell på data som tyder på at langtidsledighet kan påføre varig karriere som ferdighetsatrofi, bedrifter lukker og “jobben ”Går bust.

“Jeg vil si det viktigste er å komme tilbake på veien til bedring. Og jeg tror det kan skje relativt snart, sannsynligvis i andre halvdel av året. Det er en rimelig forventning. Etter det vil stien avhenge av en rekke ting. Det er veldig sannsynlig at økonomien vil ta litt tid å få fart. “

For å forhindre at flere bedrifter stenger dørene, bekrefter Powell Feds omfattende makter.

“Det er mye mer vi kan gjøre. Vi er ikke tomme for ammunisjon på lang sikt. Nei – det er egentlig ingen grense for hva vi kan gjøre med disse utlånsprogrammene vi har. “

Powell forklarer også hvordan pengemengden vokser ut av tynn luft.

“Vert Scott Pelley: Greit å si at du ganske enkelt oversvømmet systemet med penger?

Powell: Ja. Vi gjorde. Det er en annen måte å tenke på det. Vi gjorde.

Pelley: Hvor kommer det fra? Skriver du bare ut?

Powell: Vi skriver det ut digitalt. Vi som sentralbank, vi har muligheten til å skape penger – digitalt. Og vi gjør det ved å kjøpe statspapirer eller obligasjoner eller andre statsgaranterte verdipapirer. Og det øker faktisk pengemengden. Vi skriver også ut faktisk valuta, og vi distribuerer den gjennom Federal Reserve bankene. ”

Selv om Powell sier at økonomien vil være nesedykt i andre kvartal, med en årlig hastighet på ca. 30% blant historiske arbeidsledighetstall, med 35 millioner amerikanere uten arbeid på grunn av pandemien, er han fortsatt positiv til at landet ikke vil kollapse til et andre stort. Depresjon.

”Jeg tror ikke [den andre store depresjonen] er et sannsynlig resultat i det hele tatt. Vi hadde en veldig sunn økonomi for to måneder siden. Vårt økonomiske system er sterkt. Du har regjeringer over hele verden og sentralbanker over hele verden som svarer med stor kraft og veldig raskt. Og holder på med det. Så jeg tror alle disse tingene peker på hva som blir – det kommer til å bli en veldig kraftig nedtur. Det burde være en mye kortere nedtur enn du ville assosiert med 1930-tallet. ”

Selv om Powell ikke ser et sprett tilbake til det normale innen utgangen av 2020, forventer han en snuoperasjon i andre halvdel av året, og starter en langsom vei til utvinning.

Tilfører Powell,

“Vi har den mest dynamiske økonomien i verden. Og vi er hjemmet til så mye av den fantastiske teknologien i verden. Så på sikt vil jeg si at den amerikanske økonomien vil komme seg. Vi kommer tilbake til stedet vi var i februar. Vi kommer til et enda bedre sted enn det. Det er jeg veldig trygg på. “

Utvalgt bilde: Shutterstock / Stuart Monk