Crypto-investering: Vejning af grundlæggende, risiko / belønning, Bitcoin vs. Altcoins

Tæl ikke kryptovalutamarkedet ud. Indrømmet, at Ether og andre tokens for nylig har slået et slag, og markedet er nede fra alle tiders højder. Men jeg mener, at det grundlæggende antyder, at kryptokurver muligvis overgår andre aktivklasser på lang sigt. At beslutte, om – og hvor meget – der skal allokeres til denne nye aktivkategori, kræver forståelse for, hvordan investorsentiment og fundamentale faktorer påvirker kryptovalutas risiko / belønningsprofil.

Blockchain-teknologi og kryptovaluta

Blockchain-teknologi

Blockchain-teknologi muliggør sikker, peer-to-peer digital udveksling af værdi uden behov for en betroet tredjepart til at godkende eller registrere udvekslingen. Denne nye ikke-formidlede proces søger at tilbyde en billigere, næsten øjeblikkelig måde at engagere sig i transaktioner, opdatere hovedbøger, udføre kontrakter og få adgang til databaser.

Kryptovaluta

Cryptocurrency repræsenterer den første anvendelse af blockchain-teknologi. Og Bitcoin er den første funktionelle blockchain-baserede kryptokurrency, der specialiserer sig i finansielle transaktioner.

Valuta – En betroet agent til at afvikle gældsforpligtelser

Lad os definere valuta som en betroet agent i et finansielt system, der er betroet at overføre værdi ved at afvikle gældsforpligtelser. Som Paul Vigna og Michael Casey bemærker i The Age Of Cryptocurrency, foreslår kryptokurrency som Bitcoin at “omorganisere reglerne for tillid” og fjerne banker, mæglere og regeringer som formidlere fra det finansielle system.

En lys adoptionsudsigt

Kvaliteten af ​​et tokens underliggende teknologi kan påvirke dets værdi, både som et transaktionsmedium og som et aktiv, der påvirker kryptovalutamarkedet. Nøglekriterier inkluderer en kryptovalutas adoptionsrate, transaktionsvolumen, transaktionshastighed og kvaliteten af ​​softwarekoden, inklusive kryptering.

Cryptocurrency’s globale adoptionsrate er estimeret ikke mere end 3,5%. Men på lang sigt tror jeg, at højere transaktionshastigheder, nye applikationer og behov i udviklingslandene for pålidelige økonomiske betalingsmetoder vil øge vedtagelsen af ​​kryptokurrency. Mistillid til traditionelle valutaer og svigtende finansielle systemer, som f.eks. I Venezuela og Argentina, kunne også skabe vedtagelse og støtte det samlede kryptokurrencymarked.

Cryptocurrency’s Anti-inflation-funktion

Den antiinflatoriske egenskab, der er indbygget i en kryptovalutas kode, kan også øge adoptionsraterne. Dette repræsenterer en betydelig fordel i forhold til en fiat-valuta, som en regering kan devaluere ved at trykke penge eller overdreven låntagning. I modsætning hertil begrænser en legitim kryptokurrency produktionen af ​​dens enheder. Bitcoins kode begrænser for eksempel produktionen til 21 millioner valutaenheder inden 2140.

Vækstsmerter – skalerbarhed

Cryptocurrency’s betydelige volatilitet afspejler dets status og løfte som en teknologi, der udvikler sig. For eksempel har større kreditkort og PayPal “skalerbarhed”, hvilket betyder, at de kan behandle hundreder, hvis ikke tusinder, af transaktioner pr. Sekund. Bitcoin kan i øjeblikket kun behandle tre til syv transaktioner pr. Sekund. Dette har lejlighedsvis gjort Bitcoin til et offer for dets succes og undertiden forårsaget flaskehalse, reduceret hastigheden og hævet omkostningerne ved transaktioner.

Alligevel Lynnetværk, en “‘anden lag’ betalingsprotokol, der fungerer oven på en blockchain …”, testes nu for at bringe Bitcoin i mål. Hvis det lykkes, kan skalerbarhed tillade det Bitcoin for at overgå transaktionskapaciteten af andre kryptokurver og enhver anden betalingsmetode. Skalerbarhedsprojekter er også i gang for andre kryptovalutaer og platforme, såsom for Ether og Ethereum, gennem Plasma.

Stigende vedtagelse af Bitcoin

Som betalingsmedium er Bitcoin-transaktionsvolumen nede fra dets højeste niveau. Men i mere end to år har teknologien oplevet uformindsket stigning i vedtagelse på 654%. Nogle blockchain-applikationer integrerer også Bitcoin i deres platforme, hvilket yderligere kan øge Bitcoin-adoption og dets markedsværdi.

