Korrelasjon mellom Bitcoin og aksjer for å skade kryptoindustrien?
Bevegelsen mellom tradisjonelle lager markeder og kryptovaluta markedene er like på mange måter. Dette er observert ved analyse av gevinster og tap registrert av begge i 2017 til 2018. Hvis de faktisk deler en felles grunn, kan det bare være basert på følelser.
Eiendeler som bitcoin-aksjer og kryptokurver har en tendens til å prestere likt på kort sikt, siden markedsbevegelser er drevet av de samme hendelsene i begge tilfeller. Til tross for de sterke forskjellene i begge markeder sentrert rundt volatilitet og regulering, er sluttspillet for investorer å tjene så mye fortjeneste som mulig, mens man holder tapene på et minimum. Dette er grunnen til at begge markedene er drevet av de fleste av de samme faktorene, inkludert følelser.
Ifølge Forbes har analytikere oppdaget at det langsiktige tegner et annet bilde. Det er ingen relevant sammenheng mellom aksjemarkeder og kryptovalutaer. Denne konklusjonen ble gjort som et resultat av en studie som involverte Bitcoin, verdens mest verdifulle valuta og den mest berømte aksjeindeksen.
Verdiendringer skjer når institusjonelle investorer går inn og ut av kryptovaluta-landskapet, noe som resulterer i enten hausse- eller baisse perioder. Spesielle begivenheter som påvirker kryptovalutaer, har kanskje ikke noe å si for aksjemarkedet og omvendt.
Hvorfor er kryptovaluta så viktig?
Kryptovaluta har lett blitt et populært tema de siste årene, spesielt på grunn av den høye verdien av Bitcoin på mer enn $ 6000 per enhet. Denne figuren nådde en heltidshøyde på $ 20.000 den 17. desember 2017, noe som gjør den til en av de mest verdifulle eiendelene i verden. Som forventet sendte verdien investorer som strømmet inn i bransjen fra hvert hjørne av kloden, og ønsket å tjene store fortjenester. Andre valutaer ble ikke utelatt, ettersom noen som Stellar Lumens så mer enn 5000% gevinst i samme periode.
Siden den gang har kryptokurver blitt varslet av noen som fartøy for endring siden de driver systemer bygget på blockchain teknologi. Imidlertid har andre kalt dem bobler og tomme eiendeler uten egenverdi.
Selv om de blir sett på som problematiske, er en ting sikkert: antall kryptovalutainvestorer fortsetter å øke. Flere nasjoner har også investert i konseptet med disse digitale valutaene på forskjellige måter fra å inngå kontrakt med sine plattformer, sett med VeChain og den kinesiske regjeringen, til å skape nasjonale digitale eiendeler som Petro-mynten i Venezuela. Bransjen har samlet et stort antall troende som ser det som en styrke for revolusjonen i den finanspolitiske verden med potensial til å ha en så stor innvirkning som internett. Det byttes nå over 2000 virtuelle valutaer i nesten 200 land, og Bitcoin er fortsatt den mest utbredte.
Kjernefunksjonaliteten til blockchain-teknologi er forankret i desentralisering, og som sådan mangler den noen form for styring. Selv om ideen om å ha fullstendig økonomisk autonomi uten truende tilstedeværelse av en sentral myndighet kan høres tiltalende ut, har den sine ulemper. For det første er det ingen struktur for å ta skylden for tyveri og svindel – begge voldsomme på kryptovaluta-scenen. Det kan imidlertid antas antakelser om muligheten for å foredle denne teknologien på en måte som gjør miljøet mer produktivt for investorer.
Hvordan oppfører kryptomarkedet seg som aksjemarkedet?
Sammenligningen mellom Bitcoin-grafen og aksjemarkedsgrafen er studert av flere institusjoner, inkludert Blockforce Capital. Firmaet utførte nylig “The Blockforce Analysis”, som så nøye på Bitcoin og Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500) mellom januar 2015 og oktober 2018. På slutten av studien fant de en svak sammenheng mellom begge markedene i denne perioden.
De uttalelse av Eric Ervin, administrerende direktør i Blockforce Capital, leser,
“Historisk sett er korrelasjonen mellom S&P 500 og Bitcoin har vært ubetydelig. Selv om korrelasjonsverdier mellom de to aktivaklassene har krysset av i år i forhold til historiske gjennomsnitt, med den nåværende korrelasjonen som svever rundt.11, tror vi dette er en ubetydelig verdi og tror ikke de to markedene er relatert. Mens de fleste snakker om hvordan Bitcoin ikke er korrelert med S&P 500, er det viktig å erkjenne at ikke å være korrelert er ikke det samme som å være negativt korrelert. “
Blockforce-analysen
Blockforce Capital, en USA-basert kapitalforvalter, så på tre holdingsperioder på 10 dager, 30 dager og 90 dager for Bitcoin og S&P 500. Ifølge firmaet har den nåværende volatiliteten i Bitcoin-prisene en korrelasjon på 79% og 52% til daglig S&P 500 returnerer. For 90-dagersperioden ble korrelasjonsforholdet 33%, mens den siste høyden var i desember 2017 da korrelasjonen mellom begge markeder falt på 17%. Firmaets analytikere klandrer sammenhengen med den økende populariteten til Bitcoin.
Korrelasjoner i fremtiden?
Det kan være mulig å se fremtidige parallelle trender i begge markeder når mer tradisjonelle investorer kommer inn i kryptovalutaområdet. Men foreløpig er enhver snakk om korrelasjon hovedsakelig basert på følelser snarere enn fakta. Imidlertid, hvis korrelasjonen øker, vil kryptokurrency bli langt mindre tiltalende for investorer siden hovedattraksjonen ligger i denne mangelen på korrelasjon.
Selv om troen på at begge markeder er korrelert kan være basert på følelser, kan ikke rollene til disse følelsene overses. De er en viktig drivkraft for markedet og kan spille en avgjørende rolle i situasjoner der aksjeaktiver og kryptokurrency viser betydelig sammenheng.
Ifølge analytiker Tim Enneking, administrerende direktør for Digital Capital Management, i en rapportere av Newsbtc,
“En av kryptovalutas historiske fordeler har alltid vært fraværet av korrelasjon til fiat-investeringsklasser. Hvis korrelasjonen skulle øke vedvarende, ville det gjøre krypto til en langt mindre attraktiv investering. ”
Flere kapitalforvaltere fortsetter å forkaste ideen om en sammenheng mellom aksjemarkedet og kryptovalutamarkedet. Andre som Tom Forester, CIO i Forester Capital Management og Doug Ramsey, CIO i Leuthold Group, har valgt å bruke Bitcoin som en sentimentindikator. Siden det er svært volatilt, kan det være nyttig å forutsi og håndtere markedskrasj, siden den mest risikable eiendelen mest sannsynlig vil være den første som faller i en slik situasjon..
Siste tanker
Investering er en av de viktigste driverne for den globale finansielle sektoren, og aksjemarkedet har alltid vært en av de mest attraktive måtene å gjøre det på. Imidlertid har fremveksten av Bitcoin og andre kryptovalutaer ført til et nytt investeringsmiddel med egne volatile markeder.
Men spørsmålet om korrelasjon mellom begge markeder hjemsøker industrien ettersom meningene blir revet mellom om det er noen korrelasjon basert på fakta. Blockforce Capital har klart å legge dette spørsmålet til ro med den nylige studien som viser at det ikke er sterke langsiktige sammenhenger mellom dem. Aksjer ble handlet lenge før den første kryptovalutaen til og med ble opprettet, og som sådan har markedet blitt raffinert gjennom årene.
Derimot opplever kryptovaluta fortsatt en hektisk tilstrømning av investorer som er utsatt for følelser ettersom flere hendelser skjer i bransjen. Til tross for den manglende korrelasjonen nå, er det en fremtidig mulighet som kan gjøre kryptovaluta verdslig. Hvis aksjemarkedet begynner å oppføre seg som kryptovalutamarkedene, vil det være tap av appell som fører til negative effekter på bransjen som helhet..