Korrelation mellem Bitcoin og aktier for at beskadige kryptoindustrien?
Bevægelsen mellem traditionel lager markeder og kryptokurrency markeder er ens på mange måder. Dette er blevet observeret ved analyse af de gevinster og tab, der blev registreret af begge i 2017 til 2018. Hvis de faktisk deler en fælles grund, kan det udelukkende være baseret på følelser.
Aktiver som bitcoin-aktier og kryptokurver har tendens til at fungere ens på kort sigt, da markedsbevægelser i begge tilfælde er drevet af de samme begivenheder. På trods af de skarpe forskelle på begge markeder centreret omkring volatilitet og regulering er slutspillet for investorer at få så meget overskud som muligt, mens man holder tabene på et minimum. Dette er grunden til, at begge markeder er drevet af de fleste af de samme faktorer, herunder følelser.
Ifølge Forbes har analytikere opdaget, at det langsigtede tegner et andet billede. Der er ingen relevant sammenhæng mellem aktiemarkeder og kryptokurver. Denne konklusion blev truffet som et resultat af en undersøgelse, der involverede Bitcoin, verdens mest værdifulde valuta og det mest berømte aktieindeks.
Værdiforandringer sker, når institutionelle investorer går ind og ud af kryptovaluta-landskabet, hvilket resulterer i enten hausse- eller baisse perioder. Særlige begivenheder, der påvirker kryptokurver, har muligvis heller ingen betydning for aktiemarkedet og omvendt.
Hvorfor er kryptokurver så vigtige?
Cryptocurrency er let blevet et populært emne i de senere år, især på grund af den høje værdi af Bitcoin på mere end $ 6.000 pr. Enhed. Dette tal nåede et højeste niveau på 20.000 dollars den 17. december 2017, hvilket gør det til et af de mest værdifulde aktiver i verden. Som forventet sendte dens værdi investorer, der strømmede ind i branchen fra alle hjørner af kloden, og søgte at få enorme overskud. Andre valutaer blev ikke udeladt, da nogle som Stellar Lumens oplevede mere end 5.000% gevinster i samme periode.
Siden da er kryptokurver blevet indvarslet af nogle som skibe til forandring, da de driver systemer bygget videre blockchain teknologi. Imidlertid har andre kaldt dem bobler og tomme aktiver uden egen værdi.
Mens de betragtes som problematiske, er en ting sikker: antallet af cryptocurrency-investorer fortsætter med at stige. Flere nationer har også investeret i konceptet med disse digitale valutaer på forskellige måder fra at indgå kontrakter med deres platforme set med VeChain og den kinesiske regering til at skabe nationale digitale aktiver som Petro-mønt i Venezuela. Industrien har akkumuleret et stort antal troende, der ser det som en kraft for revolutionen i den finanspolitiske verden med potentialet til at få en så stor indflydelse som internettet. Der udveksles nu mere end 2.000 virtuelle valutaer i næsten 200 lande, og Bitcoin er stadig den mest udbredte.
Kernefunktionaliteten i blockchain-teknologi er rodfæstet i decentralisering, og som sådan mangler den enhver form for styring. Selvom ideen om at have fuldstændig økonomisk autonomi uden en central myndigheds truende tilstedeværelse måske lyder tiltalende, har den sine ulemper. For det første er der ingen struktur til at tage skylden for tyveri og bedrageri – begge voldsomme på kryptovaluta-scenen. Der kan dog antages antagelser om muligheden for at forfine denne teknologi på en måde, der gør miljøet mere produktivt for investorer.
Hvordan opfører kryptomarkedet sig som aktiemarkedet?
Sammenligningen mellem Bitcoin-grafen og aktiemarkedsgrafen er blevet undersøgt af flere institutioner, herunder Blockforce Capital. Virksomheden gennemførte for nylig “The Blockforce Analysis”, der kiggede nøje på Bitcoin og standarden & Poor’s 500-indeks (S&P 500) mellem januar 2015 og oktober 2018. I slutningen af undersøgelsen fandt de en svag sammenhæng mellem begge markeder i denne periode.
Det udmelding af Eric Ervin, administrerende direktør for Blockforce Capital, læser,
”Historisk set er sammenhængen mellem S&P 500 og Bitcoin har været ubetydelig. Selvom korrelationsværdierne mellem de to aktivklasser er markeret i år i forhold til historiske gennemsnit, hvor den aktuelle korrelation svæver omkring.11, mener vi, at dette er en ubetydelig værdi, og vi tror ikke, at de to markeder er relateret. Mens de fleste mennesker taler om, hvordan Bitcoin ikke er korreleret med S&P 500, det er vigtigt at erkende, at ikke at være korreleret ikke er det samme som at være negativt korreleret. “
Blockforce-analysen
Blockforce Capital, en amerikansk baseret kapitalforvalter, kiggede på tre beholdningsperioder på 10 dage, 30 dage og 90 dage for Bitcoin og S&P 500. Ifølge firmaet har den aktuelle volatilitet i Bitcoin-priserne en sammenhæng på 79% og 52% til den daglige S&P 500 returnerer. I 90-dagesperioden blev korrelationsforholdet 33%, mens det sidste højdepunkt var i december 2017, da korrelationen mellem begge markeder faldt til 17%. Virksomhedens analytikere bebrejder sammenhængen med den stigende popularitet af Bitcoin.
Korrelationer i fremtiden?
Det kan være muligt at se fremtidige parallelle tendenser på begge markeder, når mere traditionelle investorer kommer ind i kryptovalutaområdet. Men for nu er enhver snak om sammenhæng hovedsagelig baseret på følelser snarere end fakta. Men hvis korrelationen øges, vil kryptokurrency blive langt mindre tiltalende for investorer, da dens hovedattraktion ligger i denne manglende korrelation.
Selv om troen på, at begge markeder er korreleret, kan være baseret på følelser, kan rollen som disse følelser ikke overses. De er en vigtig drivkraft for markedet og kan spille en afgørende rolle i situationer, hvor aktieaktiver og kryptokurrency viser betydelig sammenhæng.
Ifølge analytiker Tim Enneking, administrerende direktør for Digital Capital Management, i en rapport af Newsbtc,
”En af kryptovalutas historiske fordele har altid været fraværet af sammenhæng med fiat-investeringsklasser. Hvis korrelationen skulle øges vedvarende, ville det gøre krypto til en langt mindre attraktiv investering. ”
Flere kapitalforvaltere afviser fortsat ideen om en sammenhæng mellem aktiemarkedet og kryptokurrencymarkedet. Andre som Tom Forester, CIO hos Forester Capital Management og Doug Ramsey, CIO hos Leuthold Group, har valgt at bruge Bitcoin som en sentimentindikator. Da det er meget ustabilt, kan det være nyttigt at forudsige og håndtere markedskrascher, da det mest risikable aktiv sandsynligvis vil være det første til at falde i en sådan situation.
Afsluttende tanker
Investering er en af de største drivkræfter i den globale finansielle sektor, og aktiemarkedet har altid været en af de mest attraktive måder at gøre det på. Imidlertid har fremkomsten af Bitcoin og andre kryptokurver skabt et nyt investeringsmiddel med sine egne volatile markeder.
Men spørgsmålet om sammenhæng mellem begge markeder hjemsøger branchen, da meningerne revner mellem, om der er nogen sammenhæng baseret på fakta. Blockforce Capital har formået at lægge dette spørgsmål til ro med deres nylige undersøgelse, der viser, at der ikke er nogen stærke langsigtede sammenhænge mellem dem. Aktier blev handlet længe før den første kryptokurrency blev oprettet, og som sådan er markedet blevet raffineret gennem årene.
På den anden side oplever kryptovaluta stadig en hektisk tilstrømning af investorer, der er tilbøjelige til følelser, da flere begivenheder forekommer inden for branchen. På trods af den manglende korrelation nu er det en fremtidig mulighed, der kan gøre kryptokurver verdslige. Hvis aktiemarkedet begynder at opføre sig som kryptokurrencymarkederne, vil der være et tab af appel, der fører til negative virkninger for branchen som helhed.