Følg os på Facebook            Deltag i os på Telegram Følg os på Twitter

Investorsentiment i kryptovaluta

Investorpsykologi

Kryptovalutaer kan bevæge sig skarpt baseret på frygt eller grådighed snarere end på fundamentale forhold. Tag Bitcoin med den største markedsværdi af alle kryptokurver. Mange Bitcoin-investorer er Generation-Xers og Millennials, der mistroer banker, Wall Street og regeringer og derfor omfavner kryptovalutas uafhængighed af formidlere.

Panik sælger

Men at dømme ud fra markedsbevægelser er mange også uerfarne investorer, der søger en måde at blive rig hurtigt på. I stedet for at holde på lang sigt har mange brugt panik, der sælger i nedture. Paniksalg har fået nogle investorer til at gå glip af Bitcoins relativt lille antal dramatiske op-dage og / eller til at tabe penge. At sælge på frygt har også forværret den samlede tilbagegang på kryptokurrencymarkedet.

Langsigtet investeringsudsigt

Bitcoin

Efter min mening kan Bitcoin have den bedste mulighed for at være en pålidelig, langsigtet udbyder af kryptokurrencymarkedet. Bitcoins betydelige first-mover-fordel har ført til fire overbevisende egenskaber:

• Udvikling af en robust, meget funktionel softwarekode, herunder kvaliteten af ​​sikkerhed og kryptering
• Markedsdominans og bredere vedtagelse som et transaktionsmedium for kryptokurrency
• Den største markedsværdi
• Højere handelslikviditet
• Risiko / belønningsprofil, der kan appellere til institutionelle investorer

Hvordan institutionelle investeringer kunne komme Bitcoin og Cryptocurrency Market til gode

Selvom få institutioner er investeret i kryptokurrency, ville flere institutionelle investeringer udgøre en nøgle milepæl for sektoren. I de næste 12 måneder forventer jeg, at flere institutioner tildeler en lille del af aktiverne til kryptokurrency, drevet af dens historiske mangel på sammenhæng med traditionelle aktivklasser, inklusive aktier og obligationer.

På grund af tillidsforpligtelser vil mange institutionelle investorer ønske at minimere risikoen. Minimering af risiko vil sandsynligvis kræve højere eksponering for de 10 bedste kryptokurver – overvægtet i det mest kendte, stabile og likvide problem, Bitcoin. Jeg tror, ​​at indgangen til en højt profileret institutionel investor i Bitcoin for eksempel derefter kunne tiltrække endnu flere institutionelle investorer og støtte det samlede kryptokurrencymarked.

Andre kryptovalutaer

Jeg foretrækker i øjeblikket at fokusere på top 10 kryptokurver ved markedsværdi, overvægtet i Bitcoin, som typisk er mindre ustabil end andre kryptovalutaer. Indrømmet forskellige tokens uden for top 10 har specialiserede koder, der sigter mod at forstyrre bestemte industrier, fra kunstig intelligens til underholdning, som jeg tror vil transformere hele vores økonomi. Og med succes at identificere de få mindre kryptovalutaer, der vil lykkes, kan det forbedre afkastet betydeligt. Men at vælge disse vindere ud af over 1.500 kryptokurver er lettere sagt end gjort.

Hvordan nyheder driver kryptokurrencyvolatilitet

Skeptikere

Forskellige eksperter har udtalt Bitcoin død over 300 gange siden december 2010. De nævner kryptovalutaens høje volatilitet. De tvivler på, om dets betalingssystem er levedygtigt, baseret på open source-softwarekode i stedet for en tredjepartsmægler som en bank eller regering. De sætter spørgsmålstegn ved, at en kryptokurrency fortjener en høj aktivpris. Sådanne udtalelser har undertiden undertrykt kryptokurrencymarkedet. Men skønt ned næsten 50% YTD, har Bitcoin generelt været over $ 6.000 i år.

Regulerende faktorer

Friktion mellem globale tilsynsmyndigheder og kryptokursudvekslinger har med jævne mellemrum nedsat priserne på grund af teknologiens uregulerede status og bekymring for, at kriminelle kan misbruge kryptokurrencyens anonymitet til hvidvaskning af penge og anden svigagtig aktivitet.

Fordele ved regulering

Jeg tror på lang sigt, at f.eks. USA vil implementere regler, der beskytter forbrugerne, mens de plejer innovation. At nå denne balance kan tilføje integritet til kryptokurrencymarkedet, øge investortilliden og tilskynde til institutionelle investeringer. SEC-godkendelse af en kryptokursudvekslet fond (ETF) ville være et vigtigt skridt i retning af en sådan omfattende amerikansk regulering. Mellem september og marts kan SEC muligvis godkende, hvad jeg mener er den bedste chance hidtil for en SEC-godkendt Bitcoin ETF. Men indtil eller medmindre lande implementerer omfattende regler, der beskytter investorer uden at kvæle innovation, tror jeg, at lovgivningsmæssig usikkerhed vil forblive en nøgledriver til kryptovalutamarkedsvolatilitet.

Indledende mønttilbud (ICO’er)

Initial Coin Offerings (ICO’er) giver typisk virksomheder mulighed for at skaffe penge ved at udstede et nyt digitalt token til investorer til gengæld for fiat-valuta eller kryptokurrency som Bitcoin eller Ether. I håb om, at tokens vil stige i værdi med virksomhedens formuer, kan investoren handle, bruge og bruge de nye tokens inden for den virksomhedsspecifikke blockchain-platform. Disse tokenholdere ejer ikke nogen kapital i det selskab, de har investeret i, så investorerne har ingen gearing til at få virksomheden til at opfylde deres løfter. Skønt segmenter af ICO-markedet fortsat kan opleve betydelige afkast, hvis mange af disse virksomheder ikke opfylder deres løfter, forventer jeg, at ICO-markedet oplever en shakeout.

ICO Markedsanalyse

Aaron Brown, der imidlertid er en tidligere finansdirektør på Wall Street, mener imidlertid, at de fleste af de faktiske midler, der er indsamlet til ICO’er, er gået til legitime, lovende projekter. Af ca. 6 mia. $ i ICO-fonde, der blev rejst i 2017, anslår han, at det meste af denne kapital (over 5 mia. $) finansierede 30 til 40 lovende, velrenommerede tilbud. For det resterende antal ICO’er – i det mindste de cirka 500 tilbud, der hver skaffede 1 million dollars eller mere – anslår han, at 20% af tilbudene, der omfatter omkring 500 millioner dollars i indsamlede midler, gik til legitime projekter. Selvom ca. 80% af resten kan have været svigagtig, uagtsom eller manglende fortjeneste, der udgør ca. 500 millioner dollars i indsamlede midler, ud af det samlede beløb på 5 milliarder dollars eller knap mere end 8%.

Hacking

Hot tegnebøger

Som med ethvert digitalt medium, herunder kreditkort, kan en kryptovalutaindehaver være sårbar over for et hack. Risikoen for et hack kan være særlig høj, hvis cryptocurrency-beholdninger opbevares i en længere periode online i en “hot wallet”. En hot wallet bruges til transaktioner, men er sårbar over for hacking, da den er forbundet til internettet.

Udvekslinger

Cryptocurrency-udvekslinger er notorisk hacket, som to i Sydkorea. Men udvekslingssikkerheden forbedres, ligesom politikker for refusion af svig og forsikringsbeskyttelsesmuligheder er.

51% angreb

Tyve kan føre et “51% angreb” for at stjæle penge ved at få majoritetskontrol over en kryptovalutas hovedbog. Det høj omkostning at begå en sådan heist mod større tokens som Bitcoin eller Ethereum reducerer deres risiko for 51% angreb. Flere mindre kryptokurver har dog udholdt angreb. Dette understreger både de relativt højere risici ved at investere i mindre tokens og behovet for alle kryptokurver at innovere, et af kendetegnene ved open source software.

Cryptocurrency’s investeringsegnethed

For allokering af aktivfordeling med høj risiko, mener jeg, at Bitcoin til aktuelle priser er en god mulighed i forhold til andre aktivkategorier. Selvom nogle mindre kryptokurver muligvis fungerer godt, tror jeg, at Bitcoin fortsat vil dominere som et transaktionsmedium og muligvis repræsentere den mest pålidelige kryptokurrency til den nuværende pris.

Tillæg – Fire komponenter i Blockchain Technology

Tilsammen kan fire komponenter i blockchain-teknologi transformere, hvordan verden driver forretning:

Et digitalt peer-to-peer-netværk

Aktiverer overførsel af værdi over internettet.

 Kryptografi

Giver anonymitet til hver part i en transaktion gennem krypterede digitale signaturer.

Blockchain-database

En gennemsigtig, uforanderlig kæde af transaktionsregistreringer eller hovedbøger, arrangeret i sekventielle blokke.

Bevis for arbejde

Et gennemsigtigt system til forebyggelse af svig, som autentificerer en transaktion ved at registrere den i en tidsstemplet numerisk kode eller “hash”. Hashet bliver en del af en blockchain, den offentlige kæde af transaktionsoptegnelser. Et forsøg på bedragerisk at “dobbeltbruge” selv en lille mængde værdi ved at manipulere med en enkelt transaktionsregistrering ville ødelægge hele den voksende kæde af offentlige poster og generere en hashkodefejl, som netværket af legitime brugere ville afvise.

Det her artikel af Brian Sewell blev oprindeligt udgivet af Rockwell handler og sendes med tilladelse.

Brian Sewell

Brian Sewell er grundlægger af Rockwell handler, en concierge-OTC-kryptovaluta-handelstjeneste og Rockwell Capital, et familiekontor, der er forpligtet til at øge vedtagelsen af ​​kryptokurrency ved at uddanne enkeltpersoner og familiekontorer om denne nye teknologi- og aktivklasse.