Fejende Citigroup-rapport fremhæver fremtiden for Bitcoin, Ethereum og Ripple
Citigroup har offentliggjort en gennemgribende rapport på 124 sider med titlen “Bank of the Future: The ABCs of Digital Disruption in Finance.”
Rapporten har strenge råd til banker, der ser på fortiden og forbliver forankret i forældede systemer. Banker har brug for “seniorlederteams for at være fokuseret på digital transformation” for at overleve.
Her er de vigtigste højdepunkter fra rapporten.
Banker skal tilpasse sig fremtiden eller risikoudryddelse
… spørgsmålet for banker i dag er, hvordan bliver de Digital Banking Superstars kontra at gå dinosaurernes vej. Fremtidens finansiering er et stadigt mere og mere konvergeret økosystem, hvor finansielle tjenester til forbrugere og små og mellemstore virksomheder (SMV) leveres af banker og af platformvirksomheder med rødder inden for e-handel og sociale medier. For at en etableret bank skal blive en fremtidens bank og ikke forblive fast i fortiden, skal de ikke kun se på nye teknologier såsom kunstig intelligens, maskinindlæring og andre former for automatisering, men de skal også se på at revidere deres operationelle systemer og teknologisystemer.
Blockchain er lige så forstyrrende som Internettet
Hvis Internettet er en forstyrrende platform designet til at lette formidling af information, er Blockchain-teknologien en forstyrrende platform designet til at lette udveksling af værdi.
For liberariere har Blockchain en klar fordel i forhold til det nuværende system, da det muliggør direkte overførsel af digitale aktiver uden behov for en formidler eller en central myndighed. Blockchain tillader også smarte kontrakter / tokenisering, der kan automatisere og udføre forud aftalte betingelser, når de er opfyldt.
På Value of Internet er de underliggende protokoller som Bitcoin og Ethereum blevet værdifulde.
Blockchain-løsninger til tackling af skalerbarhed
‘Forøgelsen’ i blokstørrelse og blockchain-vækstrate forhindrer amatørentusiaster i at køre deres egne noder og ville resultere i, at store minearbejdere tager kontrol over både minedrift af blokke og verifikation af transaktioner. Derudover vil disse transaktioner stadig være udsat for en forsinkelse i verifikationen (i øjeblikket en time på BTC-netværket), før et køb kunne betragtes som ‘afviklet’.
Den første af disse er anathema for mange i kryptosamfundet, og den anden er upraktisk for detailtransaktioner. Mens brugen af den eksisterende betalingsinfrastruktur (med kryptovaluta-konti hos tredjeparter) er en løsning på det andet spørgsmål, imødekommer dette ikke niveauet for decentralisering, der støttes af hard-core krypto-aktiventusiaster..
For denne demografiske løsning er den mest nærmeste løsning et andet lag protokoller, der lover hurtige, sikre, billige, peer-to-peer-transaktioner ‘off blockchain’. De to mest fremtrædende systemer under udvikling er Lightning Network (for BTC og LTC) og Raiden (for ETH). Vi forventer, at protokoller fra andet lag bliver en udbredt virkelighed i 2018.
Vigtige brugssager til Blockchain-teknologi, Ethereum og smarte kontrakter
Formentlig købes og sælges de fleste kryptovalutaer med det formål at handle eller spekulere. Ikke desto mindre er der også flere anvendelser af den underliggende blockchain-teknologi, der dukker op; såsom: (1) brug af Ethereum til opbygning af decentrale applikationer, der automatisk kan valideres og udføres i henhold til deres kodede regler; hvilket gør dem ideelle til applikationer såsom smart kontrakt og administration af identitet (KYC-Chain); (2) brug af Ripple RTXP til realtidsbruttoafregninger, ideel til nogle typer grænseoverskridende betalinger; og (3) implementeringer i AML-systemer.
A.] Styrken ved smarte kontrakter Hvad er smarte kontrakter? Kontrakter indgået mellem to eller flere individer, skrevet som en kode i blockchain offentlig hovedbog. Smarte kontrakter er automatiserede og er i stand til at udføre / håndhæve sig automatisk, når de når en triggerhændelse (såsom udløbsdato eller en strejkepris) i henhold til kodede vilkår.
Smarte kontrakter udføres på Ethereum blockchain, da det understøtter et bredere sæt beregningsinstruktioner, herunder udløsende data læser og skriver, gør dyre beregninger som at bruge kryptografiske primitiver, foretage opkald (sende meddelelser) til andre kontrakter. Smarte kontrakter giver udviklere mulighed for at programmere deres egne smarte kontrakter eller ‘autonome agenter’, der kan: (1) fungere som ‘multisignatur’ konti, så midlerne kun bruges, når en krævet procentdel af folk er enige; (2) administrere aftaler mellem brugere (3) give nytte til andre kontrakter (svarende til hvordan et softwarebibliotek fungerer); og (4) gemme oplysninger om en applikation såsom domæneregistreringsoplysninger eller medlemsoptegnelser.
Smarte kontrakter kan bruges til at hjælpe:
• Effektiviser post-trade-processer i derivater;
• Fremme automatisk betaling af udbytte, aktiesplittelser og ansvarsstyring, samtidig med at operationelle risici reduceres;
• Indled kreditkort og handelsbetalinger i handelsfinansiering;
• Automatiser registrering af landtitel og lette ejendomsoverførsler; og
• Automatiser fornyelses- og frigivelsesprocesser for poster
Især kan blockchain-teknologi hjælpe med at forbedre datasikkerheden, digitalisere manuelle processer, verificere ægtheden af kundens omborddokumenter og forbedre hastigheden / nøjagtigheden af lovgivningsmæssig rapportering.
Potentialet i krusning
Ripple XRP forbedrer Bitcoin ved at fjerne minedrift, som er energiintensiv / ineffektiv. Ripple gør dette gennem en teknik kaldet konsensus, hvilket er en måde for hele netværket at blive enige om blockchainens nuværende tilstand, selvom de ikke stoler på hver enkelt eller nogen central myndighed. Dette opnås via validerende noder, der er enige om en bestemt delmængde af transaktionen ved hjælp af en iterativ proces, indtil en større majoritet af jævnaldrende er enige om det samme sæt transaktioner.
XRP adskiller sig fra anden krypto, da den: (1) er designoptimeret til hurtig behandling af transaktioner, ideel til realtidsopgørelser; (2) tillader udførelse af automatiserede scripts; og (3) er centraliseret, oprettet af Ripple (virksomheden). På trods af dette mener vi, at XRP sandsynligvis ikke vil blive brugt til global afvikling af banker – på grund af faktorer som mulige overholdelsesrisici, da XRP også kan købes / sælges på børser, der muligvis ikke overvåges tilstrækkeligt af tilsynsmyndighederne; og risici ved stort ejerskab af en enkelt interessent (Ripple).
Vi mener, at RTXP (Ripple Transaction Protocol) sandsynligvis ikke vil være en stor fordel for Tier 1-banker og betalinger med stor værdi. Dette skyldes, at systemet stadig bliver nødt til at stole på, at store banker skal være stik til betalinger af høj værdi, da de er de eneste aktører med likviditet. Når det er sagt, kan det gavne Tier 3-banker, som har mindre transaktionsstørrelser, da det reducerer længere afviklingstider i dagens system, især gennem korridorer med lav volumen, hvor der kan være yderligere humle. Den største hindring, som disse banker står over for, er behovet for at sende midler gennem centralbanker til korrespondenten for betaling. ILP (Interledger Protocol) konverterer i det væsentlige disse centralbankafregninger til sekventielle overførsler af bogindgange, hvilket vil være meget hurtigere.
Regulering af Bitcoin
Side en af rapporten begynder med Bitcoin og efterfølgende henvisninger til hvidbogen fra 2008 af Satoshi Nakamoto. Bemærkelsesværdige er konklusioner om, hvordan regeringer vil komme videre med regler i kølvandet på Bitcoins fortsatte popularitet.
Den regulatoriske definition for bitcoin er uklar og varierer på tværs af lande. Vi tror, afhængigt af brugen af bitcoin, vil der sandsynligvis blive anvendt forskellige regler. For eksempel i pengeoverførsler og pengeoverførsler kategoriseres sandsynligvis bitcoins som en valuta og er derfor underlagt AML-love (anti-hvidvaskning). På den anden side vil bitcoin som en vare være underlagt skatteregler.
Negativerne
Mens det fremhæver vigtige brugssager til smarte kontrakter, understreges rapporten behovet for forsigtighed, når der handles på kryptovaluta-børser. Den adresserer også forbrugerrisici ved hacks og angreb og dårlige aktører, der skaber falske indledende mønttilbud.
Forfatterne til rapporten talte med Henri Arslanian, PwC FinTech & RegTech Lead for Hong Kong om forbeholdene. Hans svar:
Kryptoverdenen er ikke immun over for forretningsrisici. For eksempel, som i det traditionelle “opstarts” -rum, vil mange, hvis ikke de fleste, af disse ICO-projekter mislykkes. Jeg tror, at en af de største risici i ICO-rummet er de dårlige æbler, dvs. folk, der prøver at tjene hurtigt og ofte bruger svigagtig taktik. For eksempel har mange ICO’er at gøre med en række falske efterlignere, der opretter falske websteder eller lancerer falske telegramkanaler, der ligner det rigtige ICO-udstedende selskab. Disse bedragere er meget kloge og sofistikerede og desværre ofte succesrige.
Der er også et segment af økosystemet, der ikke har den institutionelle tankegang eller bedste praksis og muligvis ikke fokuserer på emner som KYC og regeringsførelse eller ikke får den rette type juridisk og lovgivningsmæssig rådgivning. Sådanne hold ender ofte med at give et dårligt navn til det bredere økosystem.
På et mere makroniveau er jeg altid bekymret for risikoen for cyberangreb, især mod krypto-udveksling. Mens nogle af de “sofistikerede” investorer er fortrolige med modparts- og sikkerhedsrisici, som kryptobørs kan udgøre, tror jeg ikke, at størstedelen af detailinvestorer forstår denne risiko. Risikoen for et stort cyberangreb eller en lignende sort svanehændelse er reel og kan være et stort tilbageslag for kryptosamfundet.
Du kan tjekke hele Citigroup-rapporten online.
Tjek seneste nyhedsoverskrifter